As ações da Nike (NKE.US) estão a recuar quase 7% durante o pré-mercado, com os investidores a sentirem-se desiludidos devido ao facto de as receitas do primeiro trimestre de 2024/2025 não terem sido atingidas. A empresa também adiou o muito aguardado “Dia do Investidor” agendado para novembro, enquanto se prepara para um novo CEO.
- Receitas: 11,59 mil milhões de dólares contra 11,65 mil milhões de dólares previstos, e 12,94 mil milhões de dólares um ano antes, menos 10% em relação ao ano anterior
- Lucro por ação: $0,70 vs $0,52 exp. e $0,94 um ano antes) (resultado líquido de $1,05 biliões vs $1,45 biliões um ano antes), menos 28% YoY
- Margem bruta: 45,4% vs 44,4% exp. por Street Account, 1,2% superior aos 44,2% do trimestre anterior
O negócio da Nike está a dar sinais de abrandamento
As vendas da Nike Diret desceram 12% em relação ao ano anterior e as da Nike Digital desceram quase 20% numa base anual. As vendas das lojas Nike aumentaram 1% em relação ao ano anterior, mas as vendas por grosso desceram 7%, o que sugere que poderão ser necessários mais descontos para vender os stocks. A empresa registou uma expansão da margem bruta de 1,2% para 45,4%, impulsionada por custos mais baixos e acções de fixação de preços. A taxa efectiva de imposto foi muito mais elevada em relação ao ano anterior, 19,6% contra 12% no ano anterior, o que contribuiu para aumentar os custos. Os SG&A registaram um ligeiro decréscimo, de 2% face ao ano anterior.
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Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile app- Os resultados da América do Norte (um dos principais mercados da empresa) foram muito fracos, com as receitas a descerem 11% e as vendas nas lojas a descerem 1% em relação ao ano anterior (a Nike Diret e a Nike Digital desceram 11% e 15%, respetivamente). Além disso, as vendas na EMEA diminuíram 12% em relação ao ano anterior, enquanto as receitas da Grande China caíram 3% em relação ao ano anterior (a Nike Diret caiu 16% e a Nike Digital caiu 34% em relação ao ano anterior). A receita da APLA foi bastante forte em comparação com outros mercados, com “apenas” 2% de queda em relação ao ano anterior e 9% de aumento nas vendas nas lojas NIKE. A Nike, informada sobre as fracas vendas da marca Jordan, espera agora que o negócio de lifestyle para homem e mulher continue a cair.
- A Nike espera uma receita de 8 a 10% no segundo trimestre de 2025, com margem de aproximadamente 1,5% e SG&A estável em relação ao ano anterior; taxa de imposto efetiva de dezena alta. A empresa informou sobre o crescimento de “dois dígitos” nas vendas de novos produtos de calçado (futebol global, calçado de corrida); forte crescimento no modelo Pegasus 41 (crescimento de meados de dez anos em relação ao ano anterior), declarou fortes encomendas para a primavera de 25. No entanto, a procura na Grande China continua a ser fraca, com abrandamento no mercado dos EUA e as vendas a retalho ficaram aquém das expectativas (problema de stocks, pressão sobre os descontos).
Nike (intervalo D1)
As ações da Nike reagiram em baixa após atingirem o nível de resistência marcado pela EMA200 (linha vermelha).
Fonte: xStation5
Painéis financeiros da Nike
Dado o abrandamento da atividade da empresa (queda das vendas, resultados líquidos mistos, margens pressionadas e maior incerteza macroeconómica), dados os múltiplos com um PE forward superior a 30 e um rácio PE atual quase 10% superior à média do S&P 500, podemos assumir cautelosamente que a avaliação da empresa parece estar a ser esticada.
Fonte: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Fonte: XTB Reserach, Bloomberg Finance L.P.
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