USDJPY acima dos 157 após notas do BoJ

O par USDJPY subiu desde ontem de cerca de 156,9 para 157,2 hoje, na sequência de comentários do Banco do Japão, Adachi, que, embora sugerindo que o banco está aberto ao “risco” de um maior crescimento da economia, colocando pressões inflacionárias, não soou hawkish. O índice de confiança dos consumidores japoneses, no entanto, situou-se em 36,2 em maio, em comparação com os 38,3 anteriores e as previsões de melhoria de 39,5. Muito abaixo dos 39,5 previstos.

Adachi, do Banco do Japão, também sugeriu que a desvalorização do iene poderia pressionar o BoJ a mudar a sua política, e que o banco iria, em algum momento, reduzir as suas compras de JGB. No entanto, o mercado recebeu dados mais fracos da economia japonesa hoje, e os comentários dos banqueiros do BoJ tendem a apontar para ações no futuro, enquanto os investidores e o mercado cambial estão a viver “hoje” no que diz respeito ao iene. Uma mudança significativa na política monetária ainda não está no horizonte, com Adachi a sinalizar que o banco vai esperar “pacientemente” até que a inflação suba para 2%.

Adachi do BoJ

• É desejável reduzir a política de compra de obrigações, dadas as condições do mercado, incluindo a liquidez, a oferta e a procura
• O Banco do Japão reduzirá as compras de JGB numa determinada altura no futuro. Se a inflação se aproximar dos 2%
• O Banco precisa de estar atento aos riscos para a economia, que apontam atualmente para ambos os lados
• Adachi chamou a atenção para o risco de uma subida dinâmica das taxas “atrasada”, numa altura em que o BoJ ainda está a fixar taxas de juro próximas de zero até que a inflação atinja permanentemente o objetivo do BoJ
• O BoJ não deve concentrar-se apenas no risco de uma economia em abrandamento, uma vez que a inflação pode acelerar em resultado disso, obrigando o banco a responder rapidamente
• O banco deve evitar aumentar as taxas prematuramente; deve manter uma política acomodatícia e esperar até que a inflação atinja o objetivo de 2%
• De acordo com Adachi, a economia japonesa continua a debater-se com uma série de riscos e incertezas; a continuação da retoma da economia é incerta, sendo observada apenas uma recuperação moderada
• O consumo privado permanece estável, embora seja evidente uma maior procura no sector dos serviços

Significativo é o facto de, segundo Adachi, um iene demasiado fraco poder amplificar a inflação, o que acabará por ser objeto de uma resposta por parte do Banco do Japão. No entanto, não é de todo claro que isso fortaleça a taxa de câmbio do mercado do iene (e coloque pressão sobre o USDJPY), já que Adachi avaliou que tal cenário poderia mergulhar a economia do país em recessão, causada por uma mudança chocante nas condições monetárias. 

USDJPY (intervalo D1)
Um nível de suporte importante para o USDJPY permanece em 152,5, que é apoiado pela retração de Fibonacci 23,6 da onda ascendente de 2023 e reações de preços anteriores. A resistência chave corre em torno de 160, onde a forte oferta foi anteriormente accionada.

Fonte: xStation5