Wczorajsze dane z gospodarki z USA mocno wpłynęły na osłabienie się dolara na rynkach finansowych. Obecnie amerykańska waluta pozostaje w pewnym "rozdarciu" między aprecjacyjną presją związaną ze spekulacjami dotyczącymi wyborów oraz deprecjacyjną presją ze strony potencjalnego luzowania polityki przez Fed.
Opublikowane w trakcie wczorajszego wieczoru Minutes po posiedzeniu Fedu zostały przyjęte mieszanie. Z jednej strony bankierzy podkreślili, że wciąż potrzebują więcej danych, by móc upewnić się, co do trajektorii inflacji. Z drugiej strony większość przedstawicieli Rezerwy Federalnej zwraca uwagę na efekty restrykcyjnej polityki pieniężnej, co odbija się na powolnym ochładzaniu wzrostu gospodarczego. Wczorajszy odczyt indeksu ISM PMI dla usług w USA spadł do najniższego poziomu od 2020 r. Dla części inwestorów stanowi to wyraźny sygnał dokładający się do "danych", na które czeka Fed. Stąd widzimy od wczoraj umacniające się przekonanie o potencjalnym luzowaniu polityki przez Fed, co stanowi impulsy ciągnące do deprecjacji dolara.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąPrzeciwwagą do tych ruchów jest obawa związana z wyborami w USA. Po pierwszej debacie kandydatów coraz liczniejsze są spekulacje odnośnie potencjalnej rezygnacji Joe Bidena. Oficjalne stanowisko urzędującego prezydenta na razie podtrzymuje, że Biden nie zamierza rezygnować z kandydowania. Bez względu na finalne stanowisko Demokratów w tej sprawie w ich obozie widać teraz dużą niepewność, a ostatnie sondaże zdecydowanie przechylają się na stronę zwycięstwa Trumpa. To natomiast stanowiłoby mocne ryzyko wzmocnienia presji inflacyjnej, ze względu na zapowiedzi Trumpa dotyczące obniżki podatków i wzrostu ceł na importowane dobra, w szczególności z Chin. Tym samym stanowi to czynnik odsuwający wizję luzowania polityki monetarnej przez Fed.
W obecnym rynkowym obrazie dolar stoi w niepewnym rozdarciu, ciągnięty zarówno w stronę deprecjacji wobec gorszych danych gospodarczych, jak i ściągany przez rosnące ryzyko polityczne w stronę aprecjacji i pozostawienia przez Fed restrykcyjnej polityki na dłużej. Na razie wygląda na to, że rynek przechyla się w stronę nadziei o luzowaniu polityki, jednak ostatnie miesiące dobitnie pokazały, że inwestorzy mają tendencję do zbyt wczesnego i zbyt optymistycznego podchodzenia do kierunku polityki Rezerwy Federalnej.
Na Starym Kontynencie widać natomiast sygnały podtrzymujące narrację o słuszności decyzji związanych z obniżkami stóp procentowych. Inflacja w Szwajcarii, której bank centralny jako pierwszy zdecydował się na taki ruch, w maju okazała się niższa od oczekiwań. Rynek odczytuje to jako wsparcie decyzji SNB, co przekłada się na spadki notowania franka szwajcarskiego.
Na naszym rodzimym rynku RPP podtrzymało decyzję odnośnie utrzymania stóp procentowych bez zmian, co zresztą pozostaje zgodne zarówno z przewidywaniami rynku, jak i dotychczasową narracją NBP. Dzisiejsza konferencja powinna rzucić nieco więcej światła na docelowy kierunek polityki monetarnej polskiego banku centralnego
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
