As ações do produtor de bastidores para servidores Super Micro Computer (SMCI.US) caíram 23% hoje, e estão agora em níveis não vistos desde maio de 2023, à medida que os mercados pesam em resultados mais fracos, pressionam a orientação futura e o risco de fraude com mais incerteza entre a cotação nos índices S&P 500 e Nasdaq.
- Embora as receitas tenham ficado ligeiramente aquém das expectativas, as orientações em matéria de EPS e de margens revelam uma maior eficácia operacional. As orientações para o segundo trimestre sugerem a manutenção de expectativas conservadoras, provavelmente reflectindo as condições de mercado ou as tendências de compra dos clientes, mas a concentração da empresa no controlo dos custos e na gestão da tesouraria continua a ser evidente.
- O Conselho de Administração comentou que não foi detectada qualquer fraude ou má conduta nos documentos financeiros analisados. A empresa afirma que a sua relação com a Nvidia continua a ser profunda e espera novos desenvolvimentos no âmbito da estreia do chip AI Blackwell.
- Aqui estão os destaques e insights do relatório preliminar de ganhos da Super Micro Computer, Inc. para o primeiro trimestre fiscal do ano fiscal de 2025 (trimestre encerrado em setembro de 2024).
- Vendas líquidas:
- Esperado na faixa de US $ 5,9 bilhões a US $ 6,0 bilhões, que está abaixo da faixa de orientação anterior de US $ 6,0 bilhões a US $ 7,0 bilhões. Isto indica uma ligeira quebra nas receitas, provavelmente influenciada por uma procura mais fraca do que o previsto ou por um atraso nos padrões de compra dos clientes.
- Margens:
- Margem bruta GAAP e não-GAAP: Aproximadamente 13,3%, refletindo um desempenho estável na gestão de custos. Ajustes não-GAAP: Inclui um acréscimo de $4 milhões para compensação baseada em acções, apontando para os seus passos proactivos na gestão das despesas operacionais.
- Lucro líquido por ação:
- Lucro líquido GAAP: Estimado entre US$ 0,68 e US$ 0,70, ligeiramente acima do ponto médio da orientação anterior de US$ 0,60 a US$ 0,77.
- Lucro líquido não-GAAP: Espera-se entre US$ 0,75 e US$ 0,76, o que está acima do ponto médio da orientação anterior de US$ 0,67 a US$ 0,83.
- Apesar da quebra de receitas, os valores do EPS superam ligeiramente as expectativas do ponto médio, beneficiando provavelmente de controlos de custos ou de uma afetação eficiente dos activos.
- Posição de caixa e dívida:
- Total de caixa e equivalentes: Aproximadamente 2,1 mil milhões de dólares , com uma dívida total de 2,3 mil milhões de dólares, dos quais 0,6 mil milhões de dólares em dívida bancária e 1,7 mil milhões de dólares em notas convertíveis.
- O rácio dinheiro/dívida reflecte uma posição altamente alavancada, com o dinheiro a cobrir apenas as suas obrigações de dívida. Este equilíbrio pode afetar a flexibilidade futura, especialmente se as taxas de juro subirem ou se o crescimento dos lucros diminuir.
Orientação mais fraca do que o esperado (segundo trimestre fiscal de 2025, terminando em 31 de dezembro de 2024)
- Vendas líquidas:
- Espera-se que variem entre 5,5 mil milhões e 6,1 mil milhões de dólares, sinalizando uma possível suavidade sazonal ou uma perspetiva cautelosa da procura a curto prazo. Wall Street esperava 6,86 mil milhões de dólares.
- Orientação para o lucro por ação:
- Lucro líquido GAAP: Projetado para ser de US$ 0,48 a US$ 0,58. Os analistas estavam à espera de um EPS de $0,83.
- Lucro líquido não-GAAP: Projetado entre US$ 0,56 e US$ 0,65, excluindo despesas de compensação com base em ações de US$ 54 milhões e outras despesas, líquidas de efeitos fiscais relacionados.
- Esta orientação implica uma potencial pressão sobre os lucros no segundo trimestre, o que pode apontar para estratégias de contenção de custos em curso. A orientação é claramente mais fraca do que a do primeiro trimestre de 2025
Comentários sobre preocupações de segurança: O Comité Especial forneceu hoje a seguinte declaração à Super Micro, mas não forneceu quaisquer outros detalhes ou informações adicionais. “O Comité Especial concluiu a sua investigação com base num conjunto de preocupações iniciais levantadas pela EY. Na sequência de uma investigação de três meses conduzida pelo Independent Counsel, a investigação do Comité até à data concluiu que o Comité de Auditoria agiu de forma independente e que não existem provas de fraude ou de má conduta por parte da administração ou do Conselho de Administração. O Comité recomenda uma série de medidas corretivas para que a Empresa reforce a sua governação interna e as funções de supervisão, e o Comité espera apresentar o relatório completo sobre o trabalho concluído esta semana ou na próxima. O Comité Especial tem outros trabalhos em curso, mas espera que sejam concluídos em breve."
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Fonte: xStation5
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