Akcie výrobcu čipov Advanced Micro Devices (AMD.US) vzrástli od poslednej správy za 3. štvrťrok 2023 o 80 %. Investori dúfajú, že usmernenia spoločnosti týkajúce sa cyklu dopytu v širšom sektore grafických čipov a "nového" trhu s čipmi umelej inteligencie poskytnú spoločnosti ďalšie palivo pre rast, keďže hlavným obmedzením pre trh s čipmi umelej inteligencie sa zdá byť neustále ponuka, nie dopyt. Tradičné trhy osobných počítačov sú pod tlakom a vzhľadom na to, že podnikanie spoločnosti AMD v oblasti umelej inteligencie (na rozdiel od spoločnosti Nvidia) je v začiatkoch, trh môže reagovať na prípadne nižšie ako nadnesené prognózy usmernení pre odhadované ročné príjmy z umelej inteligencie. To však nič nemení na skutočnosti, že Wall Street bude na základe správy a usmernení spoločnosti AMD nejakým spôsobom vytvárať očakávania pre spoločnosť Nvidia. Aj stále obmedzený podiel Intelu na čipoch AI môže podporiť akcie AMD, ak sa trh uistí, že sa spoločnosť bude deliť o trh s pokročilými čipmi AI, a to takmer výlučne s Nvidiou.
Príjmy: 6,1 miliardy USD vs. 5,6 miliardy USD v 4. štvrťroku 2022
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuZisk na akciu (EPS): 0,77 USD oproti 0,69 USD v 4. štvrťroku 2022
Dátové centrá: tržby 2,3 miliardy USD (medziročný nárast o 40 %)
Výnosy klientskeho segmentu: 1,5 miliardy USD (70 % medziročný nárast)
Výnosy z hier a služieb: 3,3 miliardy USD (pokles takmer o 25 % r/r)
Nahradia dátové centrá hlavnú činnosť spoločnosti AMD?
Zdá sa, že aj slabé príjmy z hlavného biznisu môžu byť kompenzované pozitívnym smerovaním k čipom s umelou inteligenciou, keďže niektorí investori očakávajú porovnateľný nárast príjmov z dátových centier ako Nvidia, pričom skok nastane v roku 2024. Ak spoločnosť AMD poskytne oveľa optimistickejšie usmernenia ako v 2. štvrťroku 2023, môžeme očakávať, že výsledky zo segmentu osobných počítačov a hier sa prepadnú. To však nič nemení na skutočnosti, že latka bola nastavená vysoko.
Pozornosť venovaná umelej inteligencii
- Banka HSBC očakáva, že neuspokojivé prognózy na 1. štvrťrok 2024 by mohli po veľkolepých ziskoch negatívne ovplyvniť cenu akcií spoločnosti AMD, keďže slabý trh tradičných podnikov (mimo dátových centier) pretrváva. Čipy MI300 GPU nemusia stačiť na úplné zníženie týchto obáv a nedávny nárast ceny akcií zvýšil prah spoločnosti, pokiaľ ide o potenciál ďalších peňažných prostriedkov z čipov AI
- Analytici UBS však naznačujú, že hoci sa konsenzus okolo zisku skutočne zvýšil, banka si je naďalej istá získavaním trhového podielu v oblasti GPU a dátových centier. Na vlne týchto záverov UBC zvýšila očakávania týkajúce sa trhového podielu AI pre spoločnosť, a to na roky 2024 a 2025
- Samotná spoločnosť sa vyjadrila, že od svojich plynových pedálov MI300 AI očakáva tržby vo výške 2 miliárd USD, ale na Wall Street prevláda pocit, že tento cieľ je už pravdepodobne neaktuálny a bude zvýšený. Ak by sa tak však nestalo a AMD by potvrdilo svoje pôvodné očakávania, mohli by sme sa dočkať realizácie zisku. Wedbush Securities očakáva, že AMD získa jednociferný podiel na trhu s čipmi s umelou inteligenciou, a to ešte v roku 2023, a predpokladá, že tržby z predaja čipov s umelou inteligenciou budú o 1,1 miliardy USD vyššie, ako je vlastný odhad spoločnosti. Analytici Wedbush navyše tvrdia, že trh s čipmi AI je stále obmedzený ponukou, nie dopytom, čo potvrdzujú aj rozhovory so zástupcami polovodičového priemyslu.
- Analytici spoločnosti Susquehanna vyjadrili názor, že trh odhaduje príležitosti až na 6 miliárd USD v tržbách z čipov AI do roku 2024. To je takmer dvakrát viac ako Wedbush a takmer trikrát viac ako prognózy AMD, zverejnené v 2. štvrťroku 2023. Rôznorodá skupina koncových zákazníkov hľadá alternatívy k drahým čipom spoločnosti Nvidia. Zvládne AMD túto výzvu?
AMD (D1 Interval)
Akcie výrobcu čipov zaznamenali viac ako 300% nárast od dna výpredaja na jeseň 2022. Rozsah nárastov je v pomere 1:1 podobný rally medzi marcom a vrcholom eufórie v roku 2021, čo poukazuje na cyklický charakter polovodičového priemyslu. Potenciálna pridaná hodnota spojená s čipmi s umelou inteligenciou by mohla zvýšiť hodnotu a byť ďalším katalyzátorom ocenenia akcií. Ak spoločnosť "obháji" svoj nárok na uchmatnutie značného podielu na trhu ovládanom spoločnosťou Nvidia, môžeme očakávať, že zisky sa budú rozširovať.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
