Producătorul german de încălțăminte Birkenstock (BIRK.US) a depășit previziunile analiștilor privind veniturile pentru trimestrul de Crăciun, dar nu a fost suficient pentru a susține optimismul de pe Wall Street. Vânzările au crescut cu 22% față de anul trecut, iar compania a beneficiat de o cerere în creștere din partea consumatorilor americani și europeni care au acceptat prețuri mai mari. Cu toate acestea, a înregistrat o pierdere netă, parțial din cauza investițiilor în capacitatea de producție.
Veștile prezentate astăzi de companie nu sunt tocmai noi pentru piață, deoarece Birkenstock, care intră în sezonul de raportare, a publicat în urmă cu o lună rezultatele anuale preliminare și previziunile pentru 2024. Compania a precizat că își menține așteptările și se așteaptă acum la vânzări de 1,89 miliarde de dolari până la 1,91 miliarde de dolari, prezentând o creștere de aproape 18% de la an la an.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil- Venituri: 302,9 milioane de euro față de previziunile de 288,7 milioane de euro și 248,5 milioane de euro în 2022
- Pierdere ajustată pe acțiune: 0,09 EUR față de 0,09 EUR
Marja profitului brut a scăzut la 61% de la 61,7% față de aceeași perioadă a anului trecut, compania invocând efectele valutare nefavorabile și capacitatea de producție insuficientă. Compania a încercat să facă față problemelor prin creșterea prețurilor, dar nu a reușit să îmbunătățească definitiv marjele. În plus, teza potrivit căreia oferta nu ține pasul cu cererea pare precară în contextul unor marje mai mici și indică anumite limitări în ceea ce privește creșterea prețurilor.
Pierderi nete și o cale dificilă spre profitabilitate?
În trimestrul IV 2023, compania a raportat pierderi de 7,15 milioane de euro (0,04 euro pe acțiune). În mod optimist, această pierdere este în scădere de la 9,19 milioane de euro în 2022 (0,05 euro). Cu toate acestea, nu este vorba de o îmbunătățire foarte dinamică a activității, iar creșterea vânzărilor cu peste 20% de la an la an nu a ajutat compania să ajungă mai repede la profitabilitate. Profitul ajustat înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare (EBITDA) a crescut cu 12% de la an la an, ajungând la 81 de milioane de euro, cu o marjă EBITDA ajustată de 26,9% (în scădere de la 29,1% cu un an înainte). Birkenstock intenționează să îmbunătățească marjele și să ajungă direct la consumator, fără a împărți marjele cu angrosiștii. Pentru a realiza acest lucru, însă, va trebui să suporte costuri.
- Compania lucrează în prezent la dublarea capacității sale de producție în următorii 3 ani pentru a reduce decalajul dintre ofertă, care se presupune că nu ține pasul cu cererea. Cu toate acestea, directorul general al companiei a transmis că impactul acestor strategii va fi temporar și că este planificat pe termen lung
- În ceea ce privește piața europeană, compania a precizat că prețurile au fost majorate de două ori și nu au făcut față semnelor de scădere a cererii. Între timp, pentru prima dată, pantofii cu vârf închis au reprezentat un procent mai mare din vânzări decât sandalele, ceea ce a fost cu siguranță susținut de sezonul toamnă-iarnă.
- În regiunea Asia-Pacific, Orientul Mijlociu și Africa, veniturile au crescut cu 47%, comparativ cu o creștere de 14% pe piața mai matură din Europa și 21% în SUA. Acesta este un rezultat mai bun decât cel raportat de Nike sau Under Armour.
- De la intrarea pe bursă, Birkenstock a folosit o parte din venituri pentru a plăti datoriile, ceea ce a dus la un efect de levier al Birkenstock de 2,6 x EBITDA la sfârșitul lunii decembrie, care poate fi considerat un rezultat destul de conservator în comparație cu industria.
Wall Street nu crede optimismul conducerii
Conducerea a transmis că observă o cerere puternică în canalele angro, deși alți comercianți cu amănuntul se luptă cu scăderea comenzilor. Cu toate acestea, centrele comerciale și magazinele de tip "big-box" încearcă să mențină un nivel limitat al stocurilor și sunt nesigure în ceea ce privește perspectivele cererii. Potrivit comentariilor companiei, angrosiștii își măresc comenzile de produse și optează din ce în ce mai mult pentru livrări mai devreme pentru a ține pasul cu cererea. Cu toate acestea, Wall Street se uită la datele concrete, iar acestea arată o scădere dezamăgitoare a marjelor, o ușoară îmbunătățire a pierderii nete și venituri mai mari, care ar putea fi susținute mai mult de prețuri mai mari (fără o contribuție pozitivă la marje) decât de o creștere reală a volumului de vânzări.
Birkenstock (interval M15)
Acțiunile companiei se tranzacționează la retragerea Fibonacci de 38,2% a valului ascendent din octombrie 2023.
Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
