ROPA:
- Ropa reaguje poklesom po dosiahnutí blízkosti 200-dňového priemeru (na WTI áno, na Brent veľmi blízko).
- Ropa rozširuje poklesy z konca minulého týždňa na začiatok tohto týždňa v dôsledku zmiešaných údajov o hospodárskom raste v Číne
- Stojí za zmienku, že sa očakávalo, že Čína sa bude v tomto roku podieľať na raste globálneho dopytu po rope približne z 50 %. Slabšie hospodárske oživenie by mohlo znamenať problémy pre trh s ropou
- Zároveň sme svedkami mimoriadne slabého amerického dolára, čo ponúka vyhliadky na ďalší rast cien komodít
- Na trhu s ropou zaznamenávame veľmi veľké zaostávanie, čo naznačuje silný krátkodobý dopyt na trhu s ropou
- Zo správy Bank of America vyplýva, že investori majú najmenej pozícií na ropu od roku 2020
- Zásoby ropy v USA v máji klesli na päťmesačné minimum. Slabší výhľad produkcie by mohol viesť k ďalšiemu poklesu zásob v tomto roku. Údaje podľa JODI
- JODI tiež uvádzajú, že v máji 2023 bola v Číne zaznamenaná druhá najvyššia úroveň dopytu po rope a jej produktoch v histórii, čo môže byť v rozpore s údajmi naznačujúcimi slabý čínsky dopyt v tomto roku. Na druhej strane sa očakával aj výraznejší rast. Dopyt v tento deň predstavoval 17,37 mil. barelov/deň
- Nahradenie permskej produkcie v USA prostredníctvom nových vrtov je čoraz ťažšie
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuForwardová krivka je ešte strmšia ako pred mesiacom, hoci na začiatku krivky nie sú viditeľné žiadne veľké anomálie. Spätný pohyb v krátkodobom horizonte znamená tlak na rast cien. Zdroj: Bloomberg
V piatok a v pondelok ropa ustúpila, ale zastavila sa na dôležitej úrovni 78,5 USD za barel. Kľúčovou podporou je 77 USD za barel. Sezónnosť naznačuje, že ropa sa môže do konca júla správať slabo. Na druhej strane stojí za zmienku, že nás čaká rollover, ktorý by mohli využiť býci a vrátiť sa na trh. Zdroj: Bloomberg
Zlato:
- Členovia Fedu ako Daly a Kashkari, ktorí boli skôr za dve zvýšenia, začínajú pochybovať o zmysluplnosti takéhoto ďalekosiahleho vyhlásenia
- Trh pomerne jasne znížil svoje očakávania ďalšieho zvyšovania. Momentálne poukazuje na júlové rozhodnutie a potom na prvé zníženia ešte začiatkom budúceho roka
- Agentúra S&P naznačuje, že v júli k zvýšeniu sadzieb nedôjde a Fed ponechá sadzby nezmenené až do júna budúceho roka
- Zlato testovalo oblasť okolo 1970 USD za uncu, pričom sa realizovala formácia obratu trendu hlava a ramená. Domnievame sa však, že ďalší pokles výnosov by mohol predĺžiť pozitívnu sériu zlata, čo by mohlo viesť k otestovaniu strednej hranice tohtoročného klesajúceho trendu v blízkosti úrovne 1990/2000 USD za uncu
- Sezónnosť naznačuje, že rast zlata by sa mal začať tento týždeň a trvať minimálne do konca mesiaca
- Žiadne jasnejšie signály o umiestnení špekulantov. ETF sú stále skôr na strane predaja zlata. Signál pre špekulantov a ETF môže dať len holubičí tón zo strany Fedu.
Stav pozícií nedávajú pre zlato žiadny jasný signál. Zdroj: Bloomberg, XTB
Cena zlata realizovala obrátenú formáciu hlava a ramená, ale zároveň sa objavil jasný signál obratu nedávneho klesajúceho trendu. Zdroj: xStation5
Pšenica:
- Cena pšenice vzrástla na takmer 700 centov za bušel v reakcii na nepredĺženie dohody o vývoze ukrajinského obilia cez Čierne more.
- Pred rokom bola podpísaná a niekoľkokrát predĺžená dohoda, ktorá umožňovala vývoz ukrajinských poľnohospodárskych výrobkov, najmä na zásobovanie rozvíjajúcich sa krajín
- Podľa Ruska nedošlo k splneniu podmienok OSN na zvýšenie podpory vývozu ruských výrobkov. Pred víkendom OSN uviedla, že chce sprístupniť možnosť účasti ruských bánk súvisiacich s poľnohospodárstvom na systéme SWIFT
- Rusko uvádza, že útok na most na Kryme nebol bezprostredným dôvodom nepredĺženia dohody
- Ukrajina zároveň uviedla, že má v úmysle pokračovať v určitom vývoze po mori a využiť ďalšie možnosti. Len v júli bolo množstvo vyvezeného obilia veľmi nízke v dôsledku pomalých kontrol obilia
- V USA medzitým pokračuje zber ozimnej pšenice, ale najpomalším tempom od 60. rokov minulého storočia. Kvalita úrody bola len o málo vyššia ako v minulom roku
- Špekulanti jednoznačne uzatvárajú krátke pozície
Špekulanti naďalej uzatvárajú krátke pozície. Nedostatok ukrajinského vývozu pšenice po mori by mohol opäť viesť k zvýšenému dopytu po americkej alebo juhoamerickej pšenici. Zdroj: Bloomberg, XTB
Zber úrody v USA prebieha veľmi pomaly. Zdroj: USDA
V úvode tohto týždňa si cena pripísala zisky, dnes však rast pokračoval. Sezónnosť poukazuje na rast v nasledujúcich týždňoch. Zdroj: xStation5
Plyn:
- Tempo rastu zásob v USA sa spomaľuje, ale stále je príliš vysoké na to, aby viedlo k poklesu porovnateľných zásob
- Dlhodobá budúcnosť plynu sa však zdá byť lepšia vďaka veľkému počtu plánovaných vývozných terminálov v USA, najmä od roku 2025
- Plyn sa odráža od úrovne približne 2,5 USD/MMBTU, ako naznačuje sezónnosť
- Čisté pozície sa naďalej zvyšujú, najmä v dôsledku znižovania krátkych pozícií. Ako ukázala minulosť, len vybudovaním jasného pozitívneho pozičného postavenia možno dosiahnuť výraznejšie neskoršie zhodnotenie
Čisté pozície na trhu s plynom naďalej rastú. Zdroj: Bloomberg, XTB
Plyn sa odráža od úrovne približne 2,5 USD/MMBTU, pričom sa môže realizovať formácia rannej hviezdy. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
