Resumen de materias primas: petróleo, oro, azúcar, trigo

PETRÓLEO

• El precio del Brent saltó por encima de los 100 dólares el barril. El petróleo WTI está a solo $ 1.5 de este nivel
• Las fuertes sanciones dirigidas a Rusia plantean preocupaciones sobre la obstaculización de la exportación de gas desde Rusia o el cese de las transferencias de petróleo y gas a países que apoyan a Ucrania.
• Rusia es el mayor exportador de crudo a los países europeos (casi 3 millones de barriles diarios)
• Estados Unidos está considerando la liberación de reservas estratégicas (hasta 60 millones de barriles), lo que conduciría a la estabilización de precios (la UE, Japón están considerando acciones coordinadas).
• Los datos de los petroleros muestran que China compró más crudo de Irán el mes pasado que en su punto máximo en 2017, a pesar de las sanciones estadounidenses en curso.
• Estados Unidos puede luchar contra los altos precios del petróleo, golpeando también la principal fuente de ingresos de Rusia a través de un acuerdo nuclear con Irán, iniciado el oleoducto Keystone XL con Canadá, obligando a la OPEP a aumentar la producción de petróleo más rápido.
• BP y Shell venden sus activos rusos, Total no tiene intención de invertir más en Rusia en el sector del petróleo y el gas. Exxon aún no ha anunciado qué pretende hacer con sus proyectos en Rusia. La falta de gigantes occidentales que inviertan en el sector del petróleo y el gas en Rusia puede causar mayores problemas con la venta de petróleo de este país.
• Total y Shell fueron los responsables de introducir la tecnología de GNL en Rusia. Sin la participación de estas empresas, el desarrollo de esta tecnología y las exportaciones podrían verse en peligro
• El comité técnico de la OPEP+ revisa sus previsiones de sobreoferta del mercado petrolero en 2022 a 1,1 millones de barriles diarios (200k barriles menos). Esto tiene el potencial de restaurar la producción más rápido. Sin embargo, vale la pena recordar que algunos países tienen grandes problemas para restaurar la producción (Rusia ahora puede tener problemas aún mayores)
• JTC indica que los inventarios de fin de año de la OCDE estarán 62mbbl por debajo del promedio de 2015-2019, mientras que el pronóstico anterior fue de 20mbbl por encima de este promedio

La capacidad ociosa de la OPEP sigue siendo importante, aunque eso no significa que el cártel sea capaz de aumentar la producción en 5 millones de barriles diarios más de petróleo en un corto espacio de tiempo. Fuente: Bloomberg

El precio del Brent (OIL) se acerca a los $105,00 por barril para el contrato de mayo. Fuente: xStation5

ORO

• Rusia puede usar sus reservas de oro para estabilizar la situación en el mercado interno después de que se congelaron alrededor de la mitad de sus reservas
• Rusia es un importante productor de oro (alrededor del 10% de la producción mundial), pero las sanciones y el corte de SWIFT pueden dificultar la venta o compra de oro.
• Rusia anunció que está reanudando las compras de oro en el mercado interno. Tales compras se detuvieron durante alrededor de 2 años.
• Rusia tiene alrededor de 2/3 de sus reservas de oro en Moscú y el resto en otras ciudades rusas
• El oro representa alrededor de 1/5 de las reservas rusas. Las posesiones de oro ruso valen alrededor de $ 130 mil millones
• El oro puede usarse para garantizar la continuidad del comercio exterior en medio de sanciones
• Goldman Sachs dice que es muy probable que el precio del oro supere los 2.000 dólares la onza. El pronóstico de mediano plazo del banco apunta a $ 2,150 por onza

Rusia puede utilizar sus reservas de oro para garantizar la continuidad del comercio exterior, especialmente con China. Fuente: Statista

El precio del ORO se mantiene por encima de los 1.900 dólares. Los precios se mantendrán elevados hasta que el conflicto Rusia-Ucrania disminuya y pueden probar el área de $ 2,000-2,100. Fuente: xStation5

AZÚCAR

• Azúcar con el posicionamiento especulativo más bajo desde 2020
• Los precios más altos del petróleo deberían alentar el aumento de la producción de etanol en Brasil, especialmente cuando aumenta la presión para aumentar las exportaciones brasileñas de petróleo.
• Por otro lado, los planes para eliminar el impuesto a los combustibles pueden reducir la rentabilidad de la producción de etanol.
• El real brasileño se está apreciando, lo que también debería respaldar los precios del azúcar
• Patrones estacionales insinúan que el giro del primer y segundo trimestre del año ha sido negativo para los precios del azúcar
• La presión sobre el precio para aumentar puede llegar en abril y mayo, ya que es un momento en que se envía la mayoría de la carga. Los patrones estacionales también favorecen las subidas de precios durante esa época del año.

El AZÚCAR se acerca a una ruptura por debajo de un nivel de soporte clave. Fuente: xStation5

TRIGO

• Rusia y Ucrania representan el 30% de las exportaciones mundiales de trigo. Dos países exportan trigo principalmente a países de Asia y el norte de África
• Se plantan alrededor de 6 millones de hectáreas de trigo en Ucrania, donde la guerra continúa
• ANZ espera que las mayores subidas de precios ocurran en 4 meses, cuando se coseche la mayoría de los granos rusos y ucranianos.
• ANZ señala que el precio podría subir un 50% desde los niveles actuales (para el trigo australiano, pero el impacto en los precios también será visible en Europa y Estados Unidos)
• Rusia prohibió sus propias exportaciones de trigo en 2012 en medio de la sequía. El movimiento condujo a una subida de precio del 60% en los próximos dos meses
• Si las exportaciones de Rusia y Ucrania están en peligro (las compañías navieras pueden abstenerse de navegar a puertos en zona de guerra), no se pueden descartar aumentos de precios en una docena de puntos porcentuales.

El precio del TRIGO está probando 1000 centavos por área de bushel. Sin embargo, en este momento se desconoce cuánto trigo ucraniano y ruso se enviará a los compradores. Por otro lado, los países que compraban trigo a Rusia y Ucrania comenzaron a buscar suministro en otros lugares. Fuente: xStation5