O US500 recupera antes do relatório do NFP 📌

Ontem, o US500 perdeu quase 2% e hoje está a tentar travar as quedas antes do NFP à 01:30 GMT PM 🔎

Os investidores estão lentamente a começar a duvidar da possibilidade de um corte rápido das taxas por parte da Fed. Embora até agora o mercado de acções não tenha prestado muita atenção ao momento em que um potencial corte poderia ocorrer, agora o momento da normalização da política monetária parece estar a afastar-se, o que pode, por sua vez, desencorajar novos investidores de adicionar ao mercado fortemente comprado. Poderá o NFP alterar esta situação? É de salientar que o mercado de trabalho dos EUA continua tenso e, à primeira vista, não mostra sinais de fraqueza. Haverá, portanto, uma hipótese de reacender o otimismo quanto a um corte se o NFP mostrar uma situação mais fraca?

O que significam "bons dados"?

O consenso do mercado aponta para mais um relatório sólido do mercado de trabalho americano. Teoricamente, bons dados são um sinal de uma economia forte. Por outro lado, afasta-nos de uma redução das taxas. O que é que será fundamental para os investidores?

• Espera-se que a variação de emprego do NFP seja de 200.000, com uma leitura anterior de 275.000.
• O relatório privado deverá mostrar um aumento de 160.000 em comparação com uma leitura anterior de 223.000.
• A taxa de desemprego deverá manter-se em 3,9%.
• Espera-se que a dinâmica salarial desça para 4,1% em termos anuais, em comparação com o nível anterior de 4,3% em termos anuais. Numa base mensal, espera-se que seja de 0,3%, em comparação com a leitura anterior de 0,1%.

O relatório ADP foi superior ao esperado, mas tem sido significativamente inferior ao relatório NFP durante muitos meses. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB

O NFP continua a ser muito forte nos últimos meses, com uma média de 250.000 no último ano. O relatório ADP não foi tão bom nos últimos meses, mas ainda assim, a leitura de março mostrou um aumento de 180.000, acima das expectativas de 150.000. Mais importante ainda, o relatório do mercado de trabalho baseado em inquéritos às famílias mostrou um aumento médio de 157.000. Esta discrepância significativa deve-se em parte à metodologia de contagem e ao facto de muitas pessoas terem mais do que um emprego.

O que é que as outras leituras mostram?

• O relatório ADP mostrou um aumento do índice de emprego de 180.000, contra as expectativas de 150.000 e uma leitura anterior de 155.000. O ADP tem estado consistentemente abaixo do NFP, mas a última leitura é excecionalmente forte.
• O sub-índice de emprego da indústria ISM subiu de 45,9 para 47,4, mas permanece abaixo da marca dos 50 pontos.
• O sub-índice de emprego dos serviços ISM subiu para 48,5 de 48 pontos, ainda abaixo dos 50 pontos.
• O relatório Challenger mostrou um aumento nos despedimentos planeados para 90.310 do nível anterior de 84.640.
• O relatório JOLTS mostra um aumento para 8,756 milhões de postos de trabalho abertos, de 8,748 milhões.
• Os pedidos de subsídio de desemprego subiram de 212.000 para 221.000, estabilizando acima dos 200.000 este ano.
• Os relatórios regionais do Fed e o relatório das pequenas empresas do NFIB mostram perspectivas de emprego mais fracas.

A further decline in wages will be important for the direction of inflation. If wages turn out worse than expected, it will be a sign for the Fed that everything is heading in the right direction. On the other hand, there are voices within the Fed itself that inflation may be sticky (partly due to oil prices), which may significantly delay the first rate cut. Source: Bloomberg Finance LP, XT

Generally, many factors have been indicating a weakening in the labor market for some time, but NFP reports remain very strong. Additionally, NFP usually differs from the consensus, often showing significantly better readings. It is therefore difficult to specify exactly what to expect from today's report. Theoretically, the report should be solid, so how the market reacts may largely depend on the wage index. If wages meet expectations or will be weaker, there is a chance to recover some of yesterday's losses. However, if wages remain unchanged or increase, then there is a chance for a continuation of the downward movement in the US500 and a recovery of losses on the dollar.

O relatório do NFIB indica um possível agravamento da situação do emprego. Por outro lado, o relatório do NFP há muito que está a superar o consenso do mercado. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB

S&P 500 aguenta acima da zona de suporte importante

O contrato do índice S&P 500, ou US500, defendeu ontem um importante apoio sob a forma do intervalo da maior correção da tendência ascendente iniciada no final de outubro. Por outro lado, houve um avanço da linha de tendência ascendente. A última quebra da linha de tendência ascendente resultou numa correção do pico local de cerca de 5,5%, o que significaria uma queda para pouco mais de 5000 pontos com uma retração de 23,6%. Ao mesmo tempo, se o relatório do mercado de trabalho acabar por ser muito pior do que o esperado, particularmente em termos de salários mais baixos, uma recuperação para cerca de 5270 pontos, onde a abertura da vela de baixa de ontem está localizada, não pode ser descartada. Este cenário é apoiado pela recente recuperação dos preços das obrigações TNOTE a partir de uma importante área de apoio.

A 8 de março, durante o relatório anterior do NFP, a reação inicial foi positiva, em parte devido aos salários mais baixos, mas depois o US500 sofreu uma correção de mais de 1%. Fonte: xStation5.