Conflito na Ucrânia – 3️⃣ Cenários possíveis

Qual será o impacto sobre os mercados com a potencial invasão Russa❓

As notícias avançadas pelos serviços secretos norte-americanos assustou os mercados na sexta-feira. Enquanto que os russos negaram a potencial invasão na Ucrânia nos próximos dias. Apesar dos comentários vindas da Rússia, o sentimento no mercado não parece que esteja a melhorar.

Prepare-se para os vários cenários

Os mercados têm estado a reagir às manchetes que têm surgido através da imprensa e tem-se verificado um autêntico caos. Não obstante, é importante ter em conta os vários cenários que poderão resultar do potencial conflito entre Rússia-Ucrânia.

Mercados que deve acompanhar nos próximos dias:

Mercado de ações– Bancos Russos, índice RTS e… Nasdaq

VTB (VTBR.UK) e Sberbank (SBER.UK) - os nomes destas instituições estão relacionados com as sanções contra a Rússia. Não é de admirar que estas ações estejam entre as principais "peças" do lado da equidade. Os investidores podem também concentrar-se no índice russo RTS (RUS50) onde o Sberbank detém 14% das ações - o índice tem também muitas ações do setor da energia e está 30% abaixo dos máximos de finais de 2021.

Por outro lado, o NASDAQ (US100), embora os EUA não estejam diretamente envolvidos neste conflito, as atuais transições em torno das políticas monetárias (para políticas mais restritivas) em conjunto com as atuais tensões, não beneficiam de todo os mercados financeiros. 

Matérias-primas– Petróleo, ouro, platina, paládio e trigo

A Rússia é o segundo maior exportador de petróleo e tem uma posição estratégica no fornecimento de gás natural para a Europa. Por outro lado, o ouro tem vindo a valorizar com toda a incerteza geopolítica, mas existem outros preciosos que também têm registado períodos de elevada volatilidade como o Paládio e a Platina, pois a Rússia também tem uma papel muito importante no fornecimento e exportação destes metais Finalmente, tanto a Rússia como a Ucrânia são importantes produtores de Trigo pelo que o preço da commodity também fica exposta a períodos de elevada volatilidade com as atuais tensões no mercado.

Mercado cambial– Atenção dos traders direcionada para o par cambial USDRUB

Qualquer tipo de conflito é prejudicial para a moeda russa, apesar dos preços do petróleo permanecerem elevados e as taxas de juro na Rússia também. Por outro lado, o USD também tem estado exposto com o processo de tapering nos EUA, pelo que o USDRUB é a escolha para muitos traders neste momento. 

3 Cenários possíveis– invasão, tensão e compromisso

O pior cenário é sem dúvida a possível invasão - aquele que já tinha sido sugerido pelos serviços secretos dos EUA. No caso da potencial invasão acontecer, então os países poderão aumentar de forma significativa as sanções à Rússia, mas na realidade não sanções são fundamentais para travar a invasão.

Não obstante, este é o cenário mais  negativo para as ações russas, mas que também terá impacto negativo nas principais bolsas mundiais. Por outro lado, o preço do petróleo e os metais preciosos poderão continuar a subir ainda mais, bem como o par cambial USDRUB.

No entanto, o cenário mais provável poderá ser o de uma tensão mais prolongada - O clima de instabilidade poderá manter-se durante mais tempo, enquanto continuarem a existir negociações diplomáticas entre os vários intervenientes. Este cenário pode na realidade ser um alívio para os mercados, pois se o risco de invasão diminuir, as ações poderão voltar a recuperar.

Por último, mas não menos importante, o cenário ideal seria aquele em que ambos os países chegassem a um compromisso e as tropas russas se afastassem da fronteira ucraniana. Isto seria extremamente positivo para as ações (especialmente para os bancos russos e o índice RUS50) enquanto que o preço do petróleo e dos metais preciosos poderiam registar fortes correções de baixa.

 Infelizmente, este cenário também parece ser o menos provável.

Equipa de Research XTB