Super Micro Computer (SMCI.US) a scăzut cu 11% în tranzacțiile după orele de tranzacționare, în urma publicării rezultatelor mixte pentru al patrulea trimestru al anului fiscal 2024, care nu au corespuns așteptărilor unor analiști. Producătorul de servere AI a raportat o creștere a veniturilor în conformitate cu așteptările, dar câștiguri și marje brute sub așteptări. După câștigurile mai slabe decât cele așteptate, Nvidia (NVDA.US) a alunecat mai întâi cu 2%, dar acum câștigă mai mult de 1%; de asemenea, SMCI a pierdut aproape 14% în premarket, în timp ce pe măsură ce ne apropiem de deschiderea sesiunii din SUA, scăderile sunt ușor atenuate. Câștigurile SMCI au fost văzute ca un prim semnal (înainte de raportul NVDA programat pentru 28 august) al afacerilor AI și al tendinței investițiilor în hardware.
Veniturile au dezamăgit Wall Street
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil- Venituri: 5,31 miliarde de dolari
- În creștere cu 143,6% față de anul precedent, de la 2,18 miliarde de dolari în Q4 2023
- În creștere cu 37,9% de la un trimestru la altul, de la 3,85 miliarde de dolari în Q3 2024
- Ușor sub așteptările analiștilor de 5,32 miliarde de dolari
- Profitul pe acțiune ajustat (EPS): 6,25 USD
- În creștere cu 78,1% față de anul precedent, de la 3,51 USD în Q4 2023
- În scădere cu 6% de la un trimestru la altul, de la 6,65 USD în Q3 2024
- Sub așteptările analiștilor de 8,14 dolari
- Marja brută ajustată: 11,3% (cea mai scăzută din 2007)
- În scădere de la 17,0% în Q4 2023 și 15,5% în Q3 2024
- semnificativ sub așteptările analiștilor de 14,1%.
- Venit net: 353 milioane de dolari
- În creștere cu 82% față de anul precedent, de la 194 milioane de dolari în Q4 2023
- În scădere cu 12,2% de la 402 milioane de dolari în Q3 2024 la trimestrul următor
Rezultate operaționale:
- Flux de numerar din operațiuni: -635 milioane de dolari
- Cheltuieli de capital: 27 de milioane de dolari
Perspective de viitor:
- Primul trimestru al anului fiscal 2025 (care se încheie la 30 septembrie 2024):
- Venituri: 6,0-7,0 miliarde USD (peste consensul de 5,45 miliarde USD)
- EPS ajustat: 6,69-8,27 USD (consens: 7,58 USD)
- Previziuni pentru întregul an fiscal (încheiat la 30 iunie 2025):
- Venituri: 26,0-30,0 miliarde USD (peste consensul de 14,94 miliarde USD)
Super Micro Computer a raportat o creștere record a veniturilor de 143,6% de la an la an, ajungând la 5,31 miliarde de dolari în al patrulea trimestru din 2024, datorită cererii puternice pentru infrastructura AI. Cu toate acestea, compania a înregistrat o scădere semnificativă a marjei brute la 11,3% de la 17,0% cu un an înainte, din cauza costurilor ridicate de producție a serverelor și a presiunilor concurențiale asupra prețurilor.
- În ciuda acestui fapt, compania și-a majorat prognoza de venituri pentru anul fiscal 2025 la un impresionant 26-30 miliarde de dolari. Wall Street a ignorat acest fapt, văzându-l ca pe un potențial incert pe fondul riscurilor de recesiune cotate mai sus, în timp ce câștigurile mult mai slabe au cauzat îngrijorări legate de supraevaluare
- Profitul pe acțiune a fost de 6,25 USD, în creștere cu 78,1% față de anul precedent, dar în scădere cu 6% față de trimestru și sub așteptările analiștilor de 8,14 USD. Super Micro Computer a aprobat o divizare a acțiunilor de 10 pentru 1, care va intra în vigoare la 1 octombrie 2024. Aceasta poate fi o încercare de a reduce psihologic vizibilitatea scăderii prețului acțiunilor.
- CEO-ul Charles Liang a subliniat că societatea este bine poziționată pentru o creștere viitoare, indicând investițiile în extinderea lanțului de aprovizionare în Malaezia și Silicon Valley, precum și poziția de lider tehnologic în răcirea cu lichid DLC la scară industrială. Compania se așteaptă ca marjele să revină la intervalul normal înainte de sfârșitul anului fiscal 2025.
Previziunile analiștilor: Super Micro Computer are 18 recomandări, dintre care 9 sunt "buy" cu cel mai mare preț țintă la 1.500 USD, 8 sunt "hold", iar 1 este "sell" în jurul valorii de 325 USD. Prognoza medie a prețului acțiunilor pe 12 luni este de 811,18 USD, ceea ce implică un potențial de creștere de 31,5% față de prețul actual.
Analiză tehnică: După rezultate mai slabe decât cele așteptate, compania se tranzacționează la 535 USD în premarket, testând nivelul de deschidere de acum două zile. Suportul natural în timpul acestei sesiuni va fi nivelul de retragere Fibonacci de 78,6% la 501,27 USD. În același timp, rezistența rămâne la nivelul de retragere Fibonacci de 61,8%, care ar implica, de asemenea, închiderea gap-ului descendent de vineri peste 656,21 USD. Spargerea acestei rezistențe ar deschide calea testării SMA 200 la 662,11 dolari, care ar putea deveni un nou suport. Indicatorul RSI a slăbit timp de două săptămâni, cu o dinamică în scădere, ceea ce poate indica o divergență crescătoare. Cu toate acestea, MACD nu confirmă încă această teză.
Sursa: xStation 5
Dashboard financiar și evaluarea Super Micro
Evaluarea Super Micro Computer pare relativ scăzută în comparație cu "omologii AI", cu PE forward la 18 (mult mai mic decât actualul 31). ROIC este în scădere din 2023, în ciuda catalizatorilor de afaceri AI, în timp ce costurile (WACC) cresc. În ciuda scăderii (din iunie 2023) a marjei brute, marja netă este semnificativ mai mare, apropiindu-se de maximele istorice; crescând de la 3% în 2021 la aproape 9% în prezent. Preocupările Wall Street sunt legate de riscul de supraofertă a rafturilor de servere pentru centrele de date, pe fondul scăderii cererii, în condițiile unei posibile încetiniri a economiilor globale, însă așteptările companiilor pentru următorul an fiscal indică o cerere de hardware încă foarte puternică.
Sursa: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
