Indicele dolarului american se confruntă cu o conjunctură critică înainte de datele CPI de miercuri, așteptările pieței înclinându-se spre presiuni inflaționiste persistente care ar putea întârzia reducerile anticipate ale ratei Fed. Inflația de bază rămâne încăpățânată, în timp ce tranziția politică adaugă noi straturi de incertitudine la traiectoria dolarului.
Statisticile cheie ale pieței:
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil- Core CPI așteptat la 0,3% MoM pentru luna noiembrie, marcând a patra lună consecutivă de citiri ferme
- Probabilitatea estimată de piață a unei reduceri a ratei dobânzii în decembrie scade, pe măsură ce cresc îngrijorările privind inflația
- Dolarul își găsește suportul tehnic, în timp ce randamentele Trezoreriei mențin nivelul minim de 4% pe principalele termene
Direcția pe termen scurt a dolarului depinde în mod esențial de raportul privind inflația de miercuri, meteorologii anticipând încă o lună de presiuni persistente asupra prețurilor. Se preconizează că indicele prețurilor de consum de bază, excluzând alimentele și energia, își va menține ritmul lunar de 0,3%, ceea ce sugerează că drumul Rezervei Federale către obiectivul său de 2% rămâne dificil.
Prognoza Core CPI. Sursa: Bloomberg
Presiunile inflaționiste notabile persistă în mai multe sectoare, prețurile mașinilor de ocazie fiind așteptate să crească cu 1,2% în noiembrie, după o creștere de 2,7% în luna precedentă. Costurile locuințelor continuă să prezinte semne limitate de decelerare semnificativă, chiria echivalentă a proprietarului urmând să crească între 0,3% și 0,4%, menținându-și ritmul peste cel pre pandemic.
Imaginea tehnică arată o prudență sporită în rândul investitorilor instituționali, datele recente privind fluxurile dezvăluind o reducere semnificativă a duratei și vânzarea de titluri cu scadență lungă de către fondurile mutuale. Această ajustare a poziționării, combinată cu reechilibrarea portofoliilor la sfârșitul anului, sugerează un potențial sporit de volatilitate a pieței.
Reduceri ale ratelor implicate de piață. Sursa: Bloomberg
Privind în perspectivă, atenția pieței rămâne ferm concentrată asupra publicării CPI de astăzi și asupra implicațiilor acesteia pentru politica Fed. În timp ce traderii încă anticipează în mare măsură reduceri ale ratelor în lunile următoare, persistența unor valori ridicate ale inflației de bază ar putea determina o abordare mai graduală a relaxării politicii monetare decât se preconizează în prezent.
Tranziția politică adaugă un alt nivel de complexitate la perspectivele dolarului, politicile propuse, inclusiv potențialele tarife și reduceri de taxe, putând crea noi presiuni inflaționiste. Unele întreprinderi ajustează deja strategiile de stabilire a prețurilor în anticiparea acestor schimbări de politică, ceea ce ar putea complica eforturile Fed de combatere a inflației.
Poziționarea covârșitor dovish a pieței creează un potențial de mișcare semnificativă a dolarului în cazul în care datele privind inflația surprind în sens pozitiv. Economiștii Deutsche Bank remarcă faptul că, deși o reducere a ratei din decembrie rămâne posibilă, este probabil ca mesajele Fed să pună accentul pe un ritm mai gradual de relaxare în viitor, în special dacă inflația continuă să manifeste rezistență la înăsprirea monetară.
Pe măsură ce ne apropiem de sfârșitul anului, interacțiunea dintre presiunile inflaționiste persistente, potențialele schimbări de politică și poziționarea pieței sugerează că dolarul s-ar putea confrunta cu o volatilitate sporită. Wells Fargo estimează că drumul către ținta de inflație de 2% a Fed s-ar putea prelungi până în 2026, cu progrese limitate așteptate în anul următor.
USDIDX (interval D1)
Indicele dolarului american se tranzacționează în prezent peste nivelul de retragere Fibonacci de 38,2%. O pauză sub acest nivel ar putea duce la o retestare a maximelor din iulie, la 105,728. Dimpotrivă, taurii vizează nivelul de retragere Fibonacci de 23,6% ca următoarea rezistență, cu un ochi spre o retestare a maximului istoric (ATH).
RSI începe să aibă o tendință ascendentă, semnalând o potențială divergență crescătoare, ceea ce sugerează consolidarea impulsului. Între timp, MACD se strânge, indicând o încrucișare probabilă care ar putea confirma impulsul crescător în următoarele sesiuni. Acești factori poziționează indicele într-un punct pivotal, cu niveluri critice care acționează ca markeri de decizie pentru următoarea sa mișcare. Sursa: xStation
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
