Trading de Trigo: Principais fatores a considerar

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Trigo e uma nota de cem dólares
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Está a pensar em negociar trigo? Estes são os principais fatores a considerar. Os fatores essenciais ajudam qualquer trader a ter sucesso, mesmo no mercado global de cereais, um dos locais mais antigos para os especuladores, desde que as civilizações evoluíram. Mas qual é o papel dos futuros de trigo? Vejamos.

A negociação de trigo é uma viagem emocionante num mercado impulsionado por uma mistura de condições climáticas, eventos geopolíticos e mudanças na procura global. Desde as secas que afetam as colheitas nos EUA até às proibições de exportação da Rússia, os fatores que influenciam os preços do trigo são diversos e estão em constante mudança. Compreender estas dinâmicas - tais como flutuações cambiais, relatórios de colheitas e políticas comerciais - é crucial para os investidores que procuram tomar decisões informadas. Este guia irá explorar os principais elementos que moldam a negociação de trigo, fornecendo-lhe os conhecimentos necessários para de forma eficaz e neste mercado complexo e volátil.

Principais pontos

  • Compreender os fundamentos da negociação do trigo, incluindo os tipos de contratos de futuros e a dinâmica do mercado, é essencial para uma negociação bem sucedida.
  • As principais influências do mercado, como as condições climatéricas, os acontecimentos geopolíticos e os avanços tecnológicos, têm um impacto significativo nos preços do trigo e nas estratégias de negociação.
  • Estratégias eficazes de gestão de risco, incluindo cobertura, diversificação e monitorização de indicadores económicos, são fundamentais para navegar no volátil mercado do trigo.

Dados fundamentais no mercado do Trigo

Um campo de trigo com uma sobreposição de um gráfico de ações, simbolizando as tendências de investimento agrícola
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Antes de explorar as complexidades do mercado do trigo, é fundamental compreender os aspetos básicos. A negociação de trigo envolve a compra e venda de trigo como uma mercadoria, principalmente através de contratos de futuros. Este tipo de transação oferece aos investidores e traders uma proteção contra a inflação e oportunidades de lucro através da especulação de preços. Além disso, muitos optam por negociar trigo para capitalizar as flutuações do mercado.

A compreensão destes fundamentos prepara os investidores para conceitos e estratégias mais avançados.

O que é negociar Trigo?

A negociação do trigo engloba a transação de futuros e de CFDs, permitindo aos participantes dos mercados agrícolas negociar sem possuírem o trigo físico. O trigo é um elemento crítico da rede de negociação de mercadorias devido à sua procura global e à prontidão da sua oferta. Os contratos de futuros, tais como o trigo Chicago Soft Red Winter (SRW), são amplamente transaccionados nos EUA e servem de referência global para os preços do trigo. Se estiver interessado neste mercado, pode começar a negociar futuros de trigo para tirar partido destas oportunidades, incluindo a monitorização dos preços dos futuros de trigo. No entanto, qualquer investidor, especialmente um investidor ativo, deve saber que este tipo de negociação é arriscada. A utilização de alavancagem financeira e de produtos financeiros como os CFDs aumentam o risco e a escala potencial de perdas.

Os mini contratos de futuros sobre o trigo, que têm 1/5 do tamanho dos contratos de futuros sobre o trigo normais, tornam a negociação mais acessível aos pequenos operadores. Estes contratos incluem termos específicos e caraterísticas de negociação que os traders têm de compreender.

Ao contrário de outros cereais como o milho e a soja, o trigo é principalmente uma cultura alimentar humana, o que distingue ainda mais a sua dinâmica de mercado.

Tipos de Trigo transacionados

Diferentes tipos de trigo desempenham papéis significativos no mercado comercial, cada um com utilizações específicas que influenciam a sua dinâmica comercial.

