Caffè:
- Il prezzo del caffè è ai massimi pluriennali a causa dell'altissimo rischio di raccolto debole in Brasile a causa delle basse temperature
- Vale la pena ricordare che le scorte di caffè sono diminuite in modo significativo nei due anni precedenti, ma allo stesso tempo hanno registrato un netto rimbalzo alla fine dello scorso anno, principalmente a causa dei maggiori livelli delle scorte provenienti dal Brasile
- Quando l'offerta è limitata in Brasile, le scorte nei porti possono essere esposte a cali significativi, che possono comportare un potenziale aumento dei prezzi sulle borse globali
- Si prevede che un'altra ondata di gelo questa settimana danneggerà ulteriormente le colture di caffè
- Le basse temperature possono causare la morte totale delle piante di caffè, che richiede nuove piantagioni. I nuovi alberi danno vita al caffè solo dopo 3 anni. A causa di questo fattore, l'offerta in Brasile potrebbe essere sotto pressione per i prossimi 2-3 anni
- CONAB sottolinea che i fattori climatici hanno finora colpito circa 150.000-200.000 ettari di colture, pari all'11% delle coltivazioni di Arabica del Brasile
- Le aspettative per un calo dell'offerta vanno da 5,5 milioni a 9 milioni di sacchi nella regione. Le stime si riferiscono alla stagione 2022, poiché la maggior parte del caffè di questa stagione è già stata raccolta
- Guardando al prezzo a lungo termine del caffè, gli aumenti sono stati più o meno limitati a $ 2,5 per libbra
- La tabella e il grafico seguenti mostrano come il prezzo ha risposto alle basse temperature e ad altri importanti fattori legati alle condizioni meteorologiche
Perdite molto consistenti nella produzione di caffè si sono verificate nel 1994 e nel 1999. La più grande reazione di prezzo si è verificata dopo l'ondata di gelo nel 1975. Fonte: coffeeresearch.org, ICO
Il grafico sopra mostra (contrassegnato in giallo) i movimenti dei prezzi durante le forti gelate. Vale la pena notare che in precedenza il movimento ascendente non partiva mai da livelli così alti. Fonte: macrotrends.net
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileZucchero:
- Lo zucchero risponde positivamente alle variazioni dei prezzi del caffè, sebbene questi mercati non siano al momento interconnessi
- Lo zucchero viene coltivato a livelli molto più bassi rispetto al caffè, quindi le temperature non dovrebbero danneggiare i raccolti di canna da zucchero
- Il fattore chiave per lo zucchero, però, è il prezzo del greggio che determina la domanda di biocarburanti
- Tuttavia, i fondamentali del mercato dello zucchero sia in Brasile che in India sono i più tesi da anni, il che potrebbe portare a ulteriori aumenti dei prezzi
- Vale la pena notare che i prezzi dello zucchero stanno aumentando molto fortemente nei paesi asiatici. Il prezzo in Iran è raddoppiato nelle ultime settimane.
La correlazione tra zucchero e petrolio è attualmente molto alta, il che deriva dal fatto che l'offerta di zucchero è limitata principalmente dalla domanda di canna da parte dei produttori di etanolo. Fonte: xStation5
Petrolio:
- Il petrolio greggio potrebbe essere sensibile alle informazioni sulle prossime ondate di coronavirus
- Si prevede che le importazioni di petrolio della Cina diminuiranno in modo significativo
- Le raffinerie in Cina stanno attualmente operando a una capacità leggermente inferiore rispetto allo scorso anno, il che dimostra che la domanda non sta riprendendo così fortemente come previsto in precedenza. Dall'inizio di quest'anno ad oggi, invece, la capacità produttiva è superiore a quella del corrispondente periodo di un anno fa
- I prezzi delle importazioni nello Shandong (la principale regione con raffinerie private in Cina) stanno diminuendo
- L'India prevede di "commercializzare" le sue riserve strategiche di petrolio. Intendono affittare magazzini e destinare parte del petrolio al commercio (disponibilità a sfruttare i prezzi elevati e beneficiare di prezzi di acquisto più bassi in futuro)
- I produttori americani stanno sfruttando rapidamente pozzi precedentemente non finiti per aumentare la produzione e le vendite
L'uso di energia nelle raffinerie cinesi. Fonte: S&P Platts
I prezzi del greggio continuano a rimbalzare nel tentativo di recuperare le perdite dall'inizio della settimana, che è stato associato a un calo dei prezzi delle azioni. Tuttavia, gli aumenti dei prezzi potrebbero essere limitati dai timori per una minore ripresa della domanda. Fonte: xStation5
Gas naturale:
- I prezzi del gas stanno superando il livello di $ 4 MMBTU
- Con forti aumenti dei prezzi del gas negli Stati Uniti, osserviamo anche un forte aumento dei prezzi in Europa. I prezzi del gas NBP nel Regno Unito sono saliti ai livelli più alti degli ultimi 15 anni! Prezzi del gas TTF olandesi vicini ai record storici
- I prezzi elevati del gas in Europa possono innescare un aumento della domanda di GNL da Stati Uniti e Australia
- La domanda di gas USA crescerà grazie al ritorno all'Accordo di Parigi e alla volontà di ridurre le emissioni di CO2. Grazie all'utilizzo del gas, nel 2020 le emissioni di CO2 legate alla produzione di energia elettrica negli USA sono state le più basse degli ultimi 40 anni. Naturalmente, anche la domanda di elettricità stessa è diminuita nel corso del 2020 a causa della pandemia.
I prezzi del gas nel Regno Unito ai massimi livelli in 15 anni! Fonte: Bloomberg
Le scorte di gas sono in aumento, pur restando al di sotto della media quinquennale. Fonte: EIA
Il posizionamento netto è in calo, sebbene allo stesso tempo cresca il numero delle posizioni, sia short che long, seppur con ritmi diversi. Si può vedere che la stagionalità indica l'inizio di un trend rialzista. Fonte: xStation5
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