Será que o período do Natal pode beneficiar a Swatch?

As acções da Swatch Group (UHR.CH), estão hoje a subir 2,5%. Estarão os investidores a começar lentamente a avaliar os resultados do trimestre de Natal, em que as vendas de relógios são normalmente muito melhores em comparação com outros trimestres do ano?

• A empresa tem uma linha de relógios Swatch, bem como outras marcas de renome e populares relojoeiros suíços da classe média (ex. Tissot), premium (ex. Certina) e luxury (ex. Omega, Blancpain). A empresa também é proprietária da empresa ETA, que produz quartzo e movimentos mecânicos para dezenas de marcas de relógios de todo o mundo;
• Vale a pena mencionar que alguns relógios de luxo são frequentemente vistos pelos investidores como investimentos porque modelos seleccionados, tais como o Omega Speedmaster, podem manter ou mesmo aumentar o valor, o que os torna uma potencial alternativa de investimento "porto seguro" para metais preciosos durante uma recessão económica. Os resultados do último trimestre do ano mostrarão se as vendas dos relógios mais caros, que trazem à empresa as margens mais elevadas, aumentaram realmente;
• A federação de esqui FIS anunciou em Dezembro que a Swatch se tornou um Parceiro Oficial do Campeonato do Mundo FIS Park & Pipe. O contrato terá a duração de quatro anos até à época 2025-2026;
• O CEO da empresa, Nick Hayek Jr. anunciou ontem que, ao contrário da Rolex, a empresa não vê necessidade de regular o mercado actualmente avaliado em cerca de 20 mil milhões de dólares de relógios usados de luxo. A Deloitte estima que o mercado de relógios usados de luxo irá crescer para 35 mil milhões de dólares até 2030. Numa entrevista com a Bloomberg TV, Hayek salientou que o mercado de relógios usados "se regula a si próprio" através da relação entre a oferta e a procura. A família Hayek controla uma participação maioritária no Swatch Group. Hayek também disse à Bloomberg que estava surpreendido com o sucesso da sua empresa Omega MoonSwatch e que procura expandir as vendas na China no próximo ano:
• "A China é muito forte. As pessoas estão muito conscientes dos produtos de alta qualidade. O potencial é enorme, mas não só em artigos de luxo". As compras de relógios suíços na China ficaram recentemente para trás da deterioração das perspectivas económicas, da inflação e da persistente ameaça do Covid-19, com HongKong continua a ser um dos principais mercados para o grupo Swatch. Ao mesmo tempo, contudo, as vendas nos EUA mais do que compensaram o enfraquecimento da China, ajudando a impulsionar a exportação de relógios suíços para volumes recorde em Novembro deste ano.
• Desde Outubro, a maioria dos analistas, incluindo Jefferies, SBG Securities, AlphaValue e Baader, elevaram as suas recomendações para as acções do Swatch Group, e os analistas do Santander deram uma classificação neutra. De acordo com as previsões de Jefferies de 7 de Dezembro, Swatch deverá registar um lucro anual de 0,91 USD por acção no trimestre de férias. Em 2024, está previsto um aumento de quase 20%, para 1,08 USD por acção.
• O rendimento crescente do capital investido (ROCE) da Swatch parece positivo e mostra que a empresa conseguiu evitar a crise dos últimos anos, pelo menos por agora. Potencialmente, isto significa que a empresa tira partido das suas iniciativas de investimento e pode continuar a desenvolver-se. Isto, por sua vez, é uma característica da dinâmica de aumento dos lucros. O indicador ROCE é, portanto, uma medida do lucro antes de impostos que uma empresa pode gerar a partir do capital envolvido nas suas próprias operações. Com base nos doze meses até Junho de 2022, o ROCE do Swatch Group foi de 9,1%, abaixo da média da indústria do luxo de 13%. Vale a pena notar, contudo, que o ROCE gerado pela empresa aumentou 27% nos últimos cinco anos com uma diminuição simultânea de 34% das acções da empresa ao mesmo tempo (de níveis negativos), o que ilustra a melhoria real da eficiência do investimento da empresa e pode posicioná-la mais alto na tendência a longo prazo.

Swatch Group (UHR.CH), gráfico semanal.  Nas últimas semanas, os compradores conseguiram quebrar acima da média móvel de 200 períodos, na qual tem servido como uma importante zona de resistência a longo prazo desde 2015. Fonte: xStation5