Nvidia pierde din vizibilitate înaintea raportului de câștiguri de astăzi🕤 La ce să ne așteptăm 📊

Nvidia (NVDA.US) va fi din nou în centrul atenției piețelor, deoarece compania va raporta rezultatele pentru trimestrul fiscal 4 din 2025 (trimestrul calendaristic 3 2024) astăzi după sesiunea din SUA. După o apreciere de peste 180% a prețului acțiunilor de la începutul anului, compania a devenit cea mai valoroasă societate cotată la bursă din lume, iar evaluările sunt atât de exigente încât chiar și un raport foarte bun (de fapt, niciun altul nu este luat în considerare) ar putea să nu fie suficient pentru a induce alte sute de miliarde de dolari să cumpere acțiunile și să oprească marcarea de profit. Ștacheta neoficială pentru Nvidia este ridicată, iar investitorii speră mai presus de toate la previziuni excelente care ar putea „șterge” orice dezamăgire parțială produse de rezultatele trimestriale, care, potrivit Bloomberg Intelligence, ar fi putut fi afectate de probleme logistice.

• Previziunile privind vânzările indică o creștere de 84% de la an la an și un rezultat de 33,28 miliarde de dolari, în timp ce compania însăși se aștepta la 32,5 miliarde de dolari în trimestrul al doilea, cu o marjă de eroare de 2%. Piața se așteaptă ca sectorul centrelor de date să înregistreze venituri de 29,5 miliarde de dolari; ceea ce ar reprezenta o creștere de 200% de la an la an. Se așteaptă ca profitul pe acțiune să crească cu 89% de la an la an, la 0,74 dolari.
• Amazon, Microsoft, Alphabet și Meta Platforms au semnalat cheltuieli ridicate pentru centrele de date și infrastructura AI mai largă în viitor și sunt cei mai mari clienți ai Nvidia. Toate aceste companii (cu excepția Super Micro Computer) se descurcă bine, ceea ce fără îndoială poate fi interpretat ca un bun ghid pentru trimestrele viitoare, întrebarea este: vor fi noile prognoze suficiente pentru a stimula piața?
• Marja brută a Nvidia a scăzut la 75,1% în al doilea trimestru, în scădere de la 78,4% în primul trimestru. Prin urmare, costurile vor fi, de asemenea, în centrul atenției, deși analiștii se așteaptă ca marjele din al treilea trimestru să scadă în continuare la 74,4%; Nvidia se așteaptă la costuri operaționale mai mari (cel puțin 3 miliarde de dolari) în al treilea trimestru.
• BNP Paribas se așteaptă ca societatea să depășească așteptările privind vânzările cu 2 miliarde de dolari, raportând aproximativ 35,5 miliarde de dolari și va emite previziuni de vânzări cu 4 miliarde de dolari mai mari trimestrial (previziuni, pentru trimestrul curent). Previziunile de venituri pentru întregul an fiscal 2025 (calendar 2024) se așteaptă să fie de peste 125 de miliarde de dolari. Prognoza medie a analiștilor pentru acțiunile Nvidia este de aproximativ 159 de dolari pe acțiune (cu aproximativ 10% peste prețul actual al acțiunilor). Piața estimează o volatilitate de 8% a acțiunilor, în urma raportului. Diferența dintre așteptările privind vânzarea conform analiștilor Bloomberg este în prezent de 8 miliarde de dolari, ceea ce arată că piața consideră că surpriza ar putea „merge” în ambele sensuri astăzi.

Blackwell AI - catalizator pentru un alt val de creștere sau începutul problemelor?

• În centrul atenției piețelor se vor afla comentariile companiei cu privire la cipurile Blackwell AI, care se așteaptă să fie un motor de vânzări din ce în ce mai important pentru companie în trimestrele următoare, adâncindu-și potențial nișa de afaceri în industria GPI de înaltă performanță, unde cota sa de piață se situează în prezent la aproximativ 90%.
• Nvidia face „publicitate” cipurilor Blackwell, sugerând că achiziționarea acestora va fi rentabilă pentru companii; reducând costurile de operare și consumul de energie de până la 25 de ori atunci când utilizează LLM-uri (modele lingvistice mari).
• Informațiile indicau probleme de supraîncălzire a procesoarelor Blackwell de la Nvidia atunci când sunt instalate în rafturi de servere; cu toate acestea, piața a șters o parte din reacția negativă la aceste rapoarte. Se știe că producția de masă a cipurilor Blackwell a fost amânată din trimestrul al treilea până în decembrie anul acesta, din cauza unor probleme de proiectare nespecificate.

Prin urmare, comentariile pe această temă sunt cele care pot determina reacția piețelor. Cumpărătorii ar dori, probabil, ca societatea să confirme luna decembrie ca dată de începere a producției și să sublinieze faptul că cererea pentru Blackwell este la un nivel record și depășește semnificativ capacitatea sa de producție. Cu cât societatea semnalează mai multă incertitudine cu privire la acest subiect în cadrul conferinței (sau, mai rău, amână începerea producției pentru 2025), cu atât reacția pieței va fi mai violentă. Un alt subiect căruia piața îi va acorda atenție este situația afacerilor Nvidia în China și eventualele comentarii ale acesteia cu privire la posibilele efecte, ale noii politici tarifare a SUA în contextul Legii SUA privind comerțul reciproc, care ar putea afecta companiile care „ocolesc” sancțiunile SUA.

Nvidia (NVDA.US)

Acțiunile Nvidia testează limita superioară a canalului de trend ascendent și se tranzacționează cu aproape 30% peste media exponențială de 200 de sesiuni, EMA200 (roșu). Un raport excelent, previziuni și știri pozitive despre Blackwell ar putea duce acțiunile peste limita superioară a canalului, ceea ce ar reprezenta un nou impuls de cumpărare foarte mare și o primă mai mare în evaluări. Pe de altă parte, o dezamăgire ar putea duce la cel puțin un test de rezistență a pieței, media exponențială de 50 de perioade fiind la 137 de dolari pe acțiune.

Sursa: xStation5