Relatório TSMC - A IA não é suficiente para aumentar as acções dos semicondutores?

As acções do fabricante dos chips mais avançados do mundo, Taiwan Semicondcutors (TSM.US), foram pressionadas a realizar ganhos depois de a empresa ter partilhado um relatório misto e esperar um novo abrandamento em segmentos de negócios importantes, como PCs e smartphones.  Um fator de risco adicional para as ações é a geopolítica devido ao posicionamento político do principal fabricante global de chips de Taiwan entre a China e os EUA. O relatório mais fraco não afetou imediatamente os declínios de outras empresas de chips, embora a Nvidia esteja perdendo quase 2% hoje e tenha recuado abaixo de US $ 450 por ação.

A TSMC indicou que a maior demanda por chips de IA não é, nesta fase, capaz de compensar a queda da empresa em outros segmentos de negócios causada pela economia mais fraca. O enfraquecimento da economia chinesa também é um problema, anunciando um problema com a procura final das empresas e dos consumidores. 

As receitas da empresa, na ordem dos 15,4 mil milhões de dólares, diminuíram 10% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido diminuiu 23% em relação ao ano anterior, para 5,8 mil milhões de dólares. O CEO da empresa, Che Chia Wei, prevê uma queda de 10% nas receitas para todo o ano de 2023, uma vez que a procura de produtos electrónicos sofre uma grande queda. A empresa citou, sem surpresa, o aumento da inflação e das taxas de juro como factores que atenuam a procura. 
Os desenvolvimentos tecnológicos e a deslocalização da produção para fora de Taiwan podem ter um maior impacto nas margens no final do ano. A margem bruta da TSMC caiu 2,2% em uma base sequencial no segundo trimestre e está projetada para cair mais 3 a 4% no segundo semestre do ano, de acordo com o CEO da TSMC, Mark Liu.
A IA não é suficiente?

O CEO da empresa, Wei, enfatizou que a mania de IA não é compensada pela natureza cíclica do negócio em que a empresa opera. Surpreendeu também o mercado ao afirmar que o declínio da procura de chips pode mesmo agravar-se, numa altura em que Wall Street conta com uma recuperação da procura e uma queda dos inventários a partir do próximo ano). O responsável referiu que, após décadas de crescimento durante as quais as fundições contratuais beneficiaram do crescimento da indústria no seu conjunto;
A empresa estima que a escassez de capacidade causada pela elevada procura no segmento restrito da IA poderá persistir no próximo ano. A empresa estima que o negócio de processadores relacionados com a IA, que fornece à Nvidia, entre outros, crescerá a uma taxa anual de 50% nos próximos anos, aumentando a quota de receitas da TSMC dos actuais 6% para 10%.
A empresa também adiou para o futuro a abertura de uma fábrica no Arizona, onde se espera que venha a construir chips em tecnologia de 4nm e 3nm para iPhones e IA. Wall Street especula, no entanto, que a verdadeira razão é uma procura inferior à prevista e uma oferta considerável de chips, produzidos na era dos loucos anos de procura de 2020 e 2021.
A empresa comunicou que está a negociar com o governo dos EUA vários créditos subtributários para cobrir, pelo menos, os primeiros 5 anos de custos mais elevados da transferência da produção para os Estados Unidos. Cerca de 66% das receitas líquidas da empresa até 2023 provêm de clientes norte-americanos, 12% da China e 7% da Europa, África e Médio Oriente.

A TSMC registou o seu primeiro declínio anual de vendas desde junho de 2019, os seus maiores clientes incluem empresas como a Apple (chips para smartphones) e a Nvidia (produção de semicondutores de design).Fonte Reuters, Refinitiv

Acções da Taiwan Semiconductors (TSM.US), intervalo D1. O preço não conseguiu quebrar permanentemente acima do desvio de 38,2 Fibonaccegio da onda ascendente de março de 2020. O suporte chave está localizado na eliminação de 61,8 Fibo, perto de US $ 80 por ação. O MACD e o RSI indicam sinais significativos de sentimento de arrefecimento. Fonte: xStation5