Správa o CPI v USA a oznámenie o politike FOMC si včera ukradli pozornosť. Údaje o CPI, ktoré boli nižšie, než sa očakávalo, vyvolali na trhoch silnú holubičiu reakciu, a hoci nový "dot-plot" FOMC bol skôr jastrabí, nebol dostatočne jastrabí na to, aby tieto pohyby na trhu vyvážil. Tým sa však udalosti centrálnych bánk najvyššej úrovne tento týždeň nekončia - počas nadchádzajúcej ázijsko-pacifickej seansy (zvyčajne medzi 4:00 a 6:00 hod.) bude obchodníkom ponúknuté oznámenie o politike Bank of Japan. Poďme sa v krátkosti pozrieť na to, čo Bank of Japan môže urobiť!
Čo trhy očakávajú?
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuVšeobecne sa očakáva, že Bank of Japan na tohtotýždňovom zasadnutí ponechá svoju úrokovú sadzbu nezmenenú v cieľovom pásme 0,00 - 0,10 %. Takýto výsledok očakáva všetkých 58 ekonómov oslovených agentúrou Bloomberg. Šanca, že BoJ na zajtrajšom zasadnutí prinesie zvýšenie sadzieb, je na peňažných trhoch nižšia ako 5 %.
Bank of Japan však môže rozhodnúť o zmenách v nákupe dlhopisov. Rastú totiž očakávania, že BoJ sa rozhodne spomaliť tempo nákupov dlhopisov zo súčasného mesačného tempa 6 biliónov JPY (približne 38,2 mld. USD). Viac ako polovica ekonómov oslovených agentúrou Bloomberg očakáva, že BoJ nákupy dlhopisov obmedzí.
Peňažné trhy odhadujú, že šanca na zajtrajšie zvýšenie sadzieb Bank of Japan je nižšia ako 5 %. Zdroj: Zdroj: Bloomberg Finance LP
Príliš skoro na ďalšie zvýšenie sadzieb
Japonská inflácia sa v poslednom období výrazne spomalila, ale zostáva nad cieľovou hodnotou, čo dáva BoJ priestor na sprísnenie politiky. HDP sa však v prvom štvrťroku znížil a ekonomika potrebuje skôr menovú podporu než sprísnenie. Z tohto dôvodu bude zatiaľ ťažké odôvodniť zvyšovanie sadzieb a očakáva sa, že Bank of Japan sprísni politiku obmedzením nákupov dlhopisov. Skracovanie bilancie BoJ oznámila už začiatkom tohto roka, obchodníci však budú sledovať tempo znižovania. Bank of Japan v súčasnosti mesačne nakupuje dlhopisy v hodnote 6 biliónov JPY (približne 38,2 mld. USD). Očakáva sa zníženie na 4 až 5 biliónov JPY, pričom akékoľvek väčšie zníženie by bolo jastrabím scenárom.
Sledovať sa budú aj akékoľvek náznaky ďalšieho zvyšovania sadzieb. Trhy v súčasnosti odhadujú viac ako 60 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 10 bázických bodov v júli. Potvrdenie alebo silné náznaky júlového zvýšenia podporia japonské výnosy a JPY. Je však nepravdepodobné, že by sa Bank of Japan zaviazala k nejakej trajektórii vývoja sadzieb v druhej polovici roka a skôr si zachová vyčkávací prístup. Trhy oceňujú sprísnenie sadzieb o viac ako 20 bázických bodov do konca roka 2024.
Pohľad na graf EURJPY
EURJPY zastavil hlavný vzostupný pohyb a spustil korekciu smerom nadol. Pri pohľade na graf v intervale H1 vidíme, že pár sa obchoduje nižšie po troch neúspešných pokusoch o prelomenie zóny rezistencie 170,70. Nedávno však boli prelomené krátkodobá klesajúca trendová čiara a 200-hodinový kĺzavý priemer (fialová čiara) a pár neskôr otestoval rezistenciu 170,00. Býkom sa nepodarilo udržať momentum a pár korigoval, no po úspešnom opätovnom otestovaní 200-hodinového priemeru časť strát získal späť.
Jastrabie prekvapenie zo strany Bank of Japan, ako napríklad veľké zníženie nákupu dlhopisov a potvrdenie júlového zvýšenia, môže poskytnúť určitú podporu JPY a zatlačiť EURJPY späť pod 200-hodinový kĺzavý priemer. Na druhej strane holubičie prekvapenie, ako napríklad žiadna zmena tempa nákupov dlhopisov, môže JPY oslabiť a posunúť pár smerom k nedávnym maximám nad 170,00.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
