După mai multe luni în care acțiunile Uber au fost supuse unui rollercoaster bursier, acțiunile companiei au reușit să crească în acest an, cu aproape 150%, ceea ce face ca randamentul său să fie comparabil cu cel al Bitcoin. Acum, Uber se află într-un punct de cotitură. Recent, a reușit să ajungă la profitabilitate, iar acum compania se confruntă cu o mare oportunitate. Pe 18 decembrie anul acesta, Uber se va alătura grupului "de elită" al companiilor listate în cel mai mare indice american, S&P 500, unde va înlocui Sealed Air Corp.
Ultimele companii care s-au alăturat principalului indice bursier au fost Epam Systems, în 2021, și Tesla, în 2020. De data aceasta, evenimentul este semnificativ și datorită capitalizării de piață de 130 de miliarde de dolari a Uber, care este de aproape 4 ori mai mare decât capitalizarea medie a unei companii din S&P 500, de aproximativ 31 de miliarde de dolari. Dar oare intrarea în rândul celor mai mari 500 de companii listate în SUA și îndeplinirea tuturor cerințelor înseamnă cu adevărat deschiderea unui nou capitol pentru companie?
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilLa ce să ne așteptăm de la "fenomenul S&P 500" ?
Pe Wall Street, "fenomenul S&P 500" este cunoscut de ani de zile. Pe scurt, acesta constă în impactul pozitiv al aderării la acest indice, asupra prețului acțiunilor. Acest lucru se datorează nu numai "încrederii" și prestigiului sporit al companiei în sine, ci și interesului instituțional. ETF-urile pe S&P 500 afectează evaluările acestor companii, deoarece acestea sunt obligate să cumpere imediat ce o companie este inclusă în indice. Este demn de remarcat faptul că ETF-urile pe indicele S&P 500 sunt cele mai mari fonduri de acest tip din lume.
La începutul anului 2023, fondurile americane (inclusiv ETF-urile) care urmăresc indicele S&P 500 aveau active totale de 5,7 mii de miliarde de dolari. De atunci, acestea au crescut probabil cu rate de două cifre, odată cu raliul continuu de pe Wall Street și cu o creștere de 18% a indicelui de referință. Evaluarea lor reprezintă acum aproximativ ⅛ din valoarea întregii piețe bursiere, iar cele mai mari trei ETF-uri care urmăresc S&P 500 au o valoare combinată de aproximativ 1,2 mii de miliarde de dolari. Acest lucru arată că Uber poate conta pe venituri semnificative, sub rezerva îmbunătățirii în continuare a sentimentului pieței bursiere, pe termen lung.
Din punct de vedere istoric, aderarea la indicele S&P 500 a sprijinit temporar sentimentele, dar acest lucru nu determină în sine "succesul" unei companii pe piața bursieră. Tesla a câștigat aproape 19% de la debutul său. Epam Systems la debutul din 2021 s-a dovedit a fi excepțional de slabă, la câteva momente după raliul inițial, s-a declanșat oferta, dominând acțiunea până în prezent. Pe graficul de mai sus, putem vedea modificarea prețului acțiunilor fiecărei companii, la 365 de zile de la debutul S&P 500. Sursa: Sursa: XTB Research, Bloomberg Finance LP
Îngrijorări legate de "fenomenul S&P 500”
Desigur, deși aderarea la indice are o oarecare importanță (mai ales într-o perioadă în care indicii sunt în creștere și fondurile sunt obligate să cumpere acțiuni), merită luat în considerare și faptul că ar putea la fel de bine să fie obligate să le vândă. Mai mult, faptul că societatea a intrat deja în indicele S&P 500 înseamnă că este greu de așteptat ca acțiunile sale să beneficieze din nou de speculațiile legate de posibila sa includere. Dar Uber este o companie puternică, cu o capitalizare de piață semnificativă, iar aderarea la S&P 500 o va ajuta să atragă mai multă atenție din partea investitorilor.
Pare destul de naiv, să credem că acțiunile Uber vor crește doar pentru că societatea a intrat în S&P 500, deși analiștii Oppenhaimer spun că acest lucru va accelera și va îmbunătăți condițiile generale pentru ca acțiunile sale să crească, printre altele, printr-un program de răscumpărare de acțiuni, îmbunătățind sentimentul investitorilor în legătură cu continuarea generării de valoare pentru acționari. După cum se pare, există o serie întreagă de motive pentru care Uber ar putea să o ducă foarte bine, și nu se datorează deloc evenimentului care așteaptă compania lunea viitoare. De la un consiliu de administrație competent și îmbunătățirea marjelor de profit la
O cheie? Marjele nete și creșterea fluxului de numerar liber
Având în vedere că societatea se află încă într-o activitate cu marje scăzute, un aspect cheie pentru companie, este continuarea extinderii și a extinderii. Dar adevărata "pârghie" asupra randamentelor generate pentru acționari sunt marjele. Până în prezent, conducerea crește compania în mod strălucit, iar Uber nu mai este aceeași companie care "ardea banii" în 2019, ceea ce a generat îngrijorări cu privire la posibilitatea de a ajunge vreodată la profitabilitate, cu costuri galopante și concurenți în creștere. Interesant este că, de la pandemia Covid-19, afacerea Uber Eats a devenit o sursă majoră de venituri, "detronând" afacerea de transport. Puțini ar fi putut prevedea acest lucru.
Dacă societatea nu ar fi introdus serviciul Eats și nu ar fi reușit să construiască o afacere complet nouă de la zero, pe lângă structura sa existentă, probabil că ar fi avut o soartă neinspirată în fața pandemiei, iar astăzi ar fi putut doar "visa" să se alăture unui S&P 500. Conducerea a dat dovadă de competență și determinare. Astăzi, Uber, precum și acționarii săi, culeg în mod colectiv roadele. În ultimele patru trimestre, compania a generat profituri de 1 miliard de dolari, iar în trimestrul al treilea a raportat 221 de milioane de dolari pe venituri de 9,29 miliarde de dolari. Pentru a realiza acest lucru, printre altele, a fost nevoită să concedieze aproape 3.500 de angajați.
Costurile mai mici de livrare au îmbunătățit marjele. Compania țintește sus și se compară cu marile companii de tehnologie, precum Google și Microsoft. Scopul este de a domina piața de transport și livrări. O cheie pentru creșterea sa continuă, pe piața bursieră, va fi continuarea îmbunătățirii treptate a marjelor (ceea ce se întâmplă deja). Marjele brute ale Uber sunt în scădere, e adevărat, din 2018, dar marja sa netă a crescut de la aproape -80% în Q1 2020 și -40% la mijlocul anului 2022, la 2,93% pozitiv în prezent. Și trebuie spus că, de la un nivel apropiat de 3%, există un potențial de creștere considerabil, susținând așteptări mai mari privind câștigurile pe acțiune.
Graficul acțiunilor Uber Technologies (interval zilnic)
Acțiunile Uber Technology (UBER.US), intervalul zilnic. Pe termen scurt, impactul aderării Uber la indicele S&P 500 asupra prețului acțiunilor nu este clar și se pare că multe vor depinde de faptul dacă sentimentul pieței nu se va deteriora până lunea viitoare. În acest caz, aderarea la indicele S&P 500 ar putea oferi pieței un argument pentru a marca profituri - scenariul "vinde știrile". Pe de altă parte, aderarea la S&P 500 pe termen lung este benefică pentru companie atât pe termen mediu, cât și pe termen lung. Sursa: xStation5
Sursa: Bloomberg Finance LP
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
