Technologický a mediálny gigant Meta Platforms (META.US, predtým Facebook) dnes oznámi výsledky za 2. štvrťrok 2024. Investori budú venovať pozornosť stavu reklamného segmentu, dopytu a vplyvu nových produktov umelej inteligencie a maržiam spoločnosti v kontexte vysokých CAPEX. Spoločnosť zvýšila svoju prognózu ročných kapitálových výdavkov na rok 2024 na 35-40 miliárd USD (celkové CAPEX 96-99 miliárd USD). V 1. štvrťroku spoločnosť mierne prekonala očakávania tržieb a jednoznačne (o takmer 10 %) očakávaný zisk na akciu. Napriek tomu akcie po výsledkoch za 1. štvrťrok zlacneli o takmer 16 %. Bude to tak aj tentoraz a zvýši spoločnosť svoje prognózy?
Odhadované tržby: 38,29 miliardy USD oproti 36,46 miliardy USD v 1. štvrťroku 2024.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuZisk na akciu (EPS): 4,70 USD oproti 2,98 USD v 1. štvrťroku 2024 (12,32 mld. USD oproti 7,79 mld. USD čistého zisku)
Odhadovaná prevádzková strata spoločnosti Reality Labs: (Metaverse, VR/AR): 4,31 mld.
Meta odhaduje tržby za 2. štvrťrok 2024 na 36,5 až 39 miliárd USD. Stred tohto rozpätia, teda 37,75 miliardy USD, by znamenal 18 % medziročný výnos. Wall Street má však chuť na viac a dúfa v 20 % rast tržieb. Veľkým katalyzátorom pre podnikanie spoločnosti by mohla byť druhá polovica tohto roka, ak zákaz TikTok v USA skutočne vstúpi do platnosti, čo prinúti mnohých inzerentov podpísať zmluvy s Meta. V správe však nie je isté, či Meta bude tento problém nejakým spôsobom riešiť.
Podnikanie a umelá inteligencia
Trh sa zameria na to, ako a v akom rozsahu sa aplikácia umelej inteligencie premietne do podnikania. V 1. štvrťroku spoločnosť Instagram Reels naznačila, že návrhy založené na umelej inteligencii viedli k 8-10 % nárastu času stráveného sledovaním videí (a reklám). Investori budú tiež očakávať komentáre k tomu, ako sa model Llama 3 premietne do pokroku v budovaní tzv. virtuálnych svetov, ako nedávno oznámil Mark Zuckerberg.
- V 1. štvrťroku 2024 spoločnosť oznámila, že od spoločnosti Nvidia kúpila približne 600 000 čipov H100; aj trh s polovodičmi bude čakať, či spoločnosť kúpila od spoločnosti Nvidia ďalšie čipy, v 2. štvrťroku. Nedostatok nákupov môže naznačovať nižší apetít na nákladné investície do umelej inteligencie.
- Podľa Citi, ako aj Wells Fargo je reklamný trh na celom svete v zdravej kondícii a v 2. štvrťroku vykazoval známky zlepšenia, ktoré by mala ako prvá pocítiť Meta
- Spoločnosť Wells Fargo očakáva, že Meta zachová svoju prognózu kapitálových výdavkov vo výške 35 až 40 miliárd USD na rok 2024.
- Spoločnosť Mizuho Securities bola optimistická, pokiaľ ide o ocenenie spoločnosti Meta, vzhľadom na to, že Wall Street je "opatrná", trochu "vystrašená" rozsahom investícií spoločnosti (perspektíva ich ziskovosti je predsa len stále neistá).
- Analytici tiež dúfajú, že sa zvýšia príjmy z licencovania modelu Llama korporáciám a z prijatia ponuky predplatného nástrojov "chatbot AI", podobne ako OpenAI a Gemini
Reklama - v centre pozornosti na Wall Street
Príjmy z reklamy v 1. štvrťroku medziročne vzrástli o 27 %. Tentoraz však bude "bázický efekt" o niečo menej priaznivý. Analytici Citi očakávajú, že príjmy z reklamy medziročne vzrastú o 20,5 % na 37,95 miliardy USD. Medzi dôvody patrí zlepšenie stavu reklamy, Instagram Reels a nové riešenia pre inzerentov vrátane umelej inteligencie.
- Analytici spoločnosti Wedbush uviedli, že väčšina inzerentov plánuje zvýšiť alebo zachovať výdavky na reklamy Meta. To by mohlo prispieť k dobrým výsledkom v druhom štvrťroku a zlepšiť náladu v druhej polovici roka.
- Podľa JP Morgan by sa vďaka otvorenému jazykovému modelu AI Llama 3.1. mohla Meta AI stať "najrozšírenejším asistentom AI do konca roka, ak nie skôr".
- Bloomberg Intelligence očakáva, že konsenzus 20 % rastu príjmov z reklamy v 2. štvrťroku 2024 bude prekonaný; podobný názor má aj spoločnosť Mizuho Securities, pričom analytici poukazujú na integráciu spoločnosti Amazon so spoločnosťou Facebook a zvýšenie cien reklám spoločnosti Reels, čo naznačuje zvýšenú ziskovosť a silný dopyt
- Pozornosť Wall Street bude smerovať aj k právnym nákladom; spoločnosť môže zaznamenať aj prínosy zo zákazu TikTok v 1. štvrťroku 2025 (nárast inzerentov v 2. štvrťroku 2024.
- Investori v správe spoločnosti Meta budú hľadať dôkazy o tom, ako jednoznačne sa zvýšené výdavky na investície do umelej inteligencie premietnu do rastu jej podnikania a jej vyhliadok v nasledujúcich štvrťrokoch. Významné je, že počet zamestnancov spoločnosti (približne 69 300 v 1. štvrťroku 2024) medziročne klesol o 10 %, čo poskytuje určitú dodatočnú "úľavu" voľnému peňažnému toku.
V 1. štvrťroku 2024 dosiahol počet užívateľov služby Family Daily Active People (DAP) v marci 2024 v priemere 3,24 mld. Napriek veľkému rozsahu ide o 7 % medziročný nárast. Počet zobrazených reklám sa medziročne zvýšil o 20 % a priemerná cena reklamy sa medziročne zvýšila o 6 %. Meta platformy, IG
Meta platformy (META.US, interval D1)
Zdroj: xStation5
Finančné informačné panely Meta Platforms
Pri pohľade na forwardovú hodnotu p/e 21 vyzerajú očakávania v porovnaní s ostatnými veľkými technologickými spoločnosťami pomerne konzervatívne. Tempo rastu návratnosti investovaného kapitálu (ROIC) spoločnosti sa zrýchľuje, čo dáva býkom určitú nádej na potenciálne značné zisky z investícií spoločnosti do umelej inteligencie. Vážené priemerné náklady na kapitál (WACC) zároveň v poslednom čase citeľne klesli, čo tiež vyzerá pre spoločnosť Meta priaznivo.
Zdroj: XTB Research, Bloomber Finance L.P.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
