Ações da Immersion permanecem resilientes à turbulencia nos mercados

A Immersion é uma empresa tecnológica cotada no índice NASDAQ há mais de 20 anos. A empresa tem mais de 3.500 patentes, sendo que algumas das patentes já foram concedidas à empresa, enquanto outras estão ainda pendentes de aprovação. As patentes permitem a transferência do toque à distância, e a empresa tem uma oportunidade de ser apreciada a longo prazo face à tendência Metaverse a ganhar popularidade:

• A empresa foi construída pelo inventor e pioneiro da tecnologia VR, Louis Rosenberg. O preço das acções da empresa não conseguiu quebrar o recorde das avaliações do período da bolha das "dot.com". Actualmente, a empresa está concentrada em proteger a sua própria propriedade intelectual, criando mais patentes e estabelecendo acordos com fornecedores de tecnologia e dispositivos. Em 31 de Maio deste ano, a empresa recebeu uma das principais patentes que aguardava desde Fevereiro de 2020: 'Sistemas e métodos para fornecer feedback táctil para interacções à distância'. Na prática, significa transferir o sentido do tacto sem interacção física entre os utilizadores;
• A 3 de Agosto, a empresa anunciou uma nova parceria para fornecer tecnologia para a ELAN, uma empresa que fabrica touchpads tácteis tácteis chamados Smart Haptic Pad. O CEO da Immersion, Francis Jose, salientou que a haptic totalmente integrada no Windows 11 é poderosa para construir uma melhor experiência do utilizador de hardware (UX) e permite a construção de dispositivos mais finos. O CEO da ELAN Yoe Yeh comentou a colaboração, enfatizando o valor da inovação do chamado feedback táctil, que é outro elemento na escada da inovação tecnológica;
• Em Junho deste ano, entre outras coisas, a empresa iniciou uma acção judicial contra a empresa de Mark Zuckerberg Meta Platforms, a qual acusou de roubar 6 patentes. A Meta está actualmente a atravessar um período de turbulência causado também pela acção da Comissão Federal de Comércio, que está a impedir a empresa de monopolizar o mercado da tecnologia VR;
• O negócio baseado na venda de valor intelectual (patentes) é caracterizado por margens relativamente altas em comparação com outros modelos de negócio na indústria tecnológica. No primeiro trimestre do ano, a margem líquida da empresa foi de quase 44%, o que é melhor do que gigantes como a Apple e a Microsoft, embora a escala seja obviamente incomparável. Em comparação, a margem líquida do último trimestre para as acções da Apple foi de 25%, para a Microsoft de cerca de 36%;
• Em 2021, a margem líquida da Immersion era de 34,29% (Q4), 52,78% (Q3), 48,65% (Q2) e 37,5% (Q1), respectivamente, o que dá uma média de cerca de 43%. Ao construir o negócio em torno de patentes, a empresa não está directamente exposta aos riscos da cadeia de fornecimento, embora a disponibilidade limitada de semicondutores possa inibir o desenvolvimento de novas tecnologias. O desafio para a empresa será manter margens tão elevadas e, acima de tudo, aumentar as receitas;
• O cenário positivo para as ações da empresa baseia-se em vários pressupostos que são o crescimento da popularidade da tecnologia táctil (simuladores, medicina, fabrico industrial, entre outros) e o crescimento de aplicações e jogos baseados em mundos digitais, cujos participantes irão interagir de formas cada vez mais profundas e imersivas. O objectivo final da construção de mundos digitais é permitir a experiência de todos os sentidos num mundo virtual, o que não é possível sem o envolvimento da táctica e de dispositivos como luvas tácteis, entre outros. Prosseguindo, Metaverse pode revelar-se um catalisador de crescimento para a empresa. Os analistas do fundo BlackRock num relatório especial 'Step into the Metaverse' indicaram que a construção de mundos digitais avançados continua a ser apenas uma questão de tempo;
• O sucesso da empresa dependerá em grande parte da eficácia da protecção da propriedade intelectual e da procura de tecnologia táctil. As acções da empresa podem ainda ser vistas como mais arriscadas devido a flutuações de preços historicamente frequentes e baixa capitalização. Ao mesmo tempo, as perspectivas para a háptica estão a melhorar, e o Metaverso pode defender que se a empresa for bem gerida - poderá estar num lugar muito diferente dentro de alguns anos.

Immersion (IMMR.US) gráfico diário.

As acções de Immersion valorizaram quase 35% desde meados de Fevereiro de 2022. As acções comportaram-se significativamente melhor do que o índice S&P500, que tem vindo a desvalorizar. A empresa pode ser vista como potencialmente atractiva para investidores fundamentais, tendo em conta a sua falta de dívida e a relação preço/livro de 1,39 contra uma média de cerca de 5,07 para o índice NASDAQ. O rácio preço/rendimento para a Immersion é de 12,15 o que também "bate" a média NASDAQ de 23,25. Contra os concorrentes da indústria de software, o stock da Immersion também pode ser visto como atractivamente valorizado. O valor do preço para o livro tanto para as empresas "concorrentes" Synaptics como CoreLogic é de 5,10 e 7,79, respectivamente, com rácios de preço para os ganhos de 16,05 e 19,08. Contudo, Immersion Corp. é a única empresa que opera exclusivamente no sector da tecnologia táctil. A 23 de Fevereiro, a empresa aprovou um programa de recompra de acções no valor de 30 milhões de dólares. A Fonte: xStation5