📆 A decisão do FOMC será publicada amanhã às 19:00 GMT e é o principal evento da semana!
Nas últimas semanas, o tópico número um foi, sem dúvida, os bancos centrais e a inflação. Os investidores agora perguntam-se se, após um ciclo de alta de juros em todo o mundo, os mercados estão a aproximar-se do chamado Pivot, ou seja, uma desaceleração no ritmo de aperto tão rápido e uma reviravolta na retórica dos banqueiros centrais. Amanhã é a vez da Fed. A inflação medida pelo IPC nos EUA fortaleceu as hipóteses de um movimento dovish da Fed. Vejamos os pontos-chave para uma melhor preparação para a reunião do FOMC de amanhã.
A maior queda na inflação do IPC desde abril de 2020!
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A inflação medida pelo IPC veio claramente abaixo das expectativas. A principal surpresa é a queda da inflação subjacente. Para a inflação subjacente, a contribuição da energia enfraquece: de 1,3 ponto para 1,0 ponto. A contribuição das commodities também enfraquece, de 1,1 ponto para 0,8 ponto. Os dados podem sugerir que o pico da inflação já passou, o que pode apoiar a recente mudança na retórica da Fed. Destaca-se também o pequeno aumento da inflação mensal. Fonte: Bloomberg
FOMC irá aumentar as taxas
Um aumento na reunião de amanhã é mais do que certa. O mercado está atualmente a descontar um aumento de 50 pontos-base na reunião do FOMC de amanhã. Essa trajetória também parece ser confirmada pelos swaps, que apontam para uma probabilidade de quase 100% de alta de 50 pontos base. O que isto significa? O mercado está pronto para uma ação decisiva da Fed. Esse cenário também parece ser confirmado por analistas ouvidos pela agência. Fonte: Bloomberg
O que é o gráfico de pontos mostra?
Vale a pena relembrar que em Dezembro teremos um novo dot-plot (divulgado trimestralmente), onde os associados transmitirão as suas expectativas atuais para a trajetória das taxas de juros. A previsão de setembro apontava para uma mediana em torno dos 4,6%. A taxa a longo prazo agora projeta um salto para 4,8% - 5,0%. Se a Fed aumentar as taxas amanhã nos 50 pontos previstos e a taxa marginal não subir acima de 5,0%, estaremos próximos da taxa marginal esperada, o que pode fortalecer ainda mais os touros do mercado. Fonte: Bloomberg
O que nos espera em 2023?
A composição do comitê de votação muda bastante no ano que vem. Este ano foi muito hawkish, e no próximo ano torna-se decididamente mais "dovish" levando em consideração as prováveis expectativas de taxa de juros. Lembre-se, no entanto, que em última instância a decisão é tomada pelo presidente, os membros podem apenas expressar uma opinião divergente - mas isso não aconteceu recentemente. Fonte: Bloomberg
Comportamento do mercado depois do IPC
O índice US500 quebrou acentuadamente acima da linha de tendência de baixa de longo prazo após a publicação da leitura do IPC. A resistência mais próxima está no nível de 4175 pontos, onde existe uma barreira definida pela medida de Fibonacci e o limite superior da estrutura técnica 1:1. Fonte: xStation 5
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