Nike cae un 6% tras retirar sus proyecciones y no alcanzar los ingresos trimestrales 📉

Nike (NKE.US) cae casi un 7% en la sesión previa al mercado de hoy, ya que los inversores se sintieron decepcionados por no alcanzar los ingresos del primer trimestre de 2024/2025 y por retirar las proyecciones para todo el año. La empresa también pospuso el muy esperado "Día del inversor", programado para noviembre, mientras se prepara para un nuevo director ejecutivo. Debido al cambio inminente, Nike decidió retirar las previsiones para el año fiscal; ahora quiere proporcionar unas previsiones trimestrales "para el resto del año".

• Ingresos: 11.590 millones de dólares frente a los 11.650 millones de dólares previstos y los 12.940 millones de dólares del año anterior, un 10% menos que el año anterior
• Beneficios por acción: 0,70 dólares frente a los 0,52 dólares previstos. y $0,94 el año anterior) (resultado neto de $1.050 millones frente a $1.450 millones el año anterior) un 28% menos que el año anterior
• Margen bruto: 45,4% frente al 44,4% esperado por Street Account, un 1,2% más que el 44,2% del trimestre anterior

El negocio de Nike se está desacelerando

Las ventas en Nike Direct bajaron un 12% interanual y Nike Digital casi un 20% anual. Las ventas en las tiendas Nike aumentaron un 1% interanual, pero las ventas al por mayor bajaron un 7%, lo que sugiere que pueden necesitarse más descuentos para vender inventarios. La empresa registró una expansión del margen bruto del 1,2% hasta el 45,4%, impulsada por menores costes y acciones de fijación de precios. La tasa impositiva efectiva fue mucho más alta interanual, un 19,6% frente al 12% del año anterior, lo que elevó los costes. Los gastos de venta, generales y administrativos bajaron ligeramente, un 2% interanual.

• Resultados muy débiles de América del Norte (un mercado importante de la empresa) con ingresos que bajaron un 11% y ventas en tiendas que bajaron un 1% interanual (Nike Direct y Nike Digital bajaron un 11% y un 15% respectivamente). Además, las ventas en EMEA cayeron un 12% interanual, mientras que los ingresos de la Gran China cayeron un 3% interanual (Nike Direct bajó un 16% y Nike Digital bajó un 34% interanual). Los ingresos de APLA fueron bastante fuertes en comparación con otros mercados, con 'solo' un 2% interanual y un 9% más de ventas en las tiendas NIKE. Nike, informada sobre las débiles ventas en la marca Jordan, ahora espera caídas continuas en su negocio de estilo de vida para hombres y mujeres.
• Nike espera entre un 8 y un 10% de ingresos en el segundo trimestre de 2025, con un margen que baja aproximadamente un 1,5% y SG&A sin cambios interanuales; tasa impositiva efectiva de dos dígitos altos. La empresa informó sobre un crecimiento de "dos dígitos" en las ventas de nuevos productos de calzado (fútbol global, calzado para correr); Fuerte crecimiento en el modelo Pegasus 41 (crecimiento interanual de alrededor del 15 %), se declararon fuertes pedidos para la primavera de 2025. Sin embargo, la demanda de la Gran China sigue siendo lenta, con una desaceleración en el mercado estadounidense y las ventas minoristas por debajo de las expectativas (problema de inventarios, presión sobre los descuentos).

Nike (intervalo D1)

Las acciones de Nike reaccionaron con una caída (hoy) después de alcanzar la resistencia EMA200 (línea roja). Las cotizaciones actuales previas a la comercialización sugieren una apertura a $83 por acción, todavía casi un 20 % más alta que los mínimos de varios años en el nivel de $70.

Fuente: xStation5

Paneles financieros de Nike

Dada la desaceleración del negocio de la empresa (ventas en caída, beneficios netos mixtos, márgenes presionados y más incertidumbre relacionada con la macro), dados los múltiplos con un PER a futuro por encima de 30 y una relación PER actual casi un 10 % más alta que el promedio del S&P 500, podemos asumir con cautela que la valoración de la empresa parece estar forzada.

Fuente: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

Fuente: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.