❗Discurso de Jerome Powell em Jackson Hole (LIVE)

Hoje é um dos eventos mais importantes das últimas semanas - o simpósio económico em Jackson Hole, onde falará o Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell. No passado, este simpósio era utilizado pelos banqueiros centrais para apresentar posições importantes. No entanto, isso aconteceu sobretudo há mais de uma década, quando Ben Bernanke liderava a Reserva Federal. Nos últimos anos, as declarações dos dirigentes dos bancos centrais têm sido mais comedidas.

O que esperar de Powell? Há um intervalo considerável entre as reuniões de julho e setembro e, desde então, foram publicados vários dados que apoiam plenamente o início da normalização da política monetária pela Fed em setembro. Os mercados estão a prever até mais do que um corte nas taxas no próximo mês. O mercado espera claramente que Powell anuncie cortes nas taxas de juro, mas outros pormenores do seu discurso podem determinar alterações maiores.
 

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• 15:00 - Início do discurso
• 15:10 - Powell do Fed: Faremos tudo o que estiver ao nosso alcance para apoiar um mercado de trabalho forte à medida que avançamos em direção à estabilidade de preços. Não procuramos nem acolhemos de bom grado um maior arrefecimento das condições do mercado de trabalho. O momento e o ritmo dos cortes nas taxas dependerão dos dados, das perspectivas e do equilíbrio dos riscos. Chegou a altura de ajustar a política.
• O Presidente da Reserva Federal acredita que a inflação está numa trajetória sustentável de regresso aos 2%. Os riscos ascendentes para a inflação diminuíram, os riscos descendentes para o emprego aumentaram.

  Os pontos principais do discurso:

• A Reserva Federal está pronta para reduzir as taxas de juro, com Powell a afirmar: “Chegou o momento de ajustar a política”.
• Embora não tenha sido dado um calendário específico, as observações de Powell sugerem uma potencial redução das taxas na próxima reunião da Fed, em meados de setembro, que poderá variar entre 25 e 50 pontos base.
• O foco deixou de ser o combate à inflação e passou a ser a manutenção de um mercado de trabalho forte, com Powell a enfatizar que não é bem-vindo um maior arrefecimento das condições do mercado de trabalho.
• Relatórios recentes sobre o emprego e estimativas revistas do mercado de trabalho mostram um arrefecimento do mercado de trabalho, influenciando a posição da Fed.
• Powell reconheceu os erros do passado, incluindo o pressuposto de que a inflação da era pandémica seria temporária.
• O discurso teve um tom mais esperançoso em comparação com anos anteriores, mas Powell deixou claro que a batalha para controlar os preços sem causar despedimentos generalizados ainda não terminou.
• As reações do mercado foram positivas, com os principais índices bolsistas a subirem durante o discurso.
• A próxima eleição presidencial acrescenta complexidade às decisões do Fed, uma vez que os cortes nas taxas podem ter implicações políticas.
• Apesar das perspectivas económicas positivas, Powell e os seus colegas mantêm-se cautelosos, recordando os erros de previsão do passado.
• Outros responsáveis da Fed, como a Presidente da Fed de Boston, Susan Collins, também indicaram que

VISÃO GERAL DO MERCADO:
Neste momento, o mercado estima em cerca de 33% a probabilidade de um corte de 50 pontos base em setembro e estima totalmente em 100 pontos base de cortes em 2024.
A reação às primeiras palavras é expressiva, mas limitada: cerca de 50 pips para cima no EURUSD, cerca de 25 pontos para cima no US500, e cerca de 20 USD para cima no ouro. O US500 e o ouro estão a testar os máximos locais de ontem.