🔴 CPI programat la 15:30 ora României - o lectură cheie din perspectiva deciziilor privind rata dobânzii
La 15:30, vom afla datele privind inflația CPI pentru luna iunie în SUA. Așteptările indică o scădere semnificativă, în principal din cauza unui efect de bază în anul trecut. Deși este puțin probabil ca raportul de astăzi să schimbe poziția Fed în ceea ce privește o majorare a dobânzii în luna iulie, un raport foarte scăzut și o nouă scădere a inflației PPI joi ar putea face ca majorarea dobânzii de la sfârșitul acestui an să fie ultima mișcare a băncii centrale americane.
Care sunt așteptările noastre?
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil- Inflația CPI pentru luna iunie este așteptată să scadă la 3,1% YoY (anterior: 4,0% YoY)
- CPI lunar: 0,3% MoM (anterior: 0,1% MoM)
- Inflația core CPI este așteptată să scadă la 5,0% YoY (anterior: 5,3% YoY)
- Valoarea core CPI lunară: 0,3% MoM (anterior: 0,4% MoM)
Modelele cantitative, cum ar fi ECAN de la Bloomberg și Cleveland Fed, indică scăderi și mai mari ale inflației, până la 3,0% pe an pentru indicele principal și 4,9% pe an pentru indicele de bază. În același timp, aceste modele sugerează că este posibil să asistăm la valori lunare mai mici, în jur de 0,2% MoM, în principal din cauza prețurilor mai mici ale automobilelor, fără a mai menționa baza ridicată cu prețurile la energie de anul trecut. Asistăm, de asemenea, la o nouă încetinire a creșterii prețurilor pe piața imobiliară, inclusiv a factorilor cheie care afectează inflația, cum ar fi echivalentul chiriilor și chiriile efective. În plus, există o scădere semnificativă a așteptărilor privind inflația în rândul antreprenorilor din sectorul serviciilor. O deplasare de 3 luni sugerează că inflația CPI anualizată ar putea scădea chiar până la 2,5%. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că rezultatul de astăzi a inflației globale va fi, cel mai probabil, un punct minim local pentru acest an, presupunând că nu va exista o scădere lunară a prețurilor.
Serviciile indică faptul că inflația ar putea scădea semnificativ. Pe de altă parte, factori precum prețurile relativ stabile ale combustibililor timp de mai multe luni ar putea duce la o revenire a inflației mai târziu în cursul anului. Sursa: Bloomberg, XTB.
Ce altceva merită luat în considerare?
- Mâine vom afla inflația PPI. Se așteaptă ca aceasta să scadă la 0,2% YoY pentru cererea finală și să atingă un nivel negativ pentru produsele finite, după ultima citire de -0,9% YoY.
- Am observat recent o scădere notabilă a inflației legate de asigurările de sănătate. Începând cu luna octombrie, asigurările de sănătate vor avea o contribuție pozitivă la inflație, compensând într-o oarecare măsură impactul scăderii dinamicii inflației pe piața imobiliară.
- Analiza BofA sugerează că inflația de astăzi este posibil să atingă un punct scăzut, având în vedere creșterea medie lunară a inflației de 0,2% care a avut loc înainte de pandemie. Inflația ar putea atinge în continuare un punct scăzut în acest an dacă prețurile vor crește în medie cu 0,0% pe lună sau 0,1% pe lună. Presupunând un scenariu de 0,2% MoM, BofA preconizează o inflație de aproximativ 3,9% YoY în ianuarie anul viitor, ceea ce ar putea fi un argument pentru noi majorări de rate de către Fed.
Contribuția negativă a combustibililor va avea loc cel mai probabil în luna iunie. În plus, indicele Manheim sugerează o scădere semnificativă a inflației legate de mașinile second-hand. Sursa: Bloomberg, XTB.
Cum se va comporta dolarul?
EURUSD a înregistrat recent o revenire clară în ultimele câteva sesiuni și a invalidat probabil formațiunea RGR, cu neckline-ul în jurul nivelului 1,0700. Observăm, de asemenea, o scădere notabilă a randamentelor, ceea ce ar trebui să susțină o slăbiciune suplimentară a dolarului. Cu toate acestea, în cazul în care citirea inflației de astăzi nu surprinde cu niveluri mai scăzute, piața ar putea interpreta acest lucru ca fiind disponibilitatea Fed pentru două creșteri ale ratelor, astfel încât nu putem exclude un vârf local în timpul sesiunii de astăzi. Cu toate acestea, un test important va avea loc și mâine, deoarece, teoretic, inflația PPI pentru cererea finală ar putea cădea în teritoriu negativ. Într-un astfel de caz, dimpotrivă, acest lucru ar putea stabili noi maxime locale pentru EURUSD.
Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
