Firma Super Micro Computers (SMCI.US) zajmuje się głównie budową i sprzedażą tzw. układów serwerowych i systemów pamięci dla centrów danych, dla dużych firm. Dzięki temu korzysta pośrednio z rosnącego popytu na aplikacje AI. Od początku roku jej walory wzrosły o zawrotne 188%. Walory traciły dziś przez chwile niemal 10% ale błyskawicznie wymazują wyprzedaż.
- Od spółek jak Nvidia, firmę odróżnia fakt że zamiast produkcji oddzielnych elementów jak karty graficzne czy pamięć RAM, SuperMicro konstruuje kompletne szafy serwerowe, gotowe do sprzedaży oraz dostarcza usługi z nimi związane. Budżety firm zakłądają ekspansję w stronę AI, a dzięki ofercie spółki, klienci mogą personalizować systemy z których będą chcieli korzystać;
- Sprzedaż serwerów dla AI (GPU) w I kw. stanowiła ok. 30% przychodów w zyskach wobec 20% w IV kw. 2022 roku. Rynek reagował euforycznie na komentarze CFO, Weiganda który wskazał że dzięki AI spółka cieszy się potężnym popytem i rosnącymi zamówieniami na układy serwerowe od największych klientów;
- Choć dynamika przychodów z segmentu AI rzędu 50% m/m jest imponująca, same wyniki nie były doskonałe - inwestorzy zdecydowali się jednak pokładać wiarę w prognozy na bieżący kwartał. A te wypadły znacznie powyżej prognoz (przedział 2,21 - 2,71 USD wobec 1,76 USD szacunków Wall Street)
- Choć wiele firm z branży półprzewodników wskazuje na gromadzenie zapasów niektórych komponentów (negatywny czynnik), SuperMicro ma inny problem (pozytywny) - popyt przerasta możliwości firmy;
- Mimo potężnego rajdu wycena fundamentalna spółki z perspektywy wskaźników takich jak C/Z, C/Wk czy PEG wydaje się wciąż atrakcyjna - nawet na tle średniej S&P500. Przykładowo C/Z wynosi 24 wobec ok. 200 punktów dla Nvidia;
- W I kw. 2023 bank JP Morgan zwiększył udziały w firmie o 27% a dyrektor Shiu Leung Chan zakupił 1000 akcji po 133 USD za walor. Obecnie rynek wycenia akcje na poziomie 240 USD. Analitycy Rosenblatt przyznali firmię ocenę Kupuj z ceną docelową 300 USD.
Warto wziąć pod uwagę, że SuperMicro nie posiada własnych chipów tylko kupuje je i montuje w swoich układach serwerowych. Nie ma zatem porównywalnej do Nvidia przewagi od strony konstrukcyjnej, stanowiącej 'szeroką fosę'. Branża w której działa oznacza też konkurencję z firmami jak Dell czy HP. Oczywiście półprzewodniki to nie tylko AI, a 70% przychodów firmy praktycznie ma związku ze sztuczną inteligencją. Część producentów wskazuje na rosnące zapasy niektórych typów chipów. Jako przykłąd może służyć Taiwan Semiconductors (TSM.US), firma ostrzegła w kwietniu, że jej zapasy rosną - ale rynek nie przejmuje się tym licząć na wykładniczy wzrost popytu na chipy AI.
Akcje SuperMicro Computers (SMCI.US), interwał H1. W bazowym, niedźwiedzim scenariuszu prawdoodobny wydaje się co najmniej test SMA100 (czarna linia), który pokrywa się z 23,6 zniesieniem fali wzrostowej ze stycznia przy 223 USD za walor. Źródło: xStation5
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąTa publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