  • O trigo duro vermelho de inverno, por exemplo, é utilizado principalmente para o fabrico de pão, o que o torna um elemento básico tanto na produção como no comércio. Reconhecer estas distinções ajuda os investidores, uma vez que afetam a procura e os preços.
  • O trigo vermelho mole de inverno, outro tipo importante, é altamente comercializado devido à sua utilização em vários produtos alimentares. Cada tipo de trigo tem uma aplicação única no mercado, ajudando os investidores a tomar decisões informadas.

Os preços do trigo estão sujeitos a uma miríade de influências, desde condições meteorológicas e acontecimentos geopolíticos a avanços tecnológicos e tendências económicas. Estes factores criam um ambiente de mercado dinâmico e frequentemente volátil, exigindo que os investidores se mantenham informados e adaptáveis sobre o preço do trigo, os preços dos produtos de base do trigo e o preço de negociação do trigo.

Compreender estas influências pode ajudar a prever os movimentos de preços e informar as estratégias de negociação.

Condições climatéricas

As condições climatéricas são um dos principais factores que influenciam os preços do trigo. Os fenómenos climáticos adversos, como as secas, podem afetar significativamente a quantidade de trigo produzida, conduzindo a preços mais elevados à medida que a oferta diminui. As condições de seca levaram a revisões em baixa das estimativas de rendimento das culturas de trigo, tanto nos EUA como na Europa, realçando o papel crítico que o clima desempenha no sector agrícola.

Por outro lado, as condições climatéricas favoráveis podem aumentar o rendimento das culturas, como se viu nos EUA, onde a melhoria das condições de seca levou a melhores previsões de rendimento. No entanto, os fenómenos meteorológicos podem também atrasar os calendários de plantação, complicando ainda mais a dinâmica da oferta. As imagens de satélite e os índices de saúde da vegetação fornecem aos investidores dados em tempo real para preverem estes impactos e informarem as suas estratégias.

Eventos Geopolíticos

As políticas governamentais e os acordos comerciais podem influenciar significativamente os preços de transação do trigo. Por exemplo, a União Europeia, um dos principais produtores de trigo, desempenha um papel fundamental no mercado global de exportação. O cumprimento dos acordos comerciais internacionais é vital para enfrentar os desafios regulamentares, pelo que os investidores devem manter-se a par dos desenvolvimentos geopolíticos.

Principais produtores e consumidores de trigo

Os investidores devem conhecer os principais produtores e consumidores de trigo. O mercado mundial de trigo é significativamente influenciado pelos principais países produtores e pelas principais regiões consumidoras.

Esta dinâmica influencia a oferta e a procura, afectando os preços e as estratégias comerciais.

Maiores produtores

Os principais produtores de trigo são a China, a UE e a Índia. Só a China deverá produzir aproximadamente 136,6 milhões de toneladas métricas de trigo na época de 2023/2024, o que a torna o principal produtor. Estes países contribuem significativamente para o abastecimento do mercado mundial de trigo.

Maiores consumidores

A Ásia, impulsionada pela China e pela Índia, é a maior região consumidora de trigo. Só o consumo de trigo da China deverá ultrapassar os 153 milhões de toneladas métricas na  época de comercialização de 2023/2024. A União Europeia também se encontra entre os principais consumidores de trigo, reflectindo as suas importantes necessidades agrícolas. O reconhecimento destes padrões de consumo permite aos investidores antecipar os movimentos da procura e dos preços.

Estratégias de negociação com o Trigo

Estratégias eficazes, como a cobertura de riscos, a negociação especulativa e a diversificação, são cruciais para o sucesso da negociação de trigo. Estas estratégias ajudam a gerir os riscos e a maximizar os lucros, preparando os operadores para navegar nas complexidades do mercado do trigo.

Especulação

A negociação especulativa envolve assumir o risco de preço para lucrar com os movimentos do mesmo no trigo. Os CFDs são um método sugerido para especular sobre as variações do preço do trigo. A análise técnica e os dados fundamentais são vitais para tomar decisões informadas e capitalizar as tendências do mercado.

