Matérias-primas em destaque - Petróleo, Ouro, Café, Gás Natural

Petróleo

• Os membros da OPEP + continuam sem conseguir estabelecer um acordo. A produção do grupo deverá permanecer inalterada em agosto, em cerca de 5,8 milhões de barris por dia. Ainda não há novas datas para retomar as negociações

• Este cenário poderá ser positivo para os preços do petróleo, pois espera-se que o atual déficit no mercado se mantenha

• A falta de acordo é positiva no curto prazo, mas a longo prazo pode tornar-se um factor de risco para países como os Emirados Árabes Unidos, que poderão aumentar significativamente a produção

• Situação semelhante com o que ocorreu em 2011. O preço do WTI atingiu a marca dos 100$, acabando por cair até à marca dos 75$ em apenas 3 meses, depois da OPEP não ter conseguido chegar a um acordo

• A variante Delta é um factor de risco para a recuperação da procura de petróleo

• Negociações com o Irão continuam a decorrer

• Os Estados Unidos pressionam a OPEP + para que cheguem a um acordo o quanto antes. Mostrando que estão insatisfeitos com os atuais preços na energia. Por outro lado, é pouco provável que a administração de Biden seja tão agressiva como a anterior administração de Donald Trump

• A Arábia Saudita decidiu aumentar os preços de exportação para Ásia, Europa e Estados Unidos depois de não ter alcançado nenhum acordo.

• Além disso, a Arábia Saudita pretende fazer mudanças nas regulamentações de importação e exportação de petróleo, o que pode deteriorar ainda mais as relações com os EUA

Fonte: Bloomberg

Em termos fundamentais , a situação atual, sustenta os preços do petróleo positivamente. Por outro lado, caso as divergências entre os membros da OPEP aumentem, os países membros podem decidir aumentar a produção de forma significativa, pressionando os preços a curto prazo. Deve-se notar que o WTI quebrou ligeiramente acima dos máximos de 2018. Fonte: xStation5

Ouro

• Ouro ultrapassa a marca dos 1.800$, apesar do dólar americano permanecer forte
• Este comportamento pode estar relacionado com o sell-off no mercado dos cripto-ativos desencadeada pelo aviso do PBOC
• O PBOC alertou as empresas para não se envolverem com empresas de criptomoedas
• Os preços do ouro relativamente baixos fizeram com que os bancos centrais aumentassem as suas reservas. A Sérvia e Tailândia compraram ouro recentemente
• O HSBC sinaliza que os bancos centrais continuarão a aumentar as suas reservas de ouro. No entanto, os níveis de 2018 ou 2019 ainda estão longe

O HSBC sinaliza que os bancos centrais irão aumentar as compras de ouro este ano e no próximo. Fonte: Bloomberg

As yields continua a cair. A Fed não sente necessidade de sinalizar quaisquer mudanças rápidas sobre a atual política monetária. Estes dois pontos têm tido um impacto positivo no ouro. A resistência de curto prazo a ser observada pode ser encontrada perto dos1.840-1.850$. Fonte: xStation5

Café

• Café reagiu às recentes quedas do real brasileiro
• O real brasiliero pode estar a ser afetado com o risco da 4ª onda de infectados por coronavírus. A quarta onda pode levar a uma nova redução da procura por café
• Além disso, é importante ressaltar que atualmente não há risco de escassez nos inventários de café
• No entanto, a pandemia compromete a oferta de café em algumas regiões do mundo (excluindo o Brasil). Apesar dos preços mais altos, os produtores não beneficiam com os preços mais altos, o que significa que muitos deles podem deixar de cultivar café nas próximas colheitas
• O último relatório do WASDE mostrou que a produção de 2021/2022 será menor, cerca de 11 milhões de sacas a menos em relação ao mesmo período anterior

Em termos de sazonalidade, existe a possibilidade dos preços começarem a lateralizar a curto prazo. No entanto, espera-se que comece a surgir novos aumentos no final do atual trimestre. A principal zona de suporte está localizada nos 147-148 cêntimos de dólar.  No entanto, caso ocorra uma quebra abaixo, o movimento de baixa poderá intensificar-se em direção à marca dos 130 cêntimos de dólar. Fonte: xStation5

Gás Natural

• Os preços do gás continuam a subir, à medida que as expectativa continuam altas sobre uma eventual onda de calor nos Estados Unidos
• As exportações de gás dos Estados Unidos também estão a aumentar
• A sazonalidade indica que podemos estar perante o início de um novo movimento de alta, embora os preços estejam perto dos seus máximos de 2016
• Enquanto isso, os preços do gás na Europa estão a atingir máximos de 2009! Essa situação pode aumentar a procura por GNL dos Estados Unidos

Os preços do gás continuam a subir. De acordo com algumas previsões, os preços poderão atingir a marca dos 4$ MMBTU devido às atuais condições climáticas dos EUA. Em termos de sazonalidade, os analistas também apontam para eventuais valorizações sobre os preços do gás natural. O número de posições especulativas aumentou ligeiramente. Fonte: xStation5