Hedžové fondy sú už dlho kritizované za svoje vysoké náklady a nový výskum poukazuje na to, aké významné sa tieto náklady stali. Podľa spoločnosti LCH Investments, fondu hedžových fondov, si toto odvetvie ponechalo 1,8 bilióna dolárov na poplatkoch - takmer polovicu z 3,7 bilióna dolárov zisku vytvoreného od roku 1969.
Postupom času, ako hedžové fondy zhromažďovali väčšie aktíva, ich poplatky prudko rástli a v súčasnosti spotrebúvajú 50,4 % ziskov v porovnaní s približne 30 % na začiatku roka 2000. Spoločnosť LCH po prvýkrát vyčíslila rozsah týchto poplatkov, ktoré podporili vzostup mnohých miliardárov v tomto odvetví.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuVýznamní kritici vrátane Warrena Buffetta odsúdili poplatky hedžových fondov ako „neuveriteľnú kompenzačnú schému“, zatiaľ čo Bill Gross, spoluzakladateľ spoločnosti Pacific Investment Management Co. ich označil za „obrovský podvod“. Napriek týmto výčitkám sa toto odvetvie od roku 2000 sedemnásobne rozrástlo a podľa HFR spravuje aktíva v rekordnej hodnote 4,5 bilióna USD.
Rick Sopher, predseda spoločnosti LCH, poznamenal, že finančná kríza v roku 2008 predstavovala príležitosť na prehodnotenie štruktúry poplatkov, ale odvetvie do veľkej miery zachovalo status quo. Časť problému spočíva v tom, ako sú poplatky štruktúrované - investori často nemôžu získať späť poplatky zaplatené za fondy, ktoré neskôr utrpia straty alebo sa zatvoria. Sopher zdôraznil, že sa to prejavilo najmä počas finančnej krízy a následných náročných rokov.
Ako sú poplatky štruktúrované
Hedžové fondy si zvyčajne účtujú fixný poplatok za správu spolu s výkonnostnými poplatkami, ktoré si nárokujú približne 20 % zo zisku. Väčšie firmy čoraz častejšie zavádzajú „priebežné náklady“, ktoré pokrývajú náklady, ako sú bonusy, nábor zamestnancov, výskum a dokonca aj zábava. Hoci klienti znášajú celú stratu, naďalej platia tieto fixné a dodatočné poplatky.
Najziskovejšie firmy
Každoročný rebríček hedžových fondov podľa ziskovosti, ktorý zostavuje spoločnosť LCH, odhalil, že v roku 2024 viedla spoločnosť D.E. Shaw & Co. nasledovaná spoločnosťami Millennium Management a Citadel. Citadel, ktorú vedie Ken Griffin, si drží titul za najvyššie kumulatívne zisky medzi hedžovými fondmi.
Rebríček kladie dôraz na absolútne zisky v dolároch od založenia fondu, pričom uprednostňuje väčšie, dlhodobo etablované firmy. Dvadsať najväčších hedžových fondov, ktoré spravujú približne pätinu aktív v odvetví, zarobilo v roku 2024 spolu 93,7 miliardy USD - čo predstavuje približne jednu tretinu celkových ziskov odvetvia v tomto roku.
Tieto top firmy dosiahli výnos 13,1 % na základe vážených aktív, čím výrazne prekonali priemer odvetvia 8,3 %.
Najlepšie hedžové fondy v roku 2024
Dvadsať najlepších manažérov od svojho vzniku spoločne dosiahlo čistý zisk 855 miliárd USD, čo podčiarkuje výraznú koncentráciu bohatstva v odvetví hedžových fondov.
Napriek pretrvávajúcej kritike vysokých poplatkov a vnímanej nespravodlivosti zostávajú hedžové fondy ústrednými hráčmi na globálnom finančnom poli a vykazujú odolnosť a ziskovosť v priebehu desaťročí.
Zdroj: LCH Investments; zisky sú v miliardách dolárov
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