Técnicas de cobertura de risco

As técnicas de cobertura gerem os riscos de preço no comércio de trigo. Os produtores recorrem frequentemente a coberturas curtas para se protegerem contra a descida dos preços, enquanto os consumidores recorrem a coberturas longas para se protegerem contra o aumento dos custos. Os contratos de futuros são normalmente utilizados para cobertura, permitindo aos investidores fixar os preços e estabilizar os seus rendimentos contra potenciais quedas de preços. Estas estratégias são cruciais para minimizar as perdas potenciais.

5 estratégias populares no trigo

1. Estratégia do Relatório COT

Descrição: Esta estratégia envolve a análise do relatório COT, que fornece informações sobre as posições dos principais participantes do mercado, como hedgers e especuladores. Os traders utilizam estes dados para identificar tendências, tais como quando os especuladores estão mais longos ou curtos, indicando potenciais inversões de mercado. Trata-se de uma ferramenta valiosa para avaliar o sentimento do mercado e para programar entradas ou saídas.

2. Estratégia de Swing Trading

Descrição: O swing trading centra-se na captação de movimentos de preços de curto a médio prazo no trigo, normalmente com duração de alguns dias a várias semanas. Os investidores usam ferramentas de análise técnica, como médias móveis, níveis de suporte e resistência e padrões de gráficos, para identificar pontos de entrada e saída. Esta estratégia tem como objetivo lucrar com as “oscilações” naturais dos preços do trigo sem manter posições demasiado longas.
3. Estratégia de Negociação Sazonal

Descrição: A negociação sazonal explora os padrões históricos dos preços do trigo relacionados com o calendário agrícola, como as épocas de plantação e colheita. Os operadores procuram tendências de preços recorrentes durante alturas específicas do ano, tais como picos de preços durante atrasos na plantação ou quedas durante colheitas abundantes. Esta estratégia baseia-se na compreensão dos ciclos sazonais de oferta e procura.

4. Estratégia de negociação de spread

Descrição: A negociação de spread envolve a compra e venda simultânea de dois contratos de trigo diferentes, como futuros da colheita antiga vs colheita nova, para lucrar com a diferença de preço entre eles. Esta estratégia reduz o risco direcional, concentrando-se no desempenho relativo de diferentes contratos, em vez de movimentos de preços diretos, muitas vezes utilizados para se proteger contra a volatilidade do mercado.

5. Estratégia de negociação de notícias

Descrição: A negociação de notícias capitaliza as reações imediatas do mercado a eventos noticiosos, tais como relatórios do USDA, previsões meteorológicas e desenvolvimentos geopolíticos que afetam a oferta de trigo. Os operadores entram ou saem rapidamente das posições com base no impacto das notícias, com o objetivo de obter lucros rápidos com os movimentos bruscos dos preços. Esta estratégia exige que se mantenha atualizado com as notícias em tempo real e que seja capaz de agir rapidamente.

 

Diversificação com ETFs de Trigo

O investimento em ETFs de trigo pode reduzir o risco de ações individuais, distribuindo o investimento por várias participações. Os ETFs de trigo oferecem exposição aos movimentos do preço do trigo sem propriedade direta, simplificando as estratégias de investimento. Esta estratégia permite que os investidores beneficiem da dinâmica do mercado e, ao mesmo tempo, reduzam os riscos.

Ferramentas e Plataformas

As plataformas de negociação avançadas e as ferramentas analíticas são cruciais para uma negociação eficaz do trigo. Estas ferramentas fornecem cotações em tempo real, pesquisa de mercado e caraterísticas especializadas que melhoram a tomada de decisões. A utilização destes recursos pode melhorar significativamente os resultados das transações.

