Raportul trimestrial al Nvidia (NVDA.US) pentru al doilea trimestru este unul dintre principalele evenimente, nu doar în contextul acestei săptămâni, ci poate al întregii a doua jumătăți a anului. Acțiunile companiei reprezintă "testul de turnesol" al tendinței AI, având în vedere cota sa de piață de aproape 80% în ceea ce privește cele mai performante GPU-uri, utilizate pentru a scala puterea inteligenței artificiale.
- Boom-ul AI a contribuit puternic la câștigurile înregistrate de Nasdaq 100 și S&P500 în prima jumătate a anului
- Indicele Semiconductorilor de la Bursa din Philadelphia a crescut cu aproximativ 40% de la începutul anului până în prezent, față de un câștig de aproape 220% al acțiunilor Nvidia
- Dezvoltarea inteligenței artificiale generative necesită o putere de calcul semnificativă, furnizată în principal de cipurile Nvidia
- Compania a construit un "șanț larg" față de concurenții săi, datorită GPU-urilor sale (inclusiv A100, H100) și software-ului CUDA
- Compania își propune să tripleze producția de H100 la 1,5 milioane în 2024 față de 500.000 de mii în prezent - cererea depășește oferta
- Taiwan Semiconductors, un subcontractant important în producția de cipuri, estimează o creștere de 50% de la an la an a cererii de cipuri AI, în următorii 5 ani
- Se estimează că livrările de servere pentru instruire AI se vor tripla în 2024, iar cota lor din piața globală a serverelor va crește de la 7% anul trecut la aproximativ 20% în 2027
- Deutsche Bank se așteaptă la o creștere cu 86% față de anul precedent a veniturilor din baze de date, până la 7,99 miliarde de dolari, pe fondul creșterii comenzilor de cipuri A100/H100 din partea marilor companii de tehnologie
- Compania a majorat cu 50% prognoza de profit pentru al doilea trimestru - Wall Street crede că firma își va respecta promisiunile, iar analiștii vor acorda atenție segmentului Data Center (AI)
Raportul solid al Nvidia și, mai ales, previziunile mai mari ar putea da putere Wall Street-ului în ansamblu, indicând că inteligența artificială promite nu doar o revoluție tehnologică, ci și una financiară pentru afaceri și companii. Iată care sunt așteptările:
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil- Venituri preconizate: 11 miliarde de dolari, în creștere cu 54% față de anul precedent, potrivit Refinitiv (Citigroup se așteaptă la 12,5 miliarde de dolari).
- Profitul pe acțiune (EPS) preconizat: 2,07 dolari, față de 1,09 dolari în primul trimestru și 0,51 dolari în al doilea trimestru din 2022
- Venituri din centrele de date: 7,99 miliarde de dolari (creștere de 86% QoQ)
- Costuri de operare: 1,9 miliarde USD (creștere de 9% QoQ)
- Venituri preconizate pentru Q3 2023: 12,3 miliarde de dolari (creștere de 105% YoY și de 11% QoQ)
- Profitul pe acțiune (EPS) preconizat pentru Q3 2023: 2,30 USD (creștere de 10% QoQ)
- Venituri preconizate pentru Data Center pentru Q3 2023: 8,82 miliarde de dolari (creștere de 10% QoQ)
Centru de date puternic, Nvidia puternică?
Creșterea rapidă a prețurilor acțiunilor în Q1 și Q2 indică faptul că Nvidia nu va avea prea mult loc de dezamăgire. În fața unor așteptări ridicate, estimările mai mici decât cele prognozate pot favoriza marcarea profitului. Compania a prezentat un raport mixt în Q1, dar piețele au luat notă de previziunile ridicate, de profiturile peste așteptări din domeniul jocurilor (acum Wall Street se așteaptă la o creștere anuală de 5% și trimestrială de 10% și la aceeași dinamică trimestrială în Q3) și, cel mai important, de rezultatele în creștere ale Centrului de date (AI), care reprezintă un procent tot mai mare din venituri și din profitul net
Prin urmare, pentru acțiunile Nvidia, cu cât sunt mai puternice rezultatele din Data Center, cu atât mai bine. Dacă vor fi suficient de puternice, acestea pot "masca" orice slăbiciune din alte segmente. Portalurile de tehnologie din industrie subliniază că cererea de cipuri AI A100 și H100 este puternică, iar compania este capabilă să satisfacă doar jumătate din ea. Ca urmare, prețul H100 a crescut cu 100% față de prețul inițial de 20.000 de dolari. Tendința ar putea teoretic să dureze mai multe trimestre (până la saturarea pieței), deși semnul de întrebare pentru dinamica sa rămâne o posibilă recesiune.
Piața se așteaptă la un salt al vânzărilor pe segmentul bazelor de date. Sursa: Reuters
Riscuri și concurență pe termen lung
Principalele riscuri pentru companie sunt recesiunea (scăderea asociată a investițiilor corporative, scăderea cheltuielilor pentru cercetare și dezvoltare), tensiunile geopolitice din Taiwan (dependența procesului de producție de TSMC, Foxconn și Wistron din Taiwan), înăsprirea în continuare a sancțiunilor americane asupra companiilor chineze de tehnologie și concurența cu AMD (AMD.US).
- Analiștii estimează că cipurile AMD ar putea avea un preț de până la jumătate, iar compania se așteaptă să înceapă producția de cipuri în al patrulea trimestru și ar putea deține aproximativ 10% din piața cipurilor de inteligență artificială în 2024;
- Provocarea AMD este, bineînțeles, software-ul CUDA al Nvidia, care a devenit standardul industriei pentru AI și are un avantaj față de produsele similare ale oricărei alte companii.
- Din punct de vedere istoric, dacă ne uităm la piața semiconductorilor, producătorul dominant deține, de obicei, între 70 și 80% din cota de piață - în acest stadiu, poziția Nvidia ca lider în materie de cipuri pentru AI este neamenințată și evidentă, așa cum se reflectă în așteptări și în prețul acțiunilor.
Acțiunile Nvidia (NVDA.US), interval D1. În cazul unei dezamăgiri negative a câștigurilor, acțiunile ar putea testa nivelurile de lângă 400 de dolari, unde vedem retragerea Fibonacci de 23,6%, nivelul principal de suport după gap-ul ascendent din luna mai. Piața de opțiuni evaluează o mișcare de aproximativ 10% după raport. Dacă ne uităm la prețul acțiunilor de la sfârșitul lunii mai/începutul lunii iunie, observăm o divergență bearish cu MACD și RSI - ambii indicatori s-au răcit semnificativ, într-un moment în care acțiunile au crescut cu aproape 15%. Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."