O Archegos Capital é o fundo de investimento norte-americano que chamou a atenção na passada sexta-feira e continua a chamar no dia de hoje. O fundo está a ser liquidado e o processo desencadeou alguns movimentos nos mercados. Como podem estar em jogor perdas de milhares de milhões de dólares, há uma preocupação com os efeitos colaterais e o impacto no mercado.
O que aconteceu?
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Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile appAcredita-se que os grandes traders tenham contribuído para uma forte venda de algumas ações dos EUA na semana passada. A Bloomberg informou que Goldman Sachs, Morgan Stanley e Deutsche Bank estavam entre os bancos que venderam ações no valor de milhares de milhões de dólares por meio de operações em bloco. Entre as ações envolvidas estavam ViacomCBS (VIAC.US), Discovery (DISCA.US), Baidu (BIDU.US), Tencent Music (TME.US), Vipshop Holdings (VIPS.US), Farfetch (FTCH.US) ou iQIYI Inc (IQ.US). As ações de todas as empresas mencionadas tiveram perdas significativas na semana passada e parece que os bancos estão a liquidar as posições vinculadas ao Archegos Capital, o hedge fund dos EUA, que deixou de conseguir aguentar as margens.
A alta alavancagem já foi um tópico de debate importante uma vez a dívida da margem em relação à participação no PIB está em níveis recorde. Situações como esta e as suas possíveis consequências destacam a necessidade de um debate regulatório sobre a necessidade de impor limites mais rígidos à alavancagem. Fonte: XTB
A alavancagemd demasiado elevada desencadeia pressão vendedora
Sabe-se que a Archegos Capital era um fundo bastante alavancado, mas como fazia grandes apostas utilizandso derivados, o tamanho das suas posições permanece desconhecido. A Archegos usou swaps e contratos de CFDs fornecidos pela Nomura e Credit Suisse para assumir posições sobre ações dos EUA e, por isso, não teve que divulgar se as suas posições em qualquer ação em particular haviam excedido o limite de 5% a partir do qual tem que se divulgar. Cerca de US $ 20 mil milhões em transações em bloco potencialmente vinculadas à Archegos foram identificados na semana passada, mas há rumores de que a posição total do fundo posa chegar aos US $ 50 mil milhões. A Nomura caiu mais de 16% hoje, depois de dizer que as perdas na sua unidade de corretagem podem chegar aos US $ 2 mil milhões. O Credit Suisse (CSGN.CH) caiu 12% depois de dizerem que o impacto negativo no lucro do primeiro trimestre de 2021 pode ser substancial.
O Credit Suisse (CSGN.CH) é um dos bancos que supostamente sofreu grandes perdas nas negociações de derivados com a Archegos. Os executivos do banco disseram que é muito cedo para avaliar o tamanho das perdas, mas que elas podem ter um impacto grande nos lucros do primeiro trimestre de 2021. As ações estão a ser negociadas 12% mais baixo no dia de hoje e caem abaixo do limite inferior da estrutura Overbalance. A zona de suporte dos 10,70 CHF está a ser testada até o momento. Fonte: xStation5
Preocupações gerais no mercado
Acredita-se que a Archegos construiu posições maciças nas ações dos media dos EUA e da China, então há o risco de efeitos colaterais mais amplos. Como o hedge fund entrou em default, os bancos precisam sair das suas posições e absorver as perdas relacionadas. Além disso, se houver mais vendas por vir, quedas profundas no preço das ações podem forçar outros fundos a fechar posições em outras ações para cobrir perdas. Isso pode desencadear uma ampla liquidação do mercado. No entanto, como os futuros dos EUA são negociados em torno de 0,5% mais baixos hoje, parece que uma grande liquidação pode ser evitada. Os investidores devem acompanhar o desempenho das ações dos media mencionadas para tentar avaliar se a saída das posições da Archegos já terminou ou não.
Até o momento, não houve efeitos colaterais importantes no mercado, resultantes da liquidação das posições da Archegos Capital. O US100 foi negociado lateralmente e conseguiu ganhar na sexta-feira, quando a venda de ações ligadas à Archegos foi a mais pesada. No entanto, o índice pode ficar sob pressão caso as posições acabem sendo maiores do que o esperado e as vendas continuem. O suporte de curto prazo para o US100 pode ser encontrado na área de 12.760 pontos (marcado por retração de 50% do movimento ascendente recente), enquanto a resistência de curto prazo pode ser encontrada nos 13.300 pontos (retração de 61,8% da correção do final de fevereiro). Fonte: xStation5
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