Advanced Micro Devices (AMD.US) si posiziona come rivale di Intel (INTC.PL) e potenzialmente uno dei beneficiari della maggiore domanda di chip AI ad alte prestazioni. Sebbene le offerte AI di AMD non siano competitive con la dominante Nvidia, sono più ampie di quelle di Intel. Gli investitori potrebbero essere sorpresi in modo particolarmente positivo dal possibile aumento della quota di mercato di AMD nonostante le ottime prestazioni di Intel. Il titolo è salito di circa il 75% dall'inizio dell'anno, ben al di sopra della media del benchmark del settore dei semiconduttori. La società presenterà il rapporto del secondo trimestre dopo la sessione odierna di Wall Street. Cosa si aspettano gli analisti intervistati da FactSet?
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Entrate: $ 5,32 miliardi rispetto a $ 5,35 miliardi nel primo trimestre (previsione AMD: da $ 5 a $ 5,6 miliardi) e $ 6,55 miliardi nel secondo trimestre 2022
Utile per azione (EPS): $ 0,57 contro $ 0,6 nel primo trimestre e $ 1,05 nel secondo trimestre 2022
Data center: 1,4 miliardi di dollari
Gioco: $ 1,62 miliardi
Margine operativo: 19,5%
Previsione entrate Q3: $ 5,84 miliardi contro $ 23,11 miliardi per l'intero anno 2023
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileLa debolezza di Intel finora ha prefigurato una maggiore quota di mercato dei processori di AMD, ma il trimestre piuttosto forte di Intel potrebbe indicare che il catalizzatore della crescita di AMD non proviene da questo lato. Le vendite di chip per PC di Intel sono aumentate del 18% su base annua che, dato il rallentamento generale del mercato dei PC, potrebbe, nel peggiore dei casi per AMD, indicare il primo calo della quota di mercato da molto tempo a favore di Intel. I ricavi del data center e dei chip per PC di Intel hanno superato le aspettative: l'AMD, solitamente più veloce, potrebbe trovarsi di fronte a uno scenario simile. Tuttavia, questo potrebbe non essere sufficiente per continuare il rally azionario del gigante. Il business dei chip per data center potrebbe essere in attesa di un rallentamento poiché i clienti aziendali stanno spendendo sempre di più in chip grafici forniti principalmente da Nvidia - ciò sarebbe confermato anche dalla previsione inferiore del terzo trimestre di Intel per il segmento. Il fattore principale per AMD sembra essere lo sviluppo delle offerte AI e un possibile rimbalzo della domanda nel settore dei PC. Il mercato conta sul fatto che l'eccesso di offerta di chip finirà tra il terzo e il quarto trimestre di quest'anno: una guida positiva da parte dell'azienda potrebbe rafforzare il sentimento rialzista per le scorte di chip
Cosa vedono gli analisti?
- Gli analisti di BofA concordano sul fatto che le ottime prestazioni nel settore dei PC di Intel rappresentano un rischio per AMD, sebbene il rapporto positivo di Intel nel segmento AI potrebbe anche significare una guida positiva per Nvidia e lo sviluppo dell'offerta AI di AMD
- Gli analisti di Susquehanna si aspettano risultati moderatamente in linea con le aspettative, ma vedono i rischi sul lato di una seconda metà dell'anno potenzialmente più debole
- L'analisi di Mizuho indica che AMD potrebbe, come Intel, beneficiare di vendite di PC migliori del previsto, che potrebbero essere state incoraggiate da prezzi dei PC abbastanza interessanti nel secondo trimestre.
- Gli analisti di Stifel hanno evidenziato un catalizzatore sotto forma di processori e schede grafiche della serie AMD MI300 per data center: le loro vendite e previsioni potrebbero compensare la debolezza del rapporto
Il quadro generale del rapporto di AMD rimane contrastante: il rapporto di Intel ha confermato che il capitale è molto interessato alle GPU IA ad alte prestazioni e che i forti risultati delle vendite di PC potrebbero preannunciare una stagnazione della quota di mercato di AMD in termini di quota di mercato delle CPU con una domanda globale di PC incerta nel secondo metà dell'anno.
Titolo AMD (AMD.US), Grafico H4. Il prezzo è in un range ristretto, vicino due importanti livelli di Fibonacci 23,6% e 38,2%. Il supporto principale è segnato dalla media SMA200, che non è stata testata a maggio. Una sorpresa positiva nei risultati potrebbe portare il prezzo nell'area del 23,6% del ritracciamento di Fibonacci dell'onda rialzista di inizio maggio, sopra i 120 dollari per azione che aprirebbero la strada a massimi locali a 130 dollari. Una sorpresa negativa comporterebbe quasi certamente un calo al di sotto del 38,2% del ritracciamento di Fibonacci, che aprirebbe la strada a un test della SMA200. Fonte: xStation5
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