Blížia sa nariadenia o kryptomenách?

Dnes bol zverejnený súhrnný dokument MMF a FSB s názvom "Politiky pre kryptoaktíva".

• Správa spája rady a pravidlá FSB, MMF a ďalších globálnych skupín do jedného dokumentu. Zdôrazňuje sa v nej potreba podrobnej a dobre naplánovanej kontroly a monitorovania kryptoaktív s cieľom zvládnuť rozsiahle obavy o ekonomickú a finančnú bezpečnosť.

• Súhrnný dokument, ktorý má byť tento víkend predstavený skupine G20, je súčasťou širšej iniciatívy na vytvorenie globálnych štandardov pre kryptomenový priemysel, najmä vzhľadom na početné zlyhania kryptobúrz v roku 2022. 

• Správa varuje, že úplný zákaz všetkých kryptografických činností vrátane obchodovania a ťažby by mohol byť nákladný, technicky náročný a potenciálne by mohol viesť k presunu činností do iných jurisdikcií, čím by vznikli riziká prelievania.

Podrobnosti z dokumentu

Medzinárodný menový fond (MMF) a Rada pre finančnú stabilitu (FSB) zhrnuli svoje politické a regulačné odporúčania na riešenie makroekonomických rizík a rizík pre finančnú stabilitu spojených s kryptoaktívami vrátane rizík spojených so stablecoinmi a decentralizovanými financiami (DeFi). Trh s kryptoaktívami, ktorý vznikol pred viac ako desiatimi rokmi, zaznamenal značnú volatilitu a zložitosť, pričom celková trhová hodnota zaznamenala dramatické výkyvy. Trh sa stal zložitejším, keďže emitenti kryptoaktív a poskytovatelia služieb vykonávajú širokú škálu funkcií, čím sa zvýšila vzájomná prepojenosť trhov s kryptoaktívami. Najmä stablecoiny, ktorých cieľom je udržiavať stabilnú hodnotu, sa stali ústrednými bodmi vzájomného prepojenia v rôznych aktivitách v oblasti kryptoaktív. Ukázali však svoju zraniteľnosť, ako to bolo vidieť pri otrasoch na trhu v máji 2022, keď sa odchýlili od svojich fixných hodnôt, čo viedlo k širším napätiam na trhoch s kryptoaktívami. Napriek rastu a komplexnosti zostali priame prepojenia medzi kryptoaktívami a systémovo dôležitými finančnými inštitúciami obmedzené.

Na zmiernenie rizík, ktoré predstavuje trh s kryptomenami, je potrebná komplexná politická a regulačná reakcia. MMF zdôrazňuje ochranu menovej suverenity, posilnenie rámcov menovej politiky, ochranu pred nadmernou volatilitou kapitálových tokov a prijatie jasného daňového režimu pre kryptoaktíva. Rada pre finančnú stabilitu (FSB) spolu so štandardizačnými orgánmi (SSB) vypracovala globálny rámec odporúčaní a štandardov, ktorými sa riadia politické opatrenia pri riešení rizík pre finančnú stabilitu. To zahŕňa regulačný dohľad a dohľad nad emitentmi kryptoaktív a poskytovateľmi služieb s cieľom podporiť makroekonomické politiky a znížiť nedostatky v údajoch, najmä pri monitorovaní cezhraničných transakcií a kapitálových tokov. Súhrnný dokument nestanovuje nové politiky, ale jeho cieľom je poskytnúť orgánom komplexné usmernenie.

Čo to znamená?

Je dôležité poznamenať, že tieto odporúčania sú len navrhovanými regulačnými rámcami, od ktorých sa očakáva, že budú usmernením pre orgány všetkých krajín G20. Tento rámec zahŕňa aj ďalšie integrácie a prípravy na takýto program v priebehu 8 až 12 mesiacov. Za predpokladu, že rámec bude prijatý, zavedenie politiky v niektorých krajinách by mohlo potenciálne trvať až nasledujúce 2 - 3 roky. Je však dôležité poznamenať, že niekoľko krajín, ako napríklad Spojené kráľovstvo a EÚ, už zaviedlo svoje kryptoregulácie. Len čas ukáže, či budú ochotné prispôsobiť sa odporúčaniam FSB a MMF.