Bolsas de negociação

A Chicago Board of Trade (CBOT) e a NYSE Euronext (Euronext) são as principais bolsas de futuros de trigo. Estas plataformas oferecem várias características de negociação, incluindo atualizações de dados em tempo real e reflexões de volume, que são cruciais para os traders. Os preços de fim de dia são atualizados regularmente, fornecendo informações essenciais para decisões de negociação informadas. No entanto, os pequenos investidores utilizam geralmente CFDs de trigo alavancados, em plataformas de negociação de corretagem.

Ferramentas analíticas

As ferramentas analíticas, como a análise técnica, são vitais para as estratégias de negociação de trigo e para a análise de instrumentos financeiros. Estas ferramentas estão normalmente bem descritas e disponíveis nas plataformas de negociação em linha. Podem ajudar a identificar as tendências do mercado e os padrões de preços, permitindo aos operadores ajustar as suas posições com base nas previsões de rendimento. A combinação da análise técnica com a análise de mercado melhora a tomada de decisões, oferecendo uma visão abrangente das condições do mercado. Os investidores devem visitar os websites da CBOT, do USDA e da FTC para obterem mais informações sobre os relatórios atuais do mercado do trigo.

Fatores externos que afetam o trigo

Os acontecimentos políticos, os regulamentos comerciais e as políticas económicas influenciam significativamente os mercados do trigo. O reconhecimento destes fatores é crucial para prever os movimentos de preços e desenvolver estratégias de negociação eficazes.

Taxas de câmbio

As taxas de câmbio influenciam de forma crítica a dinâmica do trading e dos preços do trigo. As flutuações nas taxas de câmbio de moeda estrangeira podem alterar significativamente os preços do trigo, afetando as condições gerais do mercado. Os investidores devem ajustar as suas estratégias com base nos movimentos previstos nas taxas de câmbio para manter a rentabilidade. Um dólar americano mais fraco geralmente apoia os preços do trigo. Porquê?

  • Competitividade global: O trigo é comercializado globalmente em dólares americanos, por isso, quando o dólar enfraquece, o trigo dos EUA torna-se mais barato para os compradores estrangeiros. Isso aumenta a procura por exportações de trigo dos EUA, uma vez que seu preço é mais competitivo em comparação com o trigo com preços em moedas mais fortes.
  • Aumento da procura de exportação: Um dólar mais fraco aumenta o poder de compra dos países importadores, levando a um aumento da procura de exportação. Uma maior procura de exportação pode aumentar os preços do trigo dos EUA internamente, uma vez que mais da oferta é direcionada para os mercados internacionais.
  • Relação inversa do preço da mercadoria: As mercadorias, incluindo o trigo, muitas vezes têm uma relação inversa com o dólar dos EUA. À medida que o dólar enfraquece, as mercadorias tornam-se investimentos mais atrativos, levando a um aumento da atividade de compra que pode suportar preços mais elevados

Indicadores económicos

A monitorização dos principais indicadores económicos é vital para prever as tendências do mercado do trigo e os movimentos de preços. Indicadores como as taxas de inflação e os gastos dos consumidores oferecem uma visão dos movimentos futuros dos preços do trigo. As condições económicas, como as taxas de juro e o desempenho industrial, podem afetar os valores da moeda e influenciar as decisões de comercialização do trigo.

O acompanhamento destes indicadores permite aos investidores tomar decisões informadas. O mercado do trigo está sujeito a flutuações significativas devido a vários fatores de influência, incluindo condições climáticas, eventos geopolíticos e procura do mercado. Reconhecer essas tendências ajuda os investidores a desenvolver estratégias eficazes para o próximo trimestre.

Tendências de mercado

O atual mercado do trigo enfrenta flutuações de preços devido à dinâmica variável da oferta e da procura. Os indicadores económicos, como as taxas de inflação e as despesas agrícolas, são fundamentais, uma vez que afectam os custos de produção e o poder de compra dos consumidores. Os relatórios económicos e os padrões climáticos podem oferecer informações valiosas sobre potenciais mudanças na procura e nos preços do trigo.

