Společnost Qualcomm (QCOM.US), přední světový výrobce procesorů pro chytré telefony a významný hráč v oblasti bezdrátových technologií, nedávno v souvislosti s šílenstvím na trhu s umělou inteligencí zaznamenala skok. To by nemělo být překvapením, protože Qualcomm již vyrábí čipy používané v AI a tyto produkty jsou pro některé aplikace dokonce lepší než čipy Nvidia. Podívejme se na tuto společnost a na nedávné zprávy o ní.
Qualcomm letos zaostává za Nvidií
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuUmělá inteligence (AI) je na trzích novou módou a společnosti, které naznačují své zapojení v této oblasti, v poslední době zaznamenávají prudký růst cen akcií. Qualcomm byl také jednou z akcií, které zaznamenaly silné zisky od rally po výsledcích společnosti Nvidia v předchozím týdnu. Nemělo by to být překvapením, protože Qualcomm je jednou z předních světových polovodičových společností a již vyrábí čipy používané v umělé inteligenci. Zatímco společnost Nvidia byla vzhledem k více než 150% meziroční rally v centru pozornosti, Qualcomm byl z hlediska mediálního pokrytí i zájmu investorů do značné míry přehlížen. Nicméně testy provedené společností MLCommons ukázaly, že čipy od Qualcommu překonaly čipy společnosti Nvidia, pokud jde o klasifikaci objektů nebo detekci objektů. Čipy společnosti Qualcomm však zaostávaly za produkty společnosti Nvidia v oblasti zpracování přirozeného jazyka - technologie, která se používá v chatbotech, a proto je v současnosti v mainstreamových médiích nejvíce spojována s umělou inteligencí.
Společnost Qualcomm sice již vyrábí vysoce hodnocené čipy s umělou inteligencí, ale její akcie si letos nevedly zdaleka tak dobře jako akcie společnosti Nvidia. Zdroj: Bloomberg, XTB Research
Pohled na finanční údaje
Nedávný růst akcií společnosti Qualcomm poháněný umělou inteligencí vedl k téměř úplnému vymazání poklesu ceny akcií vyvolaného neuspokojivou zprávou o výsledcích hospodaření za druhé fiskální čtvrtletí 2023 (kalendářní 1. čtvrtletí 2023), která byla zveřejněna na začátku května. Zpráva ukázala 17% meziroční pokles tržeb, přičemž dvouciferný pokles byl zaznamenán ve všech třech hlavních segmentech - QCT (vývoj a dodávky integrovaných obvodů pro mobilní zařízení), QTL (licencování technologií) a internet věcí. Společnost předpokládala slabé výsledky ve fiskálním třetím čtvrtletí 2023 (kalendářní 2. čtvrtletí 2023), což naznačuje, že slabá poptávka po chytrých telefonech bude pravděpodobně přetrvávat až do kalendářního 3. čtvrtletí 2023, a možná i v něm.
Celkový finanční obraz společnosti Qualcomm není nijak zářivý, jak je vidět na níže uvedeném přístrojovém panelu. Společnost se v posledních letech potýká s růstem tržeb a růst čistého zisku rovněž zaostává. Přesto se společnosti v posledních čtvrtletích podařilo výrazně zlepšit svou likvidní pozici, přičemž ukazatel běžné likvidity v posledních čtvrtletních údajích vyskočil nad hodnotu 2,4. Analytici vidí pro akcie růst - 26 z 38 doporučení sestavených agenturou Bloomberg je doporučení "koupit" a medián cílové ceny na 12 měsíců dopředu je 18 % nad současnou tržní cenou. Společnost se také dělí o zisky s investory prostřednictvím výplaty dividend, což u technologických akcií není příliš obvyklé. Nicméně vzhledem k tomu, že se očekává, že poptávka po čipech využívaných v umělé inteligenci v následujících čtvrtletích a letech prudce vzroste, mohla by to být pro společnost Qualcomm šance na obrat.
Obrovská závislost na Číně
Kromě slabé zprávy o výsledcích za čtvrtletí končící 26. března 2023 existuje ještě jeden zdroj obav ohledně podnikání společnosti Qualcomm - Čína. Nedávná omezení uvalená na společnost Micron Technology (MU.US) upozornila na rizika pro americké společnosti s expozicí vůči Číně v souvislosti s probíhající čínsko-americkou technologickou válkou. Zatímco společnost Micron generovala přibližně 11 % svých příjmů z Číny, u společnosti Qualcomm je tento podíl mnohem vyšší. Společnost Qualcomm v posledním celém fiskálním roce (4. čtvrtletí 2021 - 3. čtvrtletí 2022) vygenerovala v Číně více než 63 % svých příjmů. To společnost vystavuje obrovskému riziku, pokud se na ni čínské úřady zaměří příště. Zdá se to však nepravděpodobné, alespoň prozatím, vzhledem k tomu, že v Číně chybí alternativy, které by nahradily produkty od Qualcommu, jako jsou například procesory pro chytré telefony.
Podíl Číny na příjmech společnosti Qualcomm v posledních dvou desetiletích rostl a ve fiskálním roce 2022 přesáhl 63 %. Zdroj: Bloomberg, XTB
Pohled na graf
Podíváme-li se na graf společnosti Qualcomm (QCOM.US) v intervalu D1, vidíme, že akcie v poslední době zaznamenaly silné zisky díky lepšímu sentimentu vůči akciím spojeným s umělou inteligencí po výsledcích společnosti Nvidia z minulého týdne. Akcie se v úterý pokusila prorazit nad klouzavý průměr 50 seancí (zelená linie), což se jí však nepodařilo a cena akcie se stáhla zpět do cenového pásma 113,00 USD. Akcie se dnes v předobchodní fázi obchodují bez větších změn. Z technického hlediska bude důležité, zda se býkům podaří tuto oblast ubránit, nebo ne. Pokud by se jim to nepodařilo a akcie by se posunuly níže, znamenalo by to, že v současné klesající trendové sekvenci bylo namalováno nižší maximum, což by mohlo naznačovat posun k nedávným lokálním minimům.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
