Será que os resultaados da Netflix poderão pesar no sentimento em Wall Street? 📊

A Netflix (NFLX.US) apresentará hoje os seus resultados referentes ao 4º trimestre de 2022, após o fecho da sessão em Wall Street. Se a empresa for capaz de apresentar resultados acima das expectativas do mercado, o clima de risk-on poderá voltar a dominar o sentimento do mercado; até agora, os resultados das empresas americanas não deram motivos para novas subidas nos mercados.

Previsões em torno dos resultados que serão apresentados hoje:

Receitas: $7,79 mil milhões (crescimento de 1,5% y/y) de acordo com (Refinitiv)

Lucros por acção (EPS): $0,57 (diminuição de 58% y/y e diminuição de 82% m/m) (Refinitiv)

Lucro de exploração: $362,4 milhões (diminuição de 43% y/y) (Bloomberg)

Número de subscritores: 230,25 milhões (até 4,5 milhões q/q) (Netflix,Bloomberg)

As expectativas dos analistas são mais elevadas do que as da própria empresa. O número de novos subscritores poderá ser um dos fatores que poderá ditar novas reações nos mercados. O forte desempenho da Netflix em relação ao trimestre anterior ajudaria também a recuperar a confiança de que o crescimento irá acelerar, enquanto uma desaceleração alimentará potencialmente o receio de que a recuperação em Wall Street seja apenas temporária.

A empresa tinha previsto um crescimento de 4,5 milhões de subscrições no último trimestre, pelo que uma queda abaixo desse valor poderia penalizar o desempenho das ações da Netflix. No trimestre anterior, a empresa surpreendeu positivamente ao aumentar o número de subscritores em 2,4 milhões contra 1 milhão de previsões, embora tivesse reportado uma saída de subscritores no primeiro semestre de 2022. No quarto trimestre recorde de 2021, a Netflix adicionou 8,2 milhões de subscritores. Fonte: Netflix: Bloomberg, Cityindex

Catalisadores de crescimento

• O crescimento dos assinantes referentes ao 4º trimestre dependerá principalmente da reacção dos consumidores a um novo programa de assinatura mais barato, com anúncios lançados em Novembro. As expectativas dos analistas nesta vertente são bastante baixas, pelo que poderá ser mais fácil para a empresa satisfazer estas expectativas;
• A própria Netflix não tem dado muitos sinais de optimismo nos últimos meses ao emitir previsões cautelosas - fez o mesmo no segundo trimestre quando projectou um crescimento surpreendentemente baixo de assinantes, talvez esperando uma reacção eufórica dos mercados que acabou por alcançar;
• Uma vez que a empresa gera mais de 60% das suas receitas fora dos EUA, os resultados serão positivamente afectados pelo dólar americano mais fraco, que ainda pesava na Netflix no terceiro trimestre de 2023. A Bloomberg Intelligence indica que os filmes Wednesday and Glass Onion (um lançamento de sucesso de bilheteira segundo a CNET) poderiam ajudar a empresa a surpreender o mercado.

Cenário de recessão continua a ser uma ameaça

• Os analistas menos optimistas esperam que os downloads da app continuem a cair e os números de visualização permaneçam baixos. Os indicadores económicos publicados recentemente mostram que o sentimento entre os consumidores foi mais baixo do que se esperava no final do ano passado, pelo que permanece incerto se o novo modelo, mais barato, com anúncios, causou algum aumento no número de novos assinantes;
• Houve também notícias recentes nos meios de comunicação social segundo as quais a empresa rescindiu contratos com anunciantes depois de não ter conseguido assegurar telespectadores suficientes, o que sugere um início lento do novo modelo de subscrição;
• Já durante a chamada de ganhos do 3º trimestre de 2023, o CFO Spencer Neumann indicou que apesar da lenta recuperação, a empresa não está a crescer tão rapidamente como a gerência gostaria. De acordo com Goldman Sachs, uma recessão global poderia empurrar o negócio da Netflix para problemas e forçá-la a cortar margens. No entanto, Wall Street ainda acredita que a Netflix irá acrescentar 14 milhões de assinantes pagantes em 2023 e aumentar as receitas.

Netflix (NFLX.US), gráfico D1. Ao analisarmos para as acções da Netflix, podemos ver que a empresa conseguiu recuperar grande parte das suas perdas em 2022 e acabou por perder "apenas" 50% da sua avaliação. O preço continua a ser negociado entre os níveis de Fibonacci nos 23,6% e 38,2%. Por outro lado, as médias SMA100 (preto) e 200 (vermelho) cruzaram-se em meados de Dezembro, o que apoia uma continuação do movimento de recuperação nas ações da empresa. Fonte: xStation5