Previa del Dato de IPC de EE.UU.

📢 Descubre ahora qué esperar del dato de IPC de EE. UU., clave para la Fed, que se publicará este miércoles 15 de enero a las 10:30 (GMT-3).

El informe del IPC de diciembre llega en un entorno donde los mercados financieros han experimentado presiones debido a la reducción de las expectativas de recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Los rendimientos de los bonos del Tesoro han mostrado incrementos sostenidos, con el bono a 10 años acercándose a máximos recientes, reflejando la percepción de que la Fed podría mantener una postura restrictiva por más tiempo.

Además, la incertidumbre generada por el nuevo gobierno de Donald Trump, particularmente en temas comerciales y fiscales, añade un componente adicional de volatilidad. Las amenazas de aumento de aranceles ya han comenzado a tener efectos secundarios en las expectativas de inflación a mediano plazo, y el dato de IPC de diciembre será fundamental para proporcionar evidencia más clara respecto al futuro de la política monetaria de la Fed.

El último informe de expectativas de inflación de la Universidad de Michigan mostró un aumento en la percepción inflacionaria de los consumidores, lo que podría reforzar las preocupaciones sobre presiones persistentes en precios. Sin embargo, el índice de precios al productor (IPP) sorprendió a la baja, con un crecimiento mensual del 0.2%, por debajo de la previsión de 0.4%, sugiriendo que las presiones en los costos mayoristas podrían estar disminuyendo. Estos datos mixtos hacen que el IPC de diciembre cobre aún mayor relevancia para determinar la narrativa económica de 2025.

Fuente: xStation

Expectativas del Mercado

Las expectativas del consenso apuntan a:

• IPC General MoM (Intermensual): +0.4%
• IPC General YoY (Interanual): +2.9%
• IPC Subyacente MoM (Intermensual): +0.3%
• IPC Subyacente YoY (Interanual): +3.3%

Estos datos representarían una aceleración intermensual respecto al mes anterior (+0.3% MoM), impulsada por el aumento en los precios energéticos (+3.5%) y una estabilización en alimentos (+0.1%). A nivel interanual, los números reflejarían una moderación respecto al pico registrado a inicios de 2024, pero aún estarían por encima de los objetivos de inflación de la Reserva Federal.

Impacto en Mercados y Expectativas de Política Monetaria

La reacción de los mercados dependerá en gran medida de si los datos reales se alinean con estas expectativas:

1. Dato Superior a lo Previsto:
   • El US500/US100/ US2000 podría experimentar retrocesos, especialmente en sectores sensibles a tasas como consumo discrecional y tecnología.
   • El dólar se fortalecería, impulsando el índice USDIDX y ejerciendo presión sobre pares como EUR/USD y GBP/USD.
   • La probabilidad de que la Fed mantenga las tasas altas por más tiempo aumentaría, enfriando las expectativas de recortes en el corto plazo.
2. Dato Inferior a lo Previsto:
   • Los mercados podrían consolidar sus recientes ganancias, con un repunte liderado por sectores de alto crecimiento.
   • El dólar podría debilitarse frente a sus principales pares, favoreciendo a divisas de mercados emergentes.
   • Las expectativas de recortes de tasas podrían fortalecerse, lo que beneficiaría a sectores como inmobiliario y servicios financieros.

Sectores Clave para Monitorear

1. Energía: El aumento en los precios del crudo en diciembre podría tener un impacto significativo en el índice general, pero la reciente estabilización podría aliviar las presiones en los próximos meses.
2. Vivienda: El índice de costos de vivienda, que representa casi el 40% del IPC subyacente, sigue siendo el componente más persistente. Los costos de alquiler y las tasas hipotecarias serán clave para entender la dirección futura de la inflación.
3. Consumo: Aunque los precios de los alimentos se han moderado, el aumento en costos de transporte y almacenamiento podría seguir afectando a los consumidores. Empresas como Procter & Gamble y Tyson Foods podrían experimentar márgenes ajustados si esta tendencia continúa.

Expectativas de Movimiento del Mercado ante el IPC

El mercado anticipa que el informe del IPC de este miércoles provocará uno de los días más volátiles para el S&P 500 desde marzo de 2023, con movimientos esperados de hasta un 1% en cualquier dirección, según los precios de opciones. Este comportamiento refleja la creciente sensibilidad de los inversores a los datos inflacionarios en un contexto de sólidos datos de empleo y aumento en los rendimientos de los bonos, lo que ha reducido las expectativas de recortes de tasas. El escenario base prevé que el IPC subyacente mensual aumente un 0,2%; sin embargo, un dato superior al 0,3% podría provocar caídas de hasta el 2% en el S&P 500, mientras que un resultado menor al 0,1% podría impulsar el índice entre un 1,8% y un 2,5%, destacando la alta volatilidad implícita en este evento.

