EURUSD anula os seus ganhos após os relatórios ISM e NFP! 🔍

Esta semana foi particularmente importante, uma vez que várias publicações macroeconómicas começaram a mostrar um enfraquecimento do mercado de trabalho, que é considerado um sector em atraso. No meio da semana, o relatório de vagas de emprego mostrou uma queda repentina nas vagas abertas. Hoje, às 13h30 (horário de Brasília), recebemos outro pacote de dados sobre o mercado de trabalho, que mostrou que a taxa de desemprego subiu inesperadamente acima das previsões, para 3,8%. O relatório real indicou uma pequena batida em ambas as folhas de pagamento não-agrícolas e privadas. Os dados sobre o crescimento dos salários ficaram ligeiramente abaixo do esperado, em 4,3% em relação ao ano anterior. O índice ISM, por outro lado, registou um nono mês consecutivo de contração no sector da indústria transformadora, com subíndices-chave como as Novas Encomendas e as Importações ainda a mostrarem contração. O índice de produção registou uma melhoria marginal. Os inquiridos da indústria apontaram para a continuação de uma procura fraca, para as restrições de fornecimento e para as incertezas económicas. Apesar das fracas encomendas dos clientes, foi observada alguma melhoria, tal como uma diminuição na percentagem do PIB industrial que contraiu, sugerindo um otimismo cauteloso para a estabilização do sector.

Relativamente ao relatório do NFP, foi criado um total de 187.000 postos de trabalho em agosto, superando as estimativas de consenso. No entanto, este facto foi compensado por revisões em baixa para junho e julho de 110.000 postos de trabalho. A taxa de desemprego aumentou inesperadamente para 3,8% dos 3,5% esperados, uma vez que 736.000 trabalhadores entraram na força de trabalho.

E a seguir? 🔍

Agora, apenas o relatório do IPC de agosto continua a ser publicado a 13 de setembro, antes da reunião de 19-20 de setembro de 2023. Por conseguinte, as publicações de dados laborais desta semana tiveram implicações significativas para a economia dos EUA, uma vez que foram uma das últimas leituras antes da próxima reunião do FOMC.

O que irá fazer a Fed? 🔮

Também deve ser notado que o FOMC espera que a taxa de desemprego aumente até o final do ano. A Reserva Federal pode considerar os últimos dados laborais como uma mistura que não justifica necessariamente uma ação imediata sobre as taxas de juro. Estes factores podem dar à Reserva Federal alguma margem de manobra para ser cautelosa. Pode interpretar-se que o mercado de trabalho está a normalizar-se gradualmente, mas não a sobreaquecer. Mester, membro do FOMC da Reserva Federal, comentou que o mercado de trabalho ainda é forte, mas está a atingir um melhor equilíbrio. Salientou que a taxa de desemprego de 3,8% ainda é baixa e destacou que a inflação continua demasiado elevada. Mester sugere que a política futura será dependente dos dados, centrando-se no equilíbrio entre o aperto excessivo e o aperto insuficiente.

O que o mercado antecipa depois desta semana? 🔴

Após a publicação, a taxa de probabilidade sugere que a Reserva Federal não irá aumentar as taxas de juro na próxima reunião, com a probabilidade da próxima subida das taxas de juro a cair para apenas 7%. As expectativas do mercado estão agora a mudar para a possibilidade de uma redução das taxas, com os swaps da Fed a preverem uma tal medida em maio e não em junho. Além disso, a redução das probabilidades nos Fed Swaps sugere que uma nova subida das taxas este ano está a tornar-se menos provável.

EURUSD apagou completamente a recuperação que ocorreu logo após a divulgação do relatório do mercado de trabalho. O par não só eliminou os aumentos, mas também caiu abaixo do nível de $1,08. Atualmente, é provável um movimento para o apoio em 1,0750, que resulta do padrão de geometria ampla de 1:1 (marcado como rectângulos vermelhos). De acordo com a metodologia de sobre-equilíbrio, enquanto o preço não cair abaixo de 1,0750, a tendência de longo prazo é de alta. No entanto, no curto prazo, parece que, enquanto o preço não voltar acima de 1,0830, o cenário base é um novo movimento descendente. Uma possível quebra do mencionado 1,0750 poderia levar a uma quebra da tendência e aceleração do declínio.
Fonte: xStation5