Începutul de an a fost cel puțin intens și dinamic, în special pentru SUA, însă în ceea ce privește piețele de capital, este clar că anul acesta nu a fost „America First”, principalii indici bursieri înregistrând o performanță cu mult mai slabă față de anii anteriori, arată Radu Puiu, analist financiar în cadrul XTB România, companie de investiții pe bursele internaționale.
Piața bursieră americană a crescut în 2025 și rămâne în continuare în vecinătatea maximelor istorice, în ciuda unor corecții considerabile. Însă, dimensiunea creșterii este cu mult inferioară altor indici bursieri. Concret, până la 5 martie, indicele major S&P 500 a subperformat în raport cu indicii bursieri din Mexico City, Paris și Hong Kong, propunând un avans de doar 2,88%.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilDiferența de performanță a fost atât de mare încât, făcând o comparație între evoluția de la începutul anului a indicilor majori din economiile importante, doar două piețe au înregistrat randamente mai slabe decât etalonul american. Indicele bursier japonez Nikkei 225 și cel chinez CH50 au suferit deprecieri de 0,97%, respectiv 0,51%.
La polul opus, indicele din Hong Kong, Hang Seng China Enterprises, cel german DAX și cel european Euro Stoxx 50 propun evoluții de peste 10% de la începutul anului. La mijloc, se află nume precum indicele din Hong Kong Hang Seng (+9,88%), cel francez CAC 40 (+9,28%), etalonul mexican CPI Mexico (+6,20%) și cel australian S&P/ASX 200 (+3,70%).
Performanța indicilor bursieri majori de la începutul anului
Diferența de performanță are mai multe cauze și, dacă va continua, va înregistra o inversare bruscă după ce SUA a marcat ani de excepție. Altfel spus, piața bursieră americană mult timp liderul detașat al piețelor globale, în mare parte pentru că economia federală a fost mai puternică și mai stabilă decât celelalte.
Totuși, diferența actuală arată că alte piețe bursiere sunt mai bine evaluate decât Wall Street, unde au existat tot timpul temeri că prețurile multor acțiuni au crescut prea repede în raport cu profiturile companiilor. În plus, marile companii de tehnologie, zise și Big Tech, au început să reprezinte o pondere tot mai importantă a pieței bursiere americane, pe măsură ce au continuat să crească.
Băncile centrale din alte țări par mult mai dispuse să reducă ratele dobânzilor, o măsură care tinde, adesea, să stimuleze prețurile acțiunilor. Banca Centrală Europeană a redus ratele în ianuarie. O zi mai târziu, Rezerva Federală a declarat că va menține ratele stabile, iar notele acelei ședințe indică faptul că factorii de decizie din SUA ar putea să nu modifice ratele pentru o perioadă, având în vedere îngrijorările legate de tarifele administrației Trump, punctează Radu Puiu.
Investitorii devin din ce în ce mai optimiști în ceea ce privește acțiunile globale, acțiunile europene înregistrând în ianuarie cele mai puternice randamente lunare față de S&P 500 din ultimul deceniu. Între timp, crește optimismul în ceea ce privește redresarea Chinei, chiar dacă există incertitudini legate de tarife la nivel global.
În schimb, indicele DAX al Germaniei a atins noi maxime în februarie, înainte de alegeri. Acțiunile din domeniul apărării au înregistrat câștiguri puternice deoarece liderii europeni au discutat despre cheltuieli mai mari pentru acest sector.
Goldman Sachs și-a majorat prognoza de creștere pentru 2025 pentru Zona Euro cu 0,1 puncte procentuale, la 0,8%, citând creșterea cheltuielilor militare și de infrastructură, în special în Germania. Între timp, piața bursieră din Hong Hong a crescut, datorită unei creșteri a acțiunilor tehnologice chineze, subliniază analistul financiar din cadrul XTB România.
În ultimii 10 ani, S&P 500 a înregistrat un randament mediu anualizat de 13,8%, în timp ce media acțiunilor globale a fost de 4,9%. Aceste randamente extraordinare au fost alimentate, în mare parte, de giganții americani din domeniul tehnologiei, însă, pe măsură ce piața americană a bătut record după record, a apărut riscul unei corecții. Prin comparație, acțiunile globale au evaluări mai atractive comparativ cu acțiunile americane scumpe.
Deciziile președintelui SUA pun pe jar economia
Politicile haotice ale lui Donald Trump, inclusiv deciziile tarifare imprevizibile, chiar și împotriva celor mai apropiați parteneri comerciali ai SUA, par să afecteze economia americană.
Primii indicatori principali publicați pentru luna februarie - cum ar fi ISM, PMI și indicatorii de sentiment ai Conference Board - sugerează o deteriorare a sentimentului. Investitorii încep să estimeze impactul negativ al politicilor protecționiste ale lui Trump.
Chiar și în timpul declarațiilor din fața Congresului, președintele Americii a recunoscut că schimbările sale ar putea perturba economia pe termen scurt. Prin urmare, asistăm la o corecție a piețelor bursiere și la o slăbire a dolarului, explică Radu Puiu.
Ultima dată când acțiunile internaționale au depășit performanțele acțiunilor americane a fost în anii 2000, marcați de „Spargerea bulei dot-com” și de criza financiară globală. În această perioadă, creșterea economică a Chinei a alimentat randamentele acțiunilor globale, în timp ce S&P 500 a subperformat."Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
