Gráfico do dia - US500 (09.08.2024)

• O contrato US500 subiu quase 2,5% ontem, e o índice S&P 500 registou um ganho de 2,3%, marcando uma sessão recorde desde 2022. Como resultado, os investidores sentiram um sopro de otimismo, impulsionado por leituras macroeconómicas da economia dos EUA melhores do que o previsto; os receios de uma recessão diminuíram (embora, como mostra a escala da recuperação após as recentes descidas - não totalmente).
• Em primeiro lugar, o ISM dos serviços para julho ficou acima das expectativas (muito mais forte do que o fraco ISM da indústria transformadora), e os pedidos de subsídio mais baixos do que o previsto colocam um ponto de interrogação sobre se a economia dos EUA está apenas a entrar em recessão. Ao mesmo tempo, o aumento do desemprego para 4,3%, contra 4,1% em julho, é um sinal de alerta para o mercado, e não é claro como o caso de Wall Street seria explicado pelo facto de a Fed manter uma posição consistentemente hawkish, com o desemprego a aumentar, de acordo com Barkin da Fed.
• De acordo com o presidente da Fed de Richmond, o aumento do desemprego ainda não significa que o mercado de trabalho deva preocupar seriamente a Reserva Federal - desde que a Fed não registe uma queda significativa de novos empregos na economia. As valorizações das acções indicam que o mercado ainda não está a avaliar totalmente um cenário em que a Reserva Federal está errada ao observar dados do mercado de trabalho "atrasados" em relação à saúde real da economia. Se os próximos dados macroeconómicos importantes forem mais fracos, o desconto nas valorizações das acções dos EUA pode aprofundar-se gradualmente, à medida que aumenta a probabilidade de uma recessão (mesmo que esta, em última análise, não venha a acontecer)
• Por outro lado, se a economia estiver a caminho de uma aterragem suave, a recente venda, que preferiríamos chamar de uma tentativa de "descontar" o maior risco de um abrandamento da economia nos próximos meses, parece ser uma oportunidade tática para acumular algumas acções fortemente sobrevendidas de empresas tecnológicas, entre outras. Em suma, a direção final para o US500 antes das eleições nos EUA permanece incerta; não se pode excluir outro impulso descendente e o mercado pode ainda reagir emocionalmente se as novas leituras decepcionarem.

US500 (intervalo D1)

O contrato S&P 500 (US500) está a ser negociado com ganhos relativamente modestos hoje, após a sessão recorde de ontem desde 2022. O índice quebrou acima de 5340 pontos, onde vemos a retração de 23,6 Fibonacci da onda ascendente da queda de 2023 e a SMA100 (linha preta). A resistência chave está localizada em torno de 5500 pontos. Uma queda abaixo do 23.6 Fibo, confirmada por um volume elevado, pode sugerir uma pressão para um novo teste em torno de 5100 pontos, onde vemos o SMA200 (linha vermelha) e o 38.2 Fibo. A última vez que o contrato esteve abaixo do SMA200 foi no outono do ano passado.

Fonte: xStation5

Atualmente, o índice está a ser negociado numa formação de bandeira de baixa, que, se confirmada, uma queda abaixo de 5200 pontos poderia ser um sinal para outro impulso descendente. Por outro lado, uma recuperação acima de 5500 pontos sugeriria uma saída em forma de V da tendência descendente de curto prazo.

Fonte: xStation5