Estratégias de investimento

O investimento estratégico é essencial para navegar no volátil mercado do trigo. Os investidores devem considerar a diversificação das suas carteiras para mitigar os riscos associados à volatilidade do mercado nos preços do trigo. Concentrar-se em sectores que possam beneficiar de cortes previstos nas taxas de juro pode influenciar os produtos agrícolas como o trigo. A consciência do risco, combinada com o conhecimento e a experiência, ajuda os investidores a tomar decisões informadas. Também é importante saber que vários fundos de cobertura de mercadorias estão a realizar estratégias num mercado de trigo, afectando as flutuações de preços a curto prazo.

Condições de mercado importantes no mercado do trigo

Os investidores ativos de trigo aguardam normalmente alguns relatórios sobre as condições do mercado do trigo.

1. Relatório USDA WASDE (Estimativas da Oferta e da Procura Agrícola Mundial)

Descrição: Publicado mensalmente pelo Departamento de Agricultura dos EUA, o relatório WASDE fornece previsões abrangentes da oferta e procura global dos principais cereais, incluindo o trigo. Inclui dados críticos sobre produção, consumo, exportações e stocks finais, influenciando as expectativas do mercado e os movimentos de preços.

2. Relatório COT (Commitment of Traders)

Descrição: Divulgado semanalmente pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), o relatório COT mostra as posições dos principais participantes do mercado - comerciais, não comerciais e pequenos operadores - nos mercados de futuros e opções. Ajuda os investidores a avaliar o sentimento do mercado e a potencial direção dos preços com base nas ações dos hedgers e especuladores.

3. Relatório de Progresso das Culturas do USDA

Descrição: Emitido semanalmente durante a época de crescimento, este relatório fornece actualizações sobre o estado, as fases de desenvolvimento e o progresso das culturas de trigo nos Estados Unidos. Oferece informações atempadas sobre a saúde das culturas, que podem influenciar as reações do mercado a curto prazo com base nos rendimentos esperados.

4. Relatório de stocks do USDA

Descrição: Lançado trimestralmente, este relatório fornece estimativas de stocks de grãos, incluindo trigo, mantidos em fazendas e em instalações de armazenamento comercial. Os dados ajudam a avaliar a oferta disponível para o mercado, impactando as expectativas de preço e a potencial rigidez do mercado.

5. Relatório do IGC sobre o mercado de grãos

Descrição: Publicado pelo International Grains Council, este relatório fornece uma perspetiva sobre a produção global de trigo, comércio e tendências de consumo. Inclui análises sobre os principais países exportadores e importadores, oferecendo uma perspetiva internacional mais alargada sobre a dinâmica do mercado.

Especuladores de Trigo mais famosos da história

o impacto das estações numa árvore
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Arthur Cutten (1870-1936)

Biografia: Arthur Cutten foi um dos mais influentes especuladores de cereais do início do século XX. Nascido no Canadá, mudou-se para Chicago e tornou-se uma figura proeminente na Chicago Board of Trade.

Estratégia de negociação: Cutten era conhecido pelas suas posições arrojadas no mercado e pela sua capacidade de movimentar os preços através de compras ou vendas fortes. Especulava frequentemente com o trigo e o milho, tirando partido da sua visão das tendências do mercado.

Hábitos: Cutten analisava atentamente os boletins meteorológicos, as condições das colheitas e a dinâmica global da oferta e da procura. Não tinha receio de fazer grandes apostas direcionais, exercendo frequentemente uma influência significativa sobre os movimentos do mercado devido ao seu poder financeiro.

Importante: Cutten reconheceu a natureza cíclica dos preços do trigo durante os períodos de conflito, em que a interrupção das atividades agrícolas e o aumento da procura de alimentos fazem subir os preços. As suas observações continuam a ser relevantes para compreender como as tensões geopolíticas e as guerras continuam a afetar os mercados de mercadorias hoje em dia, uma vez que as guerras e as guerras comerciais podem afetar os preços do trigo.

Jesse Livermore (1877-1940)

Biografia: Jesse Livermore, um dos mais famosos especuladores de todos os tempos, transaccionou vários produtos de base, incluindo o trigo. Conhecido como “The Boy Plunger”, fez e perdeu fortunas várias vezes ao longo da sua carreira.

Estratégia de negociação: Livermore era um mestre da análise técnica, concentrando-se nas tendências do mercado e na ação dos preços. Assumiu frequentemente posições contrárias, apostando contra a multidão em condições de mercado extremas.

Hábitos: Livermore era meticuloso na sua análise, mantendo notas detalhadas sobre os padrões do mercado. Acreditava em esperar pela oportunidade certa e capitalizava as grandes oscilações de preços impulsionadas pela psicologia do mercado e por factores externos como o clima.

Benjamin Hutchinson (1828-1899)

Biografia: Conhecido como “Old Hutch”, Benjamin Hutchinson foi um lendário especulador na Chicago Board of Trade durante o final do século XIX. Tornou-se um dos traders mais ricos do seu tempo através de manobras agressivas no mercado.

Estratégia de negociação: Hutchinson era famoso por dominar o mercado do trigo, manipulando frequentemente os preços através de compras ou vendas coordenadas. Explorava as vulnerabilidades do mercado, pressionando outros investidores e forçando-os a assumir posições desfavoráveis.

Hábitos: Hutchinson confiava nos rumores do mercado e na desinformação estratégica para influenciar os preços. Era conhecido pelos seus instintos aguçados, efetuando frequentemente transacções especulativas com base em pressentimentos sobre as condições do mercado.

Resumo

No panorama da negociação de trigo, a compreensão dos fatores fundamentais e externos, a aprendizagem de estratégias de trading eficazes e a utilização de ferramentas de análise avançadas, como os padrões meteorológicos e os relatórios CoT, podem ajudar a obter êxitos neste mercado. No entanto, não existe um único método, pois o mercado é sempre extremamente arriscado. Ao manter-se informado sobre as tendências do mercado, as condições climatéricas, os acontecimentos geopolíticos e os avanços tecnológicos, os operadores podem navegar com confiança nas complexidades do mercado do trigo. Ao embarcar na sua viagem de trading de trigo, lembre-se de que a aprendizagem contínua e a adaptabilidade são fundamentais para prosperar neste domínio dinâmico.

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FAQ

Os principais tipos de trigo comercializados são o trigo duro vermelho de inverno e o trigo mole vermelho de inverno, cada um com objetivos de mercado distintos. As suas caraterísticas únicas têm um impacto significativo na dinâmica comercial e nos preços.

 

As condições meteorológicas influenciam diretamente os preços do trigo ao afetarem o rendimento das culturas; por exemplo, as secas reduzem a oferta e podem fazer subir os preços, enquanto a precipitação excessiva pode perturbar os calendários de plantação.

 

Os eventos geopolíticos desempenham um papel crucial no comércio de trigo, perturbando as cadeias de abastecimento e afetando a procura através de alterações nas políticas governamentais e nos acordos comerciais. Consequentemente, estes fatores podem levar a flutuações significativas nos preços do trigo.

 

Para gerir eficazmente os riscos no trading do trigo, os operadores devem utilizar técnicas de cobertura como os contratos de futuros, que ajudam a garantir os preços antecipadamente e a proteger contra a volatilidade do mercado. Esta abordagem proactiva pode reduzir significativamente as perdas potenciais.

 

Para negociar o trigo de forma eficaz, é crucial utilizar plataformas de negociação avançadas, aceder a dados em tempo real e aproveitar os estudos de mercado e as ferramentas analíticas para identificar tendências e padrões de preços. A implementação destas ferramentas irá melhorar a sua estratégia de negociação e a tomada de decisões.

 

Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.

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