📊EURUSD negoceia estável antes do BCE

📆O BCE anuncia a sua decisão sobre a taxa de juro às 13:15 BST

O anúncio da política monetária do BCE é um dos principais eventos de mercado do dia. O BCE anunciará a decisão sobre a taxa de juro às 13:15 BST, e o anúncio será seguido pela conferência de imprensa da Presidente do BCE, Lagarde, meia hora mais tarde (13:45 BST). Não se espera que o BCE altere o nível das taxas hoje, mas pode dar pistas para as reuniões futuras!

O que é que os mercados esperam?

Os mercados não esperam que o Banco Central Europeu altere o nível das taxas de juro na reunião de hoje. O BCE efectuou o primeiro corte de taxas na sua reunião anterior, em junho, reduzindo a taxa de depósito em 25 pontos base para 3,75%. No entanto, desde então, os membros do BCE têm sido bastante explícitos nos seus discursos e observações, afirmando que não há necessidade de apressar as coisas e que os cortes sucessivos das taxas não são o cenário de base. Todos os 55 economistas inquiridos pela Bloomberg esperam que o BCE mantenha as taxas inalteradas hoje. Os mercados monetários prevêem apenas 3% de hipóteses de o BCE reduzir as taxas hoje. Os preços para a reunião de 12 de setembro sugerem uma probabilidade de cerca de 80% de o Banco Central Europeu reduzir as taxas nessa altura.

Os mercados monetários prevêem uma probabilidade de 3% de redução das taxas hoje e cerca de 80% de uma redução em setembro. Fonte: Bloomberg Finance LP

A inflação continua acima do objetivo, mas o objetivo está à vista

Existe um motivo para o BCE ir devagar com os cortes nas taxas. Embora a inflação tenha abrandado consideravelmente em relação ao pico de 2022, ainda permanece acima do objetivo de 2% do banco central e o abrandamento foi interrompido recentemente. Além disso, o crescimento dos salários continua elevado, o que mantém as pressões inflacionistas em alta. Dito isto, parece prudente que o BCE se mantenha em espera até setembro, altura em que serão divulgadas novas projecções económicas. Além disso, haverá mais duas publicações sobre o IPC antes da reunião de setembro, o que pode levar o BCE a querer esperar por elas em vez de tomar uma decisão à pressa.

A surpresa em relação às taxas é altamente improvável, pelo que os investidores se concentrarão na mensagem que o BCE tentará enviar. Um sinal claro de que as taxas serão reduzidas em setembro é improvável, mas podem ser dadas algumas sugestões. Indicar que a inflação está a evoluir de forma sustentável para o objetivo e que o atingirá em breve, bem como sugerir que é necessária uma maior flexibilização, serão vistos como fortes indícios dovish. Os mercados monetários estão atualmente a prever mais dois cortes nas taxas este ano (setembro e dezembro), mas se o BCE der hoje um sinal de dovish, os mercados podem começar a considerar a possibilidade de um corte em outubro também.

Um olhar sobre o EURUSD e DE40

O EURUSD tem sido negociado num forte movimento ascendente recentemente, impulsionado principalmente pelo enfraquecimento do USD. A moeda americana tem vindo a perder terreno em meio às crescentes probabilidades de a Reserva Federal lançar um ciclo de flexibilização em setembro. O principal par de moedas subiu para a área de 1,0948 recentemente, o nível mais alto desde a segunda quinzena de março de 2024. No entanto, os ganhos foram interrompidos lá e o par começou a ser negociado em movimentos laterais, com os investidores à espera de dicas do BCE. No caso de uma surpresa dovish na mensagem do BCE, os níveis de suporte de curto prazo a serem observados podem ser encontrados em 1,0905 e 1,0880 (retração de 23,6%).

EURUSD no intervalo H1. Fonte: xStation5

Os futuros do DAX alemão (DE40) sofreram um golpe recentemente, em meio a um recuo nos mercados de ações globais, especialmente em Wall Street. O índice alemão recuou de uma alta local recente de cerca de 18.900 pts e caiu 18.500 pts ontem, testando a média móvel de 200 períodos no intervalo H4 (linha roxa). Os bulls conseguiram defender a área e empurrar o preço de volta acima do limite inferior do canal de alta. No entanto, outra tentativa de quebrar abaixo do limite inferior do canal foi feita esta manhã. Uma mensagem dovish do BCE pode apoiar o sentimento e ajudar a acabar com a correção.

Source: xStation5