Akcie jedného z najznámejších amerických výrobcov čokoládových cukroviniek, spoločnosti Hershey (HRSHY.US), dosiahli 52-týždňové minimá, keďže globálne nálady sa zmenili v dôsledku nižších spotrebiteľských výdavkov a rastúcich cien kakaa, ktoré tlačia na marže spoločnosti, ktoré tvoria najväčšiu časť jej výrobných nákladov. Má Hershey veľmi obmedzený potenciál na to, aby tieto náklady preniesol na spotrebiteľa?
- Spoločnosť Hershey odmietla ponuku spoločnosti Mondelez, pretože bola príliš nízka: "pod odhadmi predstavenstva". Spoločnosť TD Cowen 27. decembra zvýšila odhadovanú cenu za prevzatie spoločnosti Hershey od spoločnosti Mondelez na 255 USD za akciu, čo predstavuje takmer 60 % prémiu oproti súčasnej cene akcií spoločnosti Hershey na úrovni 157 USD.
- V 3. štvrťroku 2024 (skončil sa 29. septembra) tržby klesli o 1,4 %, pričom zisk na akciu (EPS) bol medziročne nižší o 10 %. Oba výsledky boli nižšie ako odhady analytikov. Spoločnosť zatiaľ predpokladá, že ceny kakaa sa stabilizujú v roku 2025.
- Napriek tomu agentúra Bloomberg News pred niekoľkými dňami informovala, že spoločnosť Hershey požiadala Komisiu pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) o povolenie kúpiť obrovské množstvo kakaa v objeme 9 000 ton zo zásob ICE (viac, ako mohla burza ponúknuť), a to v situácii nedostatku kakaového priemyslu. Táto informácia vyvolala tlak na akcie, keďže Wall Street sa obáva vplyvu trhu s kakaom na budúce výrobné náklady spoločnosti Hershey.
Pravdou je, že spoločnosť musí v roku 2025 fungovať bez ohľadu na to, aké budú náklady na kakao. Z dlhodobého hľadiska však bude ťažké udržať súčasné podmienky nedostatku kakaa na trhu, čo môže spoločnosti Hershey poskytnúť viac strategického paliva napriek určitým taktickým nedostatkom. Analytici BofA majú pre spoločnosť Hershey cieľovú cenu 180 USD s neutrálnym hodnotením; Citi znížila odporúčanie na 159 USD za akciu. Spoločnosť Hershey plánuje v roku 2025 zvýšiť ceny výrobkov o 3 až 4 %.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Z historického hľadiska bol forward PE ratio spoločnosti Hershey za posledných 10 rokov 27, teraz je 19. Spoločnosť má stále oveľa vyššie čisté marže ako jej konkurenti a dokonca oveľa vyššie ako Coca-Cola. Aj súčasný ukazovateľ PE na úrovni 17 je nižší ako u iných podobných spoločností z oblasti spotrebného priemyslu, ako je PepsiCo alebo dokonca Mondelez. Zdroj: XTB REserach, Bloomberg Finance L.P.
Vzhľadom na stále vyššie čisté marže spoločnosti Hershey (napriek nižšej spotrebe čokolády a nižším nákladom na kakao) a nižší forwardový PE aj PE Ratio môžeme predpokladať, že spoločnosť môže byť relatívne podhodnotená v porovnaní s podobnými spoločnosťami v odvetví. Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Graf spoločnosti Hershey (HSY.US) na intervale D1
Akcie spoločnosti Hershey klesli takmer o 20 % pod EMA200 v rámci obrovského výpredaja, ktorý sa začal v júni 2023.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
