📣Fed va decide cu privire la creșterea dobânzilor la 20:00 ora României și va prezenta noi prognoze. Conferința Powell va începe la 20:30
Își va ajusta Fed politica?
Pe 8 martie, piața a speculat că Fed ar putea crește dobânda cu 50 de puncte de bază în martie, iar rata forward ar putea depăși 5,5% (acesta a fost scenariul de bază). Prăbușirea SVB și preluarea Credit Suisse au schimbat cu totul perspectiva piețelor. Deși criza pare să fi fost evitată, acest risc ar putea reveni, teoretic, cu forță dublată, ceea ce ar putea repeta criza din 2008.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Așteptările privind rata dobânzii din SUA s-au modificat dramatic în ultimele două săptămâni. În prezent, piața vede șanse pentru două creșteri incomplete în ciclul actual, luând în considerare schimbarea implicită. Pe de altă parte, se înregistrează apoi reduceri destul de rapide și considerabile până la sfârșitul acestui an. Sursa: Bloomberg
La ce trebuie să fii atent?
- Piața include în preț o probabilitate de peste 80% pentru o creștere cu 25 de puncte de bază. Și noi credem că Fed ar trebui să continue să majoreze dobânzile.
- Cu toate acestea, au existat așteptări că, din cauza riscurilor sistemice, Fed va decide să întrerupă procesul de înăsprire (nu neapărat să încheie ciclul de creștere). Goldman Sachs crede că Fed nu va majora dobânda și va încheia QT
- Fed a crescut lichiditatea pe piețe, așa că există păreri că ar putea, de asemenea, să abandoneze QT sau să își reducă amploarea. Teoretic, ar putea chiar să majoreze programul QT pentru a compensa impactul creșterii recente a lichidității
- Lichiditatea este necesară pentru entitățile mai mici. Cele mari au suficientă lichiditate
- Graficul dot-plot, care va arăta care sunt așteptările Fed pentru mișcări ulterioare, va fi cheie
- Fed trebuie să decidă între a minimiza riscul sistemic și a continua să lupte puternic împotriva inflației
- Scenariul pozitiv pentru piețe este menținerea previziunii ratei forward neschimbate sau creșterea ușoară a acesteia. Acest lucru ar oferi loc pentru încă o majorare
- O creștere a ratei previziunii de peste 5,5% ar putea fi considerată o decizie hawkish de către Fed.
- Mixul dintre decizia ratei forward și QT va fi cheia
- Inflația din SUA încetinește, dar rămâne ridicată în viziunea Fed. Inflația rămâne în principal în servicii
- Inflația legată de mărfuri ar trebui să scadă în continuare. Prețurile petrolului au scăzut semnificativ, astfel încât efectul de bază va avea un impact foarte mare asupra inflației în martie și aprilie
Piața este mult mai prudentă în ipoteze decât a fost Fed la ultima sa întâlnire. Va decide Fed să-și ridice prognoza de dobândă la sfârșitul acestui an? Sursa: Bloomberg
Cum vor reacționa piețele?
US500 este aproximativ unde era chiar înainte de prăbușirea SNB. US500 a spart linia de tendință în scădere în ianuarie și a testat-o din nou pe 10 martie. Au existat speculații că o așa-numită „capcană a pieței bullish” ar fi putut fi pusă. Totuși, menținerea US500 deasupra liniei descendente de trend poate anula astfel de așteptări. Cu toate acestea, este esențial ca taurii să spargă 4.200 de puncte, ceea ce s-ar putea întâmpla dacă rata forward este menținută neschimbată și ipotezele programului de reducere a bilanțului sunt modificate. Cu toate acestea, dacă Fed a menținut o poziție hawkish (creșterea prognozei ratei și menținerea QT). Apoi, zona de aproximativ 3.800 de puncte ar putea fi testată.
US500
Sursa: xStation5
EURUSD
Creșterea lichidității de către Fed a dus la scăderi drastice ale randamentelor din SUA, readucând EURUSD înapoi la nivelul 1,08. Menținerea poziției hawkish a Fed ar putea aduce randamentele înapoi în zona de 3,75% sau mai mare, ceea ce ar putea duce la o retestare a zonei de 1,05. Pe de altă parte, dacă Fed își arată latura dovish (condițiile monetare stricte sunt parțial responsabile pentru problemele sectorului bancar), atunci EURUSD ar putea reveni la câștiguri mai puternice spre 1,10. În plus, euro are suportul unei scăderi puternice a prețurilor la gaze.
Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
