Wall Street pierde teren, PIB-ul australian dezamăgește

Rezumat:

• Ieri, indicii americani s-au depreciat cu mai mult de 3%
• Economia australiană înregistrează un ritm de creștere sub așteptări
• Indicatorul PMI privind domeniul serviciilor din China s-a publicat peste așteptări; dolarul american câștigă teren

Acțiunile suferă deprecieri

Piața bursieră americană s-a depreciat semnificativ marți, din cauza lipsei altor informații cu privire la acordul comercial temporar dintre SUA și China. Ambele părți au convenit să amâne impunerea unor taxe mai mari în următoarea perioadă de 90 de zile, însă acestea au fost singurele dezvăluiri cu privire la acest subiect, fără a fi transmise alte detalii. Mai mult decât atât, China pare că va renunța doar la taxele pe autovehiculele americane (SUA a declarat imediat după summitul G20 că statul chinez "va face acest lucru"), subliniind unele discrepanțe în înțelegerea acordului. În plus, investitorii ar putea prezenta unele temeri cu privire la curba de aplatizare a randamentelor, ce a reprezentat în trecut un semn al apariției recesiunii. Sentimentul pesimist de ieri a împins curba randamentelor pe 2 ani / 10 ani sub 10 puncte de bază, cererea pentru obligațiunile de lungă durată predominând. Spread-ul a închis ziua la un nivel imediat peste 10 bps, însă, dacă se va menține ritmul acestei mișcări, ar putea fi doar o chestiune de timp până când cel mai așteptat segment al curbei, în cele din urmă, se va inversa. Toți acești factori au corectat indicii americani - NASDAQ (US100) a scăzut cu 3,8%, SP500 (US500) a înregistrat un declin de 3,25%, iar Dow Jones (US30) s-a corectat cu 3,1%. Printre cele mai slabe performanțe au fost înregistrate de companii precum JP Morgan Chase, Goldman Sachs sau American Express - s-au prăbușit cu peste 3%. Acțiunile din Asia au urmat în mare măsură mișcările de pe Wall Street, Hang Seng (CHNComp) scăzând cu aproape 1,5% în această dimineață. NIKKEI (JAP225) a închis cu 0,5% mai puțin, în timp ce indicele de referință australian (AUS200) a scăzut cu 0,8%.

Din punct de vedere tehnic, US500 pare că se va corecta pe termen mediu și lung. În primul rând, media mobilă de 50 de perioade a trecut sub media mobilă de 200 de perioade (death cross) în această săptămână. Ultima intersectare a celor două medii a avut loc în aprilie 2016, iar după, US500 a înregistrat un avans puternic de la nivelul de 2100 de puncte. În al doilea rând, prețul a încercat să spargă nivelul de 2815 puncte de trei ori însă, în cele din urmă, nu a reușit să facă acest lucru. Cele două motive sugerează semne de oboseală în ceea ce privește cumpărători, sugerând că vânzătorii ar putea prelua controlul pentru o perioadă mai îndelungată de timp. Sursa: xStation5

PIB-ul australian se publică sub estimări

Economia australiană a crescut într-un ritm dezamăgitor în cursul celor trei luni până în septembrie. Sursa: Macrobond, XTB Research

Dacă aruncăm o privire asupra publicărilor din Asia, PIB-ul australian pentru Q3 pare a fi cea mai importantă valoare ce s-a raportat sub așteptări. Economia a crescut cu 0,3% q/q sau 2,8% y/y, indicând rezultate dezamăgitoare, sub estimările de 0,6% q/q și, respectiv, 3,3% y/y. În plus, rata anuală de creștere în cel de-al doilea trimestru a fost revizuită semnificativ în scădere, la 3,1% de la 3,4%. Chiar dacă participanții la piață sugerează că rezultatele sunt extrem de dezamăgitoare, nu pare a fi totuși o surpriză având în vedere datele publicate recent (aproape toate au fost slabe) – ieri am menționat că acestea vor influența negativ valoarea PIB-ului. Cu toate acestea, detaliile publicării sunt optimiste, contribuind la creșterea economică. Cheltuielile consumatorilor au crescut cu 1,4%, cheltuielile publice cu 0,9%, exporturile nete cu 0,6%, investițiile cu 0,3% și stocurile cu 0,1%. Un semnal îngrijorător ar putea fi rezultatul slab al GFCF (gross fixed capital formation), precum și scăderea ratei de economii. Raportul dintre cele două s-a redus la 2,4%, reprezentând cel mai scăzut nivel de după criza financiară globală, deoarece consumul gospodăriilor a continuat să depășească creșterea venitului disponibil brut. Prin urmare, capacitatea consumatorilor de a cheltui în trimestrele următoare a fost subminată din nou. Acest lucru s-ar putea schimba dacă creșterea salariilor accelerează într-un ritm mai sănătos, dar probabilitatea acestui lucru va fi redusă în viitorul apropiat, RBA așteptându-se, de asemenea, doar la majorări treptate. Ca o consecință a publicării de astăzi, dolarul australian scade cu aproape 0,6% fiind cea mai slabă monedă majoră. În plus, dolarul american se apreciază în raport cu celelalte monede din G10, impulsionat fiind de aversiunea față de risc. Dolarul australian nu a beneficiat de pe urma valorii optimiste a indicatorului PMI privind serviciile din China, ce a crescut la 53,8 în noiembrie de la 50,8, în timp ce estimările indicau o scădere la 50,7. Ca rezultat, indicatorul PMI composite s-a apreciat la 51.9 de la 50.5. Mai mult decât atât, indicatorul PMI privind serviciile australiene s-a dovedit a fi la fel de pozitiv, crescând la 53,7 de la 52,6.

Din punct de vedere tehnic,cumpărătorii AUD ar putea încerca să spargă nivelul limitei inferioare a canalului bullish. Dacă se va întâmpla acest lucru, creșterea ar putea continua până la nivelul de 0.7040. Cu toate acestea, pe termen mediu, Aussie s-ar putea aprecia doar dacă ”bătălia” comercială dintre SUA și China s-ar încheia. Sursa: xStation5

Alte știri:

• Indicatorul PMI privind domeniul serviciilor din Japonia a scăzut la 52,3 în noiembrie de la 52,4, valoarea principală corectându-se la 52,4 de la 52,5
• Numărul construcțiilor finalizate din Noua Zeelandă pentru Q3 au crescut cu 0,7% q/q, cu mult în scădere față de estimările de 2,3% q/q
• Prețurile petrolului scad cu 1,5% înaintea ședinței OPEC
• Randamentul SUA pe 10 ani a închis sesiunea de tranzacționare de marți la 2.914%