Nos últimos dias, o Banco Central Europeu e os analistas do Bank of America, JP Morgan e Morgan Stanley indicaram que o mercado imobiliário comercial poderia ser o próximo ponto de inflamação para o sector financeiro. Consequentemente, também para o mercado de acções. Com a queda dos preços, o enfraquecimento da procura e uma exposição recorde aos bancos e fundos de investimento nos últimos anos, o sector imobiliário pode enfrentar problemas maiores.
- De acordo com uma análise da Morgan Stanley, mais de 400 mil milhões de dólares em dívidas do mercado imobiliário comercial dos EUA irão entrar em colapso este ano, sendo os bancos pequenos e regionais os maiores detentores;
- A situação do mercado imobiliário comercial no Velho Continente também não é boa. O Banco Central Europeu advertiu que o mercado imobiliário representa uma ameaça à estabilidade financeira no continente. No Reino Unido, os preços dos bens imobiliários comerciais baixaram 13% em 2022.
Entre os bancos europeus, os bancos escandinavos têm a maior exposição ao mercado imobiliário comercial através de empréstimos como percentagem das obrigações CET1. O Danske Bank da Dinamarca (DANSKE.DK) e o Handelsbank da Suécia (SHBA.SE) lideram o caminho. Também são elevados o Swedbank (SWEDA.SE), Nordea (NDA.DK) e os grandes bancos europeus ING (ING.NL), Deutsche Bank (DBK.DE), HSBC (HSBA.UK) e Societe Generale (GLE.FR).
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Fonte: Bloomberg
Blackstone - Irá trazer dores de cabeça aos americanos?
As notícias de problemas para os agentes imobiliários comerciais têm vindo a sair dos EUA há já algum tempo. Os quase 20 triliões de dólares do mercado global foram atingidos pela perspectiva de um abrandamento económico, e as recentes leituras de macro dados dos EUA enfraqueceram as hipóteses de uma aterragem suave.
- O fundo de investimento alternativo Blackstone (BX.US), com sede em Nova Iorque, liderado pelo lendário gestor de Wall Street Stephen Schwarzmann, bloqueou mais uma vez, em Março, as distribuições de accionistas dos maiores 70 mil milhões de dólares REIT que gere.
- A Blacstone satisfez as exigências de apenas 15% dos seus clientes e reprocessou $666 milhões em levantamentos contra $4,5 mil milhões em exigências totais dos investidores só em Março. Desde Novembro, as exigências dos clientes de Blackstone excederam o limiar estabelecido de 5% do valor patrimonial líquido do fundo. Os pedidos totais de levantamento em Março foram 15% mais elevados do que em Fevereiro, mas 16% mais baixos do que em Janeiro.
- A empresa explica aos investidores que a situação no mercado imobiliário comercial está a normalizar-se. Blackstone é o maior fundo de investimento alternativo do mundo, mas o imobiliário é apenas uma parte da sua exposição ao mercado. Entidades como a Simon Property Group (SPG.US) e a Alexandria Real Estate Equities (ARE.US) têm uma exposição mais directa ao mercado imobiliário comercial.
Blackstone (BX.US) gráfico D1. O preço das ações tem estado a ser negociado em baixa desde 2021. Os compradores não têm conseguido manter-se acima da SMA200 (linha vermelha) e voltaram a posicionar-se abaixo da SMA100 (linha preta) sinalizando um possível teste aos níveis de Fibonacci nos 61,8%. Se os compradores não conseguirem parar as quedas junto da marca dos $77, então o movimento de baixa poderá intensificar-se ainda mais. Fonte: xStation5
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