¿Qué nos dice el precio del petróleo sobre el riesgo de recesión?

El crudo WTI ha caído hasta los 72,5 dólares por barril, rompiendo ligeramente los mínimos de junio de este año, marcando el nivel de precio más bajo desde febrero. Las caídas del viernes y de hoy han roto la línea de tendencia alcista. El mantenimiento de los niveles actuales podría indicar la formación de un patrón de doble mínimo, con una línea de cuello en torno a los 84 dólares por barril No obstante, no se puede descartar un rebote técnico hasta alrededor de los 78 dólares por barril.

¿Temores de recesión? ¿Qué significa esto para el petróleo?

La magnitud de los movimientos en el mercado de valores puede dar una idea del riesgo real de una recesión. Por otro lado, si nos fijamos en el mercado de materias primas, hoy no se observan movimientos significativos. Sin embargo, algunos mercados, como el petróleo y los metales industriales, llevan tiempo indicando un riesgo persistente de recesión, relacionado principalmente con la situación en China. Mientras tanto, el mercado está ahora preocupado por los riesgos de recesión debido al debilitamiento significativo del mercado laboral estadounidense y la liquidación de las operaciones financiadas con yenes.

La tasa de desempleo en Estados Unidos ha aumentado hasta el 4,3%. Durante recesiones anteriores, observamos un repunte similar en la tasa de desempleo. Es posible que la Fed ya esté retrasada con los recortes de tasas, por lo que el mercado ha comenzado a descontar una alta probabilidad de un recorte del 50%. Para calmar al mercado, se necesita una comunicación clara de la Fed, indicando que los datos están en línea con las expectativas y que la economía sigue siendo fuerte.

Como se puede observar, el petróleo está cayendo hoy cerca de un 1,5%, lo que no es inusual teniendo en cuenta los movimientos en el mercado de valores, especialmente en Asia. Sin embargo, cabe señalar que el petróleo ha caído cerca de un 8% desde el jueves, tras un repunte anterior impulsado por el aumento del riesgo geopolítico. Actualmente, el riesgo geopolítico tiene menos impacto en los precios del petróleo, aunque una reacción significativa de Irán a los acontecimientos recientes podría cambiar la situación. Además, es importante señalar que Estados Unidos se encuentra actualmente en temporada de huracanes. Esto podría conducir a una reducción de la producción en el Golfo, pero el mayor riesgo ahora parece ser una menor producción de combustible y una disminución de las exportaciones, lo que ya se considera negativo para los precios.