BoJ em espera, Libra britânica contínua em queda

Resumo:

· Banco do Japão manteve a política monetária inalterada e reduziu previsões de inflação e do PIB

· Libra britânica continua em queda devido à notícia de Borish Johnson, o Brexit não pode reiniciar negociações com os líderes da UE

· Presidente mexicano indica que as taxas estão demasiado baixas para uma desaceleração da economia

Permanecer em espera

O Banco do Japão manteve todos os seus parâmetros de política monetária inalterada durante a reunião de julho, enquanto reduziu a inflação e as previsões de crescimento econômico, uma decisão amplamente esperada pelos analistas. Em primeiro lugar, o BoJ manteve o seu programa de controlo de yield curve e compras de ativos. Como resultado, o Banco ainda tem como meta aumentar as holdings do JGB em cerca de 80 triliões de ienes por ano e as do ETF em cerca de 6 triliões por ano, no entanto, as compras atuais variam bastante de mês para mês, já que essas compras são secundárias ao controlo de taxas de juros. Em termos de orientação futura, o BoJ deixou o compromisso de manter as taxas no atual nível extremamente baixo até pelo menos a primavera de 2020. Observe que alguns analistas esperavam que o BoJ reforçasse essa promessa para evitar a apreciação indesejada do JPY. Enquanto isso, o iene subiu em resposta à decisão do Banco do Japão, no entanto, a reação não foi substancial, uma vez que está subindo 0,15% em relação ao dólar americano no momento em que escrevo. Além disso, o BoJ decidiu cortar a inflação e as previsões do PIB e agora vê a economia crescer 0,7% no ano fiscal atual (abaixo de 0,8%), 0,9% no ano fiscal de 2020 e 1,1% no ano fiscal de 2021 (abaixo de 1,2%). Por sua vez, o crescimento do núcleo de preços será de 1% este ano (abaixo de 1,1%), 1,3% no ano seguinte (abaixo de 1,4%) e 1,6% no ano fiscal de 2021. A nosso ver, mesmo com o iene ainda para responder fortemente à decisão de hoje do BoJ, achamos que ainda pode sentir alguma apreciação se a Fed cortar as taxas amanhã e sugerir ainda mais movimentos semelhantes no futuro - o que representa um risco positivo para o JPY. Recordemos que Haruhiko Kuroda disse em junho que grandes movimentos de estímulo ainda são possíveis.

O USDJPY está a consolidar desde o início de junho. A direção dependerá do que a Fed fará. Fonte: xStation5

Libra continua a sangrar

A libra esterlina é de longe a moeda principal com pior desempenho esta manhã, sendo mais de 0,7% contra o dólar. Isto veio após a notícia de que o novo primeiro-ministro Boris Johnson não iniciará as negociações do Brexit com os líderes da União Europeia a menos que primeiro concordem com sua exigência de reabrir o acordo de divórcio com a antecessora Theresa May, informou a Bloomberg. A força do GBP já foi vista na segunda-feira, com o FTSE 100 subindo 1,8% nas expectativas de que a moeda mais fraca poderia impulsionar os lucros das empresas. Agora, tendo Johnson no comando do governo britânico, parece que um cenário de não negociação se tornou muito mais provável, é o que os mercados não gostam. Lembramos que o Reino Unido deve sair da União Europeia a 31 de outubro. Como resultado, a libra pode permanecer sob forte pressão descendente até lá, apesar de permanecer bem abaixo de seu valor justo de longo prazo tendo como base a taxa de câmbio efetiva real.

O GBPUSD parece estar pronto para testar os mínimos pós-Brexit abaixo de 1.21. Fonte: xStation5

Outras notícias:

O presidente mexicano, López Obrador, disse que as taxas são muito baixas para uma desaceleração da economia, embora acrescentando que ele respeita a liberdade do banco central de fixar a taxa de forma independente.

A produção industrial japonesa caiu em junho em 3,6% em relação ao mês anterior, enquanto a taxa de desemprego caiu de 2,4% para 2,3%, enquanto a relação entre o emprego e o candidato ao mesmo caiu de 1,62 para 1,61.

A economia francesa cresceu 0,2% em relação ao trimestre anterior nos três meses até junho, perdendo a estimativa média da Bloomberg de um aumento de 0,3% em relação ao trimestre anterior.