As ações da Intel (NASDAQ: INTC) têm estado em dificuldades há muito tempo, e o seu preço não tem tido uma direção clara desde 2018, como se pode ver na imagem em baixo. A parte importante que justifica este comportamento tem sido a falta de inovação e a perda de quota de mercado contra concorrentes como a AMD (NASDAQ: AMD) e a Nvidia (NASDAQ: NVDA) no seu negócio de CPU e GPU. Os investidores de opções estão fortemente apostados em que não se espera qualquer mudança na Intel.
A verdade é que, em termos de valorização, a Intel é barata na negociação a x12,1 por 1 ano em relação à sua média histórica de 5 anos de x12. Mas a razão para o múltiplo barato das acções é que a empresa não tem crescimento e espera-se um queda nos lucros até 2022. Atualmente, as estimativas prevêem uma diminuição de 7,4% nos ganhos em 2022 para 4,43 dólares por acção, contra os 4,79 dólares em 2021. Isto já vem de uma diminuição esperada de 9,7% em 2021 em relação aos 5,30 $ em 2020.
Comece a investir hoje ou teste gratuitamente uma conta demo
Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile appSobre esta premissa, poderia argumentar-se que as ações são demasiado caras. De facto, em alguns casos passados de outras empresas em cenários semelhantes de declínio dos lucros, tais como a Gilead Science e a IBM, o múltiplo poderia cair para um mínimo de x9 a x10. O gráfico abaixo mostra a variação anual dos lucros da IBM (NYSE: IBM) e da Gilead Science (NASDAQ: GILD) entre 2017 e 2020, e mostra como os lucros das duas empresas diminuíram e o múltiplo PER contraiu, entre x9 e x10 durante vários períodos. Um rácio PER de x10 valorizaria a Intel em apenas $ 44 (actualmente negociado a $ 54,52) com base nas estimativas de ganhos de 2022, dando à Intel uma projeção em baixa de -19,3%.
Por enquanto, prevê-se que os ganhos da Intel aumentem em 2023 em 7,8% para 4,79 dólares por ação, mas dada a tendência descendente neste parâmetro a curto prazo, esse número poderia ser questionado. Além disso, ainda está muito abaixo dos ganhos de 2019 de $ 4,87 por ação.
Os investidores apostam que a Intel Corp tem de cair
A fraca perspectiva de ganhos levou um corretor de opções a fazer uma aposta em baixa de que as ações fechariam na maturidade do instrumento derivado abaixo dos 53 dólares. Os juros abertos para opções CALL a $ 60 para 19 de Novembro aumentaram em quase 9.300 contratos, enquanto as opções PUT a $ 60 para o mesmo vencimento também aumentaram em cerca de 9.300 contratos. Os dados mostram que as opções de compra foram vendidas por $ 0,43, enquanto que as opções de venda foram compradas por $ 7,35 por contrato.
Análise técnica
As ações da empresa têm vindo a valorizar desde 2015 e, por enquanto, essa linha de tendência tem sido mantida. No entanto, uma quebra abaixo dessa da linha de tendência identificada no gráfico, seria muito negativo para o preço das ações e poderia provocar uma queda em direção à marca dos 47,70 dólares. Além disso, existe agora uma tendência de baixa a curto prazo que começou em Abril após a divulgação dos seus resultados referentes ao primeiro trimestre deste ano.
Contudo, vale a pena notar que o RSI, MACD e EMA200 têm vindo a baixar nos últimos meses, o que sugere que a tendência principal tem-se tornado a de baixa. Isto indicaria que a pressão de venda observada recentemente podem continuar.
Estaremos à espera, esta semana que a empresa divulgue os seus resultados já na próxima quinta-feira.
Darío García, EFA
XTB Espanha
Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.
