Piața criptomonedelor a fost speriată de o amenințare sistemică din partea FTX, după ce un raport Coindesk a subliniat vulnerabilități de securitate la Alameda Research, un fond major de investiții afiliat bursei de criptomonede a lui Sam Bankman-Fried. În urma raportului, Binance a decis să vândă toate rezervele de token ale bursei FTX, în valoare de aproape 2,1 miliarde de dolari. Drept răspuns, Bitcoin a scăzut sub 20.000 USD, iar Ethereum s-a tranzacționat sub 1.500 USD. Investitorii au fost speriați de riscul unui „al doilea scenariu Luna”:
Ce a arătat raportul Coindesk?
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilExchange-ul lui Chanpenga Zhao a publicat deja informații despre rezervele Alameda Research descoperite de Coindesk pe 3 noiembrie. Să subliniem - Alameda și FTX sunt fonduri conectate, deținute de Sam Bankman-Fried. Potrivit bursei, cel mai mare risc este ca Alameda Research să dețină majoritatea rezervelor în monede alternative cu lichiditate scăzută, iar cea mai mare parte a activelor Alameda este deținută de tokenul de schimb FTT, creat de FTX. Structura garanțiilor pare astfel fragilă și predispusă la creșteri ale volatilității deoarece nu există garanții dure sub forma unui procent semnificativ de numerar sau bonuri de trezorerie americane;
Prăbușirea Alameda Research s-ar putea răspândi asupra întregii industrii a criptomonedelor. Potrivit Coindesk, documentul financiar privat este probabil doar o parte din imaginea mai amplă a operațiunilor Alameda Research. Potrivit documentului, Alameda are active de 14,6 miliarde de dolari și datorii de 8 miliarde de dolari. Fondul a pariat pe tokenul FTT așteptându-se la succesul exchange-ului FTX, motiv pentru care are o pondere atât de mare de garanții. Acest lucru deschide totuși ușa către riscul sistemic. Pe măsură ce bursa FTX se dezvoltă, tokenul FTT ar trebui să câștige în valoare. Dar ce se întâmplă dacă schimbul încetează să crească rapid sau încetinește?
La 30 iunie 2022, Alameda avea active de 3,66 miliarde USD în FTT, 2,16 miliarde USD în poziții FTT cu efect de levier, 3,37 miliarde USD în alte criptomonede (inclusiv 292 milioane USD în Solana, 863 milioane USD în pool-ul de staking al Solana), 2 miliarde USD în titluri de capital și numerar de 134 de milioane de dolari. Datoriile au fost dominate de împrumuturi de 7,4 miliarde de dolari și de 292 de milioane de dolari în tokenuri FTT „blocate”. Se poate spune că Alameda deține viitorul FTT în propriile mâini cu imposibilitatea de a nu avea un impact de evaluare asupra activelor pe care le deține în fața lichidării rezervei.
Este riscul de contagiune încă existent?
- Piața, după evenimentele dramatice din mai și iunie anul acesta pentru industrie (Luna/Terra, Celsius Network, Three Arrows Capital, Voyager etc.), rămâne extrem de sensibilă la știrile despre un posibil faliment sau posibile probleme de lichiditate pentru cel mai mare jucător de pe piața activelor digitale. Investitorii învățați de istorie au descoperit că un colaps al unei entități majore poate apărea în pofida știrilor favorabile sau a popularității;
- Șeful bursei Binance, Chanpeng Zhao (identificat ca CZ), a refuzat o ofertă din partea CEO-ului Alameda Research, Caroline Alisson, care a sugerat că fondul va răscumpăra toate jetoanele în valoare de aproape 2,1 miliarde de dolari de la Binance la un preț de 22 de dolari. Cu toate acestea, Binance intenționează să le lichideze pe „piața deschisă”. În acest fel, bursa îl oprește pe „Alameda” de la o eventuală „îmbunătățire a imaginii”, dar motivele exacte ale refuzului nu sunt cunoscute;
- Potrivit lui CZ, cu Binance, se spunea că schimbul FTX este implicat în păstrarea discuțiilor nefavorabile ale industriei cu părți externe secrete față de concurenți. Bankman-Fried însuși s-a grăbit să abordeze comentariile lui Binance și s-a referit la postările lui CZ ca fiind zvonuri false și a indicat că FTX va continua să proceseze retragerile și are suficiente fonduri pentru a acoperi toate resursele clienților bursei;
- FTX este una dintre bursele de criptomonede cu cea mai rapidă creștere până în prezent și a doua entitate de criptomonede din lume în ceea ce privește volumul zilnic de tranzacționare al utilizatorilor. Speculațiile din industrie continuă fără încetare cu privire la o posibilă lovitură de imagine planificată din partea Binance, menită să încetinească concurența.
Dacă panica față de FTX continuă, s-ar putea ajunge la retrageri în creștere de la utilizatorii bursei și, în consecință, o corecție ulterioară a jetonului de schimb FTX. Prin comparație, când sistemul financiar american s-a prăbușit în timpul crizei anilor 1920, băncile care au dat faliment de mai multe ori au avut garanții adecvate și riscuri controlate. În ciuda acestui fapt, ei nu au reușit să oprească panica în rândul clienților care retrăgeau fonduri în masă și, ca urmare, s-au prăbușit. Alte instituții, adesea mai puțin sigure, au prosperat adesea mai mult timp. Acest lucru arată că, în perioadele de panică, mulțimea tinde să abandoneze comportamentul și alegerile raționale. Aceasta pare să fie principala amenințare pentru FTX în acest moment și are potențialul de a genera risc sistemic.
Fondul de investiții al miliardarului de criptomonede Sam Bankman-Fried (denumit SBF), Alameda Research deține poziții semnificative în protocolul Lido, care este cel mai mare pool de staking Ethereum 2.0. Popularul SBF în această vară a vrut să recâștige încrederea în industria cripto prin achiziționarea activelor entităților de criptomonede prăbușite precum Celsius, BlockFi și Voyager Digital și despăgubirea victimelor. Se aștepta ca FTX să consolideze industria criptomonedelor acceptând centralizarea și reglementarea, iar SBF însuși a subliniat necesitatea unei reglementări transparente în industrie pentru a se proteja împotriva riscurilor din partea entităților necinstite și a lipsei de garanții împotriva riscurilor. Potrivit datelor OpenSecrets, SBF a contribuit cu 39 de milioane de dolari pentru a finanța campania electorală din acest an de la jumătatea mandatului din SUA. Sursa: Bloomberg
ProtocolmLido deține aproape 4 milioane de jetoane Ethereum 2.0 plasate la staking, mai mult decât rezervele combinate ale unor entități majore precum Binance, Coinbase și Kraken. Sursa: Glassnode
Volumul de tranzacționare în dolari al contractelor futures asociate cu jetonul de schimb FTX a crescut deja la 226 de milioane de dolari duminică. Sursa: Coinglass
FTX, interval M30. Marea mișcare a criptomonedei FTX a adus cu ea un val de lichidare care s-a răspândit pe piața mai largă a criptomonedei. Tokenul nu a putut să se mențină la la 22 USD după ce Binance a refuzat să vândă jetoane către Alameda la acel preț. Bitcoin (graficul galben) s-a retras în zona de 19.700 USD. Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
