Le azioni delle principali società di energia eolica (produttori e fornitori di turbine eoliche offshore e onshore) Vestas (VWS.DK) e Orsted (ORSTED.DK) sono nuovamente sotto una forte pressione di vendita. Entrambe le società oggi sono in calo di circa il 5%. Le azioni Orsted non hanno ancora fermato la loro correzione dopo le dichiarazioni del direttore generale, che ha indicato che la società potrebbe ritirarsi da un progetto energetico sulla costa orientale degli Stati Uniti, perdendo miliardi di dollari nell'impresa. Ad aumentare la svendita è stata Vestas per qualche tempo, anche se la società ha mantenuto le previsioni per l’intero anno 2023 in un rapporto più debole del secondo trimestre, ha perso 130 milioni di euro nel secondo trimestre.
Problemi del modello di business
- Gli analisti della banca UBS stimano che la sensibilità ciclica di Orsted ai tassi di interesse più elevati potrebbe costare alla società tra 709 e 1,42 miliardi di dollari. La sua valutazione attuale è di circa 22 miliardi di dollari. Gli attuali modelli di business delle società di energia eolica sono stati creati in un periodo di tassi di interesse bassi e costi di finanziamento del debito interessanti (bassi). Le aziende stanno perdendo spazio per sfruttare la scala del credito, e l’emissione di azioni diluirà la base azionaria ed è improbabile che susciti un maggiore interesse degli acquirenti.
- Osservando la misura dello spread EVA (rendimento del capitale investito meno costo medio del capitale impiegato) per Vestas sembra molto debole con EVA al -28% (WACC è 12% con ROIC negativo -16%). Generare flussi di cassa positivi nell’attuale contesto finanziario diventa ancora più difficile. Il problema della redditività sembra molto reale. Considerate le difficoltà nella definizione del bilancio americano per il 2024, ci sono buone probabilità che Washington decida di non stanziare fondi per la transizione energetica che sosterrebbero i progetti Orsted negli Stati Uniti.
Grafico Vestas (VWS.DK) W1
Osservando il grafico azionario di Vestas (VWS.DK), uno dei maggiori produttori e fornitori di servizi di turbine eoliche al mondo, possiamo vedere che il settore è estremamente ciclico e storicamente non è stato immune alle recessioni economiche che hanno spazzato via oltre il 90% del suo fatturato. Attualmente, la domanda di trasformazione energetica è ancora elevata e molti gestori patrimoniali stanno impiegando capitali per sostenere gli sforzi delle aziende private, ma gli alti tassi di interesse stanno incidendo negativamente sul finanziamento delle imprese non redditizie.
Inizia ad investire oggi o prova un conto demo senza rischi
Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobile
Fonte: xStation5
Questo materiale è una comunicazione di marketing ai sensi dell'Art. 24, paragrafo 3, della direttiva 2014/65 / UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2002/92 / CE e la direttiva 2011/61 / UE (MiFID II). La comunicazione di marketing non è una raccomandazione di investimento o informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento ai sensi del regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, relativo agli abusi di mercato (regolamento sugli abusi di mercato) e che abroga la direttiva 2003/6 / CE del Parlamento europeo e del Consiglio e direttive della Commissione 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e regolamento delegato (UE) 2016/958 della Commissione, del 9 marzo 2016, che integra il regolamento UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione per le disposizioni tecniche per la presentazione obiettiva di raccomandazioni di investimento o altre informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento e per la divulgazione di particolari interessi o indicazioni di conflitti di interessi o qualsiasi altra consulenza, anche nell'ambito della consulenza sugli investimenti, ai sensi della legge sugli strumenti finanziari del 29 luglio 2005 (ad es. Journal of Laws 2019, voce 875, come modificata). La comunicazione di marketing è preparata con la massima diligenza, obiettività, presenta i fatti noti all'autore alla data di preparazione ed è priva di elementi di valutazione. La comunicazione di marketing viene preparata senza considerare le esigenze del cliente, la sua situazione finanziaria individuale e non presenta alcuna strategia di investimento in alcun modo. La comunicazione di marketing non costituisce un'offerta di vendita, offerta, abbonamento, invito all'acquisto, pubblicità o promozione di strumenti finanziari. XTB S.A. non è responsabile per eventuali azioni o omissioni del cliente, in particolare per l'acquisizione o la cessione di strumenti finanziari. XTB non si assume alcuna responsabilità per qualsiasi perdita o danno, anche senza limitazione, eventuali perdite, che possono insorgere direttamente o indirettamente, intrapresa sulla base delle informazioni contenute in questa comunicazione di marketing. Nel caso in cui la comunicazione di marketing contenga informazioni su eventuali risultati relativi agli strumenti finanziari ivi indicati, questi non costituiscono alcuna garanzia o previsione relativa ai risultati futuri. Le prestazioni passate non sono necessariamente indicative dei risultati futuri, e chiunque agisca su queste informazioni lo fa interamente a proprio rischio.