Fuente: Citigroup.

Analisis Tecnico

US 100 (Intervalo H1)

El US100 presenta un sentimiento bajista predominante en el marco temporal de 1 hora, respaldado por indicadores técnicos y medias móviles inclinados hacia una posición de "Venta". Esto sugiere una presión vendedora constante, que podría intensificar el movimiento hacia niveles de soporte clave.

Sentimiento de Mercado en Horario | Fuente: InvestingPro

Técnicamente el US100 se encuentra en la zona de 20,988, tras un movimiento correctivo hacia el retroceso de Fibonacci del 78.6% ubicado en 20,798, donde ha mostrado señales de rebote. La estructura actual indica un rango de consolidación dentro de un canal descendente (líneas azules), con un soporte clave en 20,695 y resistencia relevante en 21,165, alineada con el nivel del 100% de Fibonacci.

• Escenario alcista: A pesar del sentimiento bajista, un rompimiento por encima de 21,165 podría invalidar esta presión y activar una reversión hacia 21,338. La confirmación requeriría una recuperación sostenida con volumen.
• Escenario bajista: El sentimiento refuerza la probabilidad de una caída hacia 20,695 como primer objetivo, y una extensión hacia 20,451 si se rompe dicho nivel. Una entrada ideal sería en 20,800, con un stop en 20,950 para gestionar el riesgo.

EURUSD (Intervalo H1)

El EURUSD refleja un sentimiento alcista fuerte, respaldado tanto por indicadores técnicos como por medias móviles que apuntan a "Compra fuerte". Esto sugiere un impulso positivo en el corto plazo, con probabilidad de continuas subidas si el par logra consolidarse por encima de niveles clave de resistencia, impulsado por la fortaleza del euro frente al dólar.

El EURUSD se encuentra en 1.0306, enfrentando resistencia en el nivel de retroceso de Fibonacci del 50% en 1.0306 y la SMA de 200 períodos, lo que limita el impulso alcista. La reciente ruptura del canal descendente y el soporte clave en 1.0276 sugiere un cambio temporal hacia un sesgo positivo, aunque el impulso necesita consolidarse para superar niveles superiores.

• Escenario alcista: Si el par rompe con fuerza por encima de 1.0306, podría extenderse hacia 1.0336 (61.8% de Fibonacci) y, eventualmente, hacia 1.0380 (78.6%). Una entrada ideal sería en 1.0320, con un stop en 1.0285.
• Escenario bajista: Si no logra superar la resistencia actual y pierde el soporte en 1.0276, podríamos ver una corrección hacia 1.0238 (23.6% de Fibonacci) y, posteriormente, hacia 1.0200. Una entrada sería en 1.0270, con un stop en 1.0305.

Fuente: xStation5.

ORO (Intervalo H1)

El oro muestra un sentimiento alcista fuerte, respaldado tanto por indicadores técnicos como por medias móviles que apuntan a un escenario de "Compra fuerte". Esto sugiere un impulso positivo en el corto plazo, con compradores dominando el mercado y aumentando la probabilidad de un movimiento hacia niveles superiores, especialmente si se confirman catalizadores favorables como datos económicos débiles en EE. UU.

El oro se encuentra actualmente en 2677, oscilando dentro de un rango clave definido entre el soporte en 2600 y la resistencia en 2721, en medio de un entorno macroeconómico influenciado por los informes del IPC y el PPI de EE. UU. El precio recientemente probó la media del rango en 2660, consolidando en busca de dirección, mientras que los compradores mantienen el control parcial tras el soporte, pero bajo presión por la incertidumbre económica.

• Escenario alcista: Si el precio mantiene el soporte en 2660 y supera la resistencia inmediata en 2698, podría impulsarse hacia 2723, nivel alineado con la extensión del 161.8% de Fibonacci. Una entrada ideal sería en 2685, con un stop en 2660.
• Escenario bajista: Una ruptura del soporte en 2660 podría generar ventas hacia 2600 como objetivo primario, con extensión potencial hacia 2583 en caso de un catalizador macroeconómico desfavorable. Entrada recomendada en 2655, con stop en 2675.