Previzualizare: Care sunt perspectivele privind inflația și politica Fed?
Astăzi, la 15:30 ora României, vom primi datele privind indicele prețurilor de consum (CPI) din SUA pentru luna martie. Previziunile sugerează că impulsul prețurilor a încetinit luna trecută, în conformitate cu slăbirea cererii și a încrederii consumatorilor. Cu toate acestea, primele semne de presiune asupra prețurilor ar putea apărea în categorii precum importurile din China și automobilele. Iată consensul pieței pentru CPI din martie:
- Core CPI (YoY): Previziune 3,0%; Anterior 3,1%
- Core CPI (MoM): Previziune 0,3%; Anterior 0,2%
- CPI global (YoY): Prognoză 2,6%; Anterior 2,8%
- CPI global (MoM): Previziune 0,1%; Anterior 0,2%
Ce ar putea dezvălui CPI?
În martie, este probabil să asistăm la continuarea tendințelor în cele mai volatile categorii de prețuri. Creșterea bruscă de la începutul anului a prețurilor la alimente (determinată în principal de ouă și carne) s-a diminuat, iar prețurile la energie sunt așteptate să tragă în jos cifra principală.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilAcestea fiind spuse, ar putea apărea presiuni asupra prețurilor în sectoarele puternic dependente de importurile din China, cum ar fi mobilierul și îmbrăcămintea. În timp ce tarifele de 20% impuse Chinei în ultima lună vor fi probabil parțial absorbite de marjele mai mici, este posibil ca o parte din costurile suplimentare să fi fost deja transferate consumatorilor.
Situația din sectorul serviciilor rămâne crucială, deoarece acesta a fost principalul motor al CPI și al PCE în ultimele luni. În timp ce prețurile biletelor de avion și inflația notorie a chiriilor se pot stabiliza, presiunea ascendentă din sectorul asigurărilor și al serviciilor medicale ar putea mai mult decât compensa scăderile din alte categorii de servicii.
Sursa: XTB Research, pe baza datelor Macrobond.
Tarifele și inflația - punctul de vedere al Fed
Fed se confruntă cu o provocare complexă. Întreruperile comerciale globale au atins niveluri record, iar impactul real al restricțiilor comerciale este încă dificil de cuantificat. Volatilitatea rămâne ridicată, după cum a arătat anunțul surpriză făcut ieri de Trump privind o pauză de 90 de zile în ceea ce privește tarifele sporite pentru majoritatea partenerilor comerciali.
Unii analiști sugerează că raportul CPI de astăzi ar putea fi ultimul care arată o tendință de dezinflație, prețurile urmând să crească din nou începând din aprilie.
În timpul celui mai recent discurs al său, președintele Fed, Jerome Powell, a subliniat o poziție prudentă cu privire la impactul tarifelor asupra CPI și a economiei în general. Powell a recunoscut că tarifele sunt mai mari decât se preconiza anterior și reprezintă un risc real pentru stabilitatea prețurilor. În același timp, barierele comerciale ar putea frâna creșterea economică, complicând traiectoria politicii Fed. El a concluzionat afirmând că Fed nu se va grăbi să reducă ratele și ar trebui să rămână o sursă de calm, analiză rațională și stabilitate.
Și alți membri ai FOMC și-au împărtășit recent opiniile:
- John Williams (președintele Fed New York) și-a exprimat prudența cu privire la orice modificare rapidă a politicii monetare ca răspuns la tarife, avertizând că acestea ar putea perturba procesul de dezinflație în curs și ar putea determina creșterea temporară a CPI.
- Thomas Barkin (președintele Fed Richmond) s-a făcut ecoul acestor îngrijorări, afirmând că tarifele ar putea complica eforturile Fed de control al inflației și ar putea adăuga presiune asupra prețurilor de consum.
Pe termen lung, perspectivele indică în mod clar o creștere a presiunilor asupra prețurilor. Cu toate acestea, este puțin probabil ca raportul din martie privind inflația să arate încă un impact semnificativ al tarifelor. Este așteptat ca această influență să devină mai vizibilă în aprilie, în cazul în care actuala rată tarifară de 10% rămâne în vigoare.
Ce se întâmplă cu ratele?
Așteptările privind reducerea ratelor au scăzut semnificativ în urma deciziei lui Trump de a suspenda tarifele reciproce timp de 90 de zile. La începutul săptămânii, piețele estimau o probabilitate de 60% pentru o reducere în mai și o probabilitate de 100% pentru iunie. Acum, aceste șanse s-au schimbat la doar 20% pentru luna mai și 60% pentru luna iunie - o probabilitate combinată de 80%.
Pentru moment, nu se așteaptă ca raportul CPI de astăzi să schimbe în mod semnificativ cursul Fed. Piețele încă anticipează trei reduceri ale ratei până la sfârșitul anului.
Sursa: Bloomberg Finance LP
US500 (H1)
În condiții mai normale, raportul CPI de astăzi ar fi probabil evenimentul principal al săptămânii. Cu toate acestea, escaladarea continuă a războiului comercial dintre SUA și China a împins datele privind inflația în plan secund. Ca urmare, volatilitatea pieței va rămâne probabil limitată, iar mișcările indicilor vor fi determinate în principal de comentariile recente de la Casa Albă.
De asemenea, raportul CPI din martie pare oarecum depășit, reflectând dinamica prețurilor într-un regim comercial complet diferit. În prezent, investitorii așteaptă efectele noilor tarife globale de 10% și creșterea fără precedent a taxelor de import din China - de la 54% la 125% în doar o săptămână. Raportul de astăzi poate oferi indicii timpurii cu privire la acest impact, ceea ce va concentra probabil atenția pieței.
Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
