Petróleo:
- A pesar de que aún no se ha firmado el acuerdo nuclear, Irán está aumentando su producción de petróleo
- La producción ya es 0,6 millones de bpd más alta en comparación con el mínimo del año pasado. Las expectativas apuntan a un aumento de hasta 1 millón de bpd este año, lo que reducirá significativamente el potencial de crecimiento en el mercado del crudo, o al menos limitará el escenario en el que el precio del crudo estaría cerca de los $ 100 por barril.
- Se espera que las negociaciones sobre el acuerdo nuclear se reanuden el 25 de mayo, a pesar del final del período de supervisión de la infraestructura nuclear de Irán por una unidad especial de la ONU (el final de este período provocó un repunte de los precios en medio de la incertidumbre sobre un posible acuerdo).
- El consumo de combustible para aviones en EE. UU. Ha vuelto a alrededor del 80% de sus niveles normales antes de la pandemia
- Se espera que aumente la demanda de gasolina. Actualmente, la demanda de gasolina es de aprox. 260.000 bpd menos de lo "normal", pero se espera un aumento de incluso 500-600 bpd durante la temporada de verano
- Los inventarios en los Estados Unidos volvieron al promedio de 5 años, lo que sugiere que los precios actuales de las materias primas se mantendrán en los niveles actuales.
- Goldman Sachs continúa viendo una continuación de la tendencia alcista, a pesar de la gran amenaza de un aumento de la oferta de Irán. GS espera que los precios del petróleo alcancen los 80 dólares el barril en octubre de este año
Los inventarios de petróleo crudo de Estados Unidos cayeron por debajo del promedio de 5 años. Fuente: RBC Capital Markets
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El precio del crudo WTI (OIL.WTI) se acerca nuevamente a los máximos locales. Se puede encontrar una resistencia importante alrededor de $ 65-67 por barril y está marcada con picos locales desde 2019 y 2020. Si ocurre una ruptura al alza, entonces otra fuerte resistencia se encuentra alrededor de $ 75 por barril. Tal precio empujaría el precio del Brent a aproximadamente $ 80 el barril. Fuente: xStation5
Aluminio:
- La Comisión de Desarrollo y Reforma (NDRC) en China llevó a una corrección más profunda en algunas materias primas, incluido el aluminio.
- La Comisión ha indicado que tiene la intención de limitar las fluctuaciones anormales de precios en mercados clave como el mineral de hierro, el cobre, el aluminio, el maíz y la soja.
- China controlará si ha habido compras excesivas (por ejemplo, para almacenarlas y esperar un precio más alto). Según China, los altos precios actuales de muchos productos básicos son el resultado de la especulación en los mercados nacionales.
- La LME señala que los altos precios en el mercado del aluminio también son causados por la reciente escasez de electricidad en las fundiciones de China, que ha bajado la producción en el país.
- Se espera que la demanda de metales industriales aumente a medida que las economías se abran
- Recientemente se ha observado una nueva disminución de los inventarios de aluminio en los almacenes de la LME. Lo mismo ocurre con el zinc, el níquel y el estaño. Por otro lado, los inventarios de cobre están aumentando, aunque solo marginalmente en comparación con los cambios en los inventarios de otros metales.
El precio del aluminio está respaldado por el retroceso de Fibonacci de 23,6, que a su vez coincide con el límite superior del canal de tendencia alcista y el promedio de 50 períodos. Por otro lado, recientemente se rompió la línea de tendencia alcista. Si se incumple el soporte mencionado anteriormente, el próximo para los vendedores se ubica alrededor de $ 2,200- $ 2,250 por tonelada. A su vez, los alcistas pueden recuperar la iniciativa solo cuando el precio supere el nivel de $ 2370. Fuente: xStation5
Oro:
- La fuerte liquidación en el mercado de las criptomonedas ha llevado a un aumento en la demanda de oro.
- Los ETF vuelven a aumentar sus posiciones netas en el mercado del oro
- La debilidad del dólar y los menores rendimientos de los bonos respaldan la valoración actual del oro, aunque a corto plazo todavía hay divergencia entre el oro y TNOTE.
- El nivel de $ 1,890 / onza sigue siendo una resistencia muy fuerte
- Los comentarios recientes sobre la posible reducción del programa de QE en los EE. UU. No perjudicaron a los mercados. La reciente subasta inversa de repos muestra que el mercado todavía está inundado con una gran cantidad de dinero.
El mercado está inundado de dinero, lo que por supuesto podría significar más inflación. Sin embargo, más dinero favorece un dólar más barato, lo que debería tener un efecto positivo en los precios, al menos a corto plazo. Fuente: FRED
El oro se consolida por debajo de $ 1,890 por onza. El soporte más importante se ubica alrededor de $ 1850 por onza y está marcado con el límite inferior de la estructura de sobrebalance y 23.6 retroceso de Fibonacci. Fuente: xStation5
Azúcar:
- El aumento de los precios del petróleo ha vuelto a desencadenar una presión alcista sobre el azúcar
- Los precios del azúcar y el café no se han visto afectados ni siquiera por el real brasileño ligeramente más barato recientemente, aunque los cambios en la economía y la política monetaria deberían respaldar un mayor fortalecimiento del real.
- La estacionalidad indica que deberíamos experimentar una presión alcista moderada en las próximas semanas
- El azúcar está muy sobrecomprado por los especuladores, aunque se ha observado una ligera reducción durante la semana pasada. Sin embargo, el comportamiento de los especuladores es mucho más extremo que el de los productores. En el caso del mercado cafetero, la situación es similar, aunque las proporciones de posiciones especulativas son similares a las comerciales.
Los especuladores tienen una cantidad gigantesca de largos en comparación con los cortos. Los inversores comerciales, por otro lado, tienen una gran cantidad de posiciones cortas, lo que obviamente crea un retroceso. Fuente: CFTC
El precio del azúcar está respaldado actualmente por el repunte de los precios del petróleo. Por el momento, la mayoría de los factores fundamentales están descontados, por lo que el comportamiento futuro del petróleo y el dólar puede ser crucial para el precio de este commodity. Fuente: xStation5